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铂力特被举牌背后的故事

阿尔法工场研究院阿尔法工场研究院 2020-09-16 20:08:09 461
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  导语:铂力特,A股3D打印唯一且正宗的标的。

陕西资本市场上,近两年浪花不断。

先是西部首家科创板企业花落西安,随后,陕西又成为拥有科创板企业最多的西部省份,如今,一则陕西科创板企业的新闻——铂力特(688333.SH)成为首家被举牌的科创板上市公司,再次触动市场神经。

9月11日晚,铂力特公告称,朱雀基金旗下私募资管产品及一致行动人平安信托持有400万股铂力特,占该公司总股本的5%。

这表示铂力特获朱雀基金举牌。

为什么是铂力特?举牌方朱雀基金又是什么背景?背后有哪些资本考量?不妨沿着朱雀基金的投资逻辑,来回看这一颇受瞩目的资本事件。

01 举牌铂力特:持股市值4.15亿

9月11日收市后,铂力特发布公告,公司接到朱雀基金管理的私募资产管理计划及其一致行动人平安信托有限责任公司的通知,于2020年9月9日通过上交所集中竞价交易方式增持公司无限售流通股数量合计3.94万股。

本次权益变动后,朱雀基金管理的私募资产管理计划及其一致行动人平安信托有限责任公司持有公司无限售流通股400万股,占公司总股本的5%。

与此同时,朱雀基金所管理的公募基金合计持有公司股票约101.31万股,占公司股份总额的 1.27%。

也就是说,截至上述公告日,朱雀基金及一致行动人旗下相关产品共持有铂力特501.31万股,占该公司股份总额的比例达6.27%。

图片来源〡粉巷君 制

以9月11日收盘价(82.83元/股)计算,朱雀基金旗下产品及一致行动人的持股市值已达4.15亿元。

根据公告,朱雀基金今年7月以来不断增持铂力特:


  • 7月先是在61.5-93.27元/股的价格区间买入112.76万股;

  • 8月在89.1-111.1元/股价格区间买入369.21万股(8月也以100.1-115.05元/股的价格区间卖出22.41万股);

  • 随后9月又在82.23-97元/股的价格区间买入41.74万股。


对于此次的增持目的,铂力特公告称,朱雀基金看好铂力特从事行业的未来发展,进行财务投资,以获取投资收益。朱雀基金所管理的公募基金和私募资管计划及有一致行动关系的信托计划未来12个月内,不排除继续增持铂力特股份。

具体来看,朱雀基金投资铂力特的公募基金、私募资管和信托计划达20个;其中,私募资管计划12个,公募产品4只,信托计划2个。持有铂力特最多的产品为陕煤朱雀新材料产业资管计划(以下简称陕煤朱雀新材料资管),持股达390万股,占铂力特已发行股份比例达4.875%。

02 又是朱雀基金:青睐新材料和新能源

朱雀基金并不是第一次出现在粉巷财经(ID:nbdfxcj)的关注视野,此前《浮盈超100亿,陕煤“副业”风生水起?》一文曾提到过这家基金公司。

公司官网显示,其是2018年经中国证监会批复核准设立的全国性公募基金管理公司,核心研投团队皆是海归或有多年从业经验的名校硕/博士,2020年资管规模近200亿元(含投顾规模)。

粉巷财经注意到,朱雀基金在陕西的主要投资行为多与陕西煤业(601225.SH)相关,2017年6月,陕西煤业涉足股权投资之初,朱雀基金就成为其投资顾问。

2017年,陕西煤业陆续与朱雀基金、西部信托合作,设立陕煤朱雀新材料资管、西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一信托(以下简称陕煤朱雀产业信托)。

从行业上来看,举牌铂力特之前 ,朱雀基金在陕西主要投资了隆基股份(601012.SH)、宝钛股份(600456.SH)等企业,皆是新能源和新材料领域的领军企业。


从2017年7月开始,陕西煤业和一致行动人陕煤朱雀产业信托多次增持隆基股份,目前两者合计持股比例约8.7%。

今年5月,朱雀基金又作为宝钛股份引入的战投方之一,旗下7家基金合计出资10亿元,认购宝钛股份5184万股,其中认购金额最大的为陕煤朱雀新材料资管,出资8.5亿,认购4406万股。

值得一提的是,朱雀基金还重仓了江西的港股公司赣锋锂业(01772.HK),从2019年10月开始,朱雀基金累计加仓20余次。目前,持股约5054.58万股,持股比例25.25%。

本月初,朱雀基金还增持了港股华泰证券(06886.HK),目前持股比例5.07%。

总体来看,朱雀基金实力雄厚,投资风格较为稳健,且对于看好的标的,会持续多次加码。

其在投资理念中提到,“做行业专家,像内部人一样理解公司……持续拓宽能力圈和不断提升产业链投研实力的基础上,将专注于挖掘具备成为‘未来世界的世界冠军’、‘明日中国的中国之最’潜质的优势公司。”

03 为什么是铂力特?

一位券商人士告诉粉巷财经:“从2020年中报披露的前十大流通股东来看均为个人,朱雀基金此次举牌,大概率是在7月军工板块全面大涨时开始建仓参与。”

公开信息显示,铂力特成立于2011年7月,是国内增材制造业最早的参与者之一,也是“科创板3D打印第一股”。其业务覆盖金属增材制造全产业链,产品广泛应用于航空航天、工业机械、医疗研究、汽车制造等领域。

铂力特2020年中报称,上半年公司实现营业收入6444万元,同比下滑39.72%;营业利润-1618.90万元,较上年同期下降 179.50%;实现归属于上市公司股东的净利润-928万元,较上年同期-233万元亏损增大。

而收入下滑主要系受2020年上半年新冠肺炎疫情影响,虽积极采取措施应对,但客户延期复工,业务开展及订单受到一定程度影响所致。


多家券商在对铂力特中报表现表示理解。国海证券分析称,铂力特聚焦金属增材制造行业,与中航工业、航天科技、法国空客等300多家国内外知名企业建立了稳固的合作关系,2019年通过IPO募资7亿元用于金属增材制造智能工厂建设,建设完成后,公司有望加速扩张。

而铂力特所在3D打印行业,恰恰是朱雀基金看重的新材料领域,此前重仓宝钛股份,朱雀基金也表达了类似的态度。

宝钛股份曾表示,作为战略投资方,朱雀基金“对先进制造产业链有深刻理解,对新材料领域亦有前瞻的产业视角。同时,积极、广泛布局与宝钛股份高度相关的先进制造领域,重点投资了多家上市公司和新三板企业,在军工、新能源和新材料领域多年投资积累了丰富的管理经验、客户资源和资本运作经验。”

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