光伏玻璃市场供需失衡，福莱特业绩预减超60%

2025 年 1 月 23 日晚间，福莱特玻璃集团股份有限公司（06865.HK；601865.SH）连发多则公告，涵盖关联交易、业绩预减、回购进展、担保等多项关键信息，引发市场高度关注。这些公告不仅展现了公司当下的运营状况，也为外界窥探其未来发展提供了重要窗口。

从财务角度来看，福莱特 2024 年业绩预减明显。公告显示，预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 9.38 亿元到 10.76 亿元，与上年同期相比，预计减少 16.84 亿元到 18.22 亿元，同比减少 61.00% 到 66.00% 。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润预计也有大幅下降。造成这一局面的主要原因包括光伏玻璃市场供需失衡，销售价格大幅下降，以及公司对冷修的玻璃窑炉和部分光伏玻璃存货计提资产减值准备。2024 年下半年以来，光伏组件出货量持续低迷，光伏玻璃产能供应充足，导致供过于求，价格下滑严重影响了公司的盈利水平。

然而，公司也有积极的一面。在关联交易方面，2024 年度日常关联交易执行情况及 2025 年度日常关联交易预计事项，均经过了公司董事会和监事会的审议通过。关联交易主要为满足公司正常生产经营需要，如租赁员工宿舍、厂房、码头泊位，接受物流及天然气供应服务等。交易遵循公平、公正、合理的市场原则，有助于公司业务发展、降低运营成本，且不会损害公司和股东利益，也未对公司独立性产生影响。

从市场角度分析，福莱特在光伏玻璃行业的竞争优势依然存在。作为行业龙头企业之一，其全球市占率约 30%，与国内外知名光伏组件企业建立并维持了长期、稳定的合作关系，客户资源优势明显。并且公司积极进行全球布局，在浙江嘉兴、安徽滁州、江苏南通、越南等地建设生产基地，不断扩大产能。截至 2024 年 6 月末，福莱特总产能为 2.3 万吨 / 天，虽然部分产能冷修，但现有产线中千吨级及以上的大型窑炉占比超 90%，大窑炉技术优势有助于进一步降低成本，巩固其市场地位。

但行业竞争也在加剧。信义光能等竞争对手同样实力强劲，拥有多个生产基地，产能规模庞大。随着行业发展，越来越多的企业进入光伏玻璃领域，市场竞争愈发激烈。东方财富证券认为，伴随政策引导光伏供给侧优化，行业减产冷修增加，供需逐步修复，价格有望恢复正常水平，这对福莱特来说是一个潜在的市场机遇，但也需要应对行业变革带来的挑战。

综合来看，福莱特玻璃集团在 2024 年面临诸多挑战，业绩下滑是不争的事实，但公司在关联交易的规范运作以及市场竞争中的固有优势，使其仍具备一定的发展潜力。未来，福莱特需密切关注市场动态，充分发挥自身优势，持续优化生产经营，利用关联交易合理控制成本，同时积极应对市场竞争，抓住行业供需改善的机遇，提升盈利能力，才能在复杂的市场环境中实现持续稳定发展。