ATFX港股：国际油价走势疲软，中海油田服务股价受拖累

ATFX港股：5月29日至6月4日，国际油价加速下跌，连续五日K线收阴，累计跌幅近10%，最低触及72.48美元，距离70美元整数关口仅一步之遥。导致国际油价下跌的主要原因有两方面，其一是OPEC会议的减产力度不及预期。上周日，OPEC举行第37次部长级会议后宣布，将“自愿减产措施”（约为每天200万桶，原定6月底到期）延长至2024年底；将“集体性减产措施”（每天约3900万桶）延长至2025年结束。虽然减产得到延期，但并没有出现此前市场预期的新的减产计划。预期落空之下，国际油价受到利空冲击。

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其二是欧美降息潮即将来临，意味着欧美经济存在下行压力。昨日，加拿大央行利率决议宣布，降息25基点，基准利率下调至4.75%。加拿大最新核心CPI年率为1.6%，已经低于2%的温和通胀标准2%，潜在衰退风险升高。今日欧央行利率决议同样存在降息可能性。市场人士预期美联储也将在年底前迎来首次降息。一旦欧美国家的通胀率跌势超预期，原油的需求面将显著下降。叠加OPEC力度不足的减产计划，国际油价走弱符合逻辑。

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4月3日，中海油田服务的股价飙高至10港元，创出2023年2月份以来新高。主要驱动因素是中东紧张局势升级导致市场人士对于原油供应端担忧，国际油价走高的同时带动中海油服的股价大涨。5月28日至今，受到国际油价加速下跌影响，中海油服的股价剧烈下跌，连续8根K线收阴，累计跌幅近12%，最低触及7.63港元。考虑到导致国际油价走弱的两大因素仍在发挥作用，预计中海油服的下跌趋势还将延续较长时间（不排除期间出现技术性反弹）。

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根据中海油服在4月25日发布的一季度财报，营收总额为101.48亿元，去年同期为84.56亿元，同比增幅20%，成长性较强。营业利润为10.01亿元，净利润6.9亿元。毛利率和净利率分别为9.9%、6.8%，均高于同期LPR利率，长期持有价值较高。综合来看，中海油服的业绩面表现良好，对于股价在今年二、三季度走势具有支撑作用。需要提醒的是，中海油服的股价走势与同期国际油价表现有密切关联，当国际油价较低时，中海油服的业绩面也会表现不及预期。所以，中海油服的长期走势仍取决于国际油价如何表现。

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