别猜了，这才是周五A股暴涨的原因！

周五A股再度暴涨，很多人又急于给市场找理由，一个是市场谬传的“下调存款准备金率0.5个百分点”，一个是证监会成立投资者保护工作领导小组（易会满任组长）。

第一点央行已经辟谣了，第二点让A股股民耳目一新，倍感振奋，如果这个“小组”是在往届的村长领导下组建，我个人的期待不会那么高，正是因为易会满多次表达对市场的敬畏，所以，我认为其对“投资者的保护”一定是建立在一个市场化、良性可持续的基础上的。

在过去，也许所谓的GJD托底大家会认为是一种对投资者的保护，但在我看来这种做法是违背市场规律的，包括对于杠杆的过度控制，对股指期货的限制等等。

只要一出事，就喊停，从来没有通过市场自身力量去完成自我的修复，当然这也是可以理解的，我们的金融市场在制度方面还有诸多不完善的地方，所以，市场调节会因为制度的缺失而暂时失灵。

而当前的LD班子在我看来对上述这些问题的认识是深刻的，我们就从目前市场中“妖股”的活跃度就能看出，他们是懂市场的、尊重市场的。

其实对于投资者的保护没有别的，就是把制度规范完善，举个例子就是去年出台的分红配股新规，目前市场对于高送转的炒作已经大幅减少，而且企业分红比例增加，市场资金逐步向绩优股倾斜，对投资者来说自然是受益其中。

但如果说，周五的市场是因为这个消息上涨的，那我认为真的太过短视，而且看的都是表面的东西，这个是A股市场的通病，核心原因还是在于对市场中长期的判断是模糊的，现在真正认可牛市来了的人我估计不到市场的5%，大家都还是处于犹豫的状态之中。

有的读者评论我说，3587都没突破就喊牛市，试问突破3587了再喊牛市难道是要踏空这7-800点的涨幅吗？我们做投资的专业性难道不就体现在前瞻性上面吗？其实与这些人多说无益，即便是到了3587喊牛市，也会被他们说成马后炮。

我相信懂的人自懂，不懂的人我也不会多费口舌，直接取关即可，这是我向来的处事原则。

另外，3月28日至29日，中方与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京共同主持第八轮中美经贸高级别磋商，双方讨论了协议有关文本，并取得新的进展；中方将于下周应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。

大家注意，之前一直说的是框架协议，现在进入到文本的讨论，说明大的方向双方已经达成共识，现在是具体细则的制定，所以，从情绪的角度来说，市场已经可以长舒口气，静待最终的结果出来即可。

昨晚美股同样涨势喜人，对于美债倒挂的担忧似乎“烟消云散”？

我个人认为对于美股而言，短中期的期望应该降低，我们从苹果的最新发布会就能看出（美国当地时间周一，苹果宣布了新的流媒体服务，包括用户可以订阅HBO或Showtime节目“频道”的平台，以及提供其原创节目的Apple TV+服务），作为美国经济的代表，苹果在硬件上的创新暂时已经陷入瓶颈，这个是科技创新停滞所带来的问题。

巴菲特对苹果发布会也做出了非常客观的评价：

“我很乐意看到他们取得成功，但这是一家可以承受一两个错误的公司。你不会想买一家必须把每件事都做好的公司的股票，苹果应该做些行不通的事情。”

“有些非常大的公司也将争夺观众的眼球。他们有才华横溢的员工，拥有大量的资源，并在试图找出如何再占用你半小时时间的方法。我自己不想参加那种竞争。”

“十年后，当我们考虑娱乐服务时，这就是人们想要的。这将是一场非常、非常激烈的竞争，我能确定的一件事是，公众将成为赢家。”

所以，如果最领先的科技公司现在开始追求内容的话，整体增速放缓将是非常正常的事，反观中国，华为近期也公布了2018年年报：

实现全球销售收入7212亿元人民币，同比增长19.5%，净利润593亿元人民币，同比增长25.1%。2018年华为研发费用达1015亿元人民币，投入占比销售收入14.1%，位列欧盟发布的2018年工业研发投资排名第五位；华为近十年投入研发费用总计超过4800亿元人民币。联合国下属的世界知识产权组织（WIPO）公布数据称，2018年度，华为向该机构提交了5405份专利申请，在全球所有企业中排名第一。

看完你只能用叹为观止来形容，根据调研2018年全球智能手机销量数据显示，世界前三大智能手机厂商最新排名分别为三星、苹果和华为，而华为是唯一实现大幅增长的企业，前两家均不同程度下滑。

其中，三星同比下跌8%；苹果同比下跌3.2%；而华为同比大增33.6%！

华为的全球手机发货量达到2.06亿台，创造了历史新高！

所以，我个人对中国经济、中国市场并不是太担心，从资本市场的角度来说就更放心，这里一方面是我们的估值优势，一方面是我们的改革红利，这对于全球资本的吸引力将会是巨大的。

说这么多，还是想告诉大家，我们对于市场的观点应该研究的足够深，看得足够远，这样你的操作才能有定力，而不是每天都被市场的波动所左右。

目前我们对于市场走牛的观点不变，在市场面临调整的时候，我们也是坚定看多做多，我相信我们基于客观现实的逻辑推演会为懂的人带来丰厚收益。

最后，点一下题，A股目前上涨的原因只因为现在是牛市。

好了，今天就说这么多，大家记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业：

1、医药业。关注被错杀的医药股，以低位滞涨，小而美为主，高位白马规避；2、食品业。以低位滞涨，小而美为主，高位白马规避；3、银行业；4、保险业。（详细解读参考1月19日文章《2019年A股重点行业板块中期投资逻辑分析（完整版）》）

2019宏观层面分析经典：《2019成为牛市起点的四大逻辑！》

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