央行四个月降息15BP！创业板逼近年内高点！

今天，11月份的LPR报价出炉，较10月份1年期和5年期报价均下降5个基点，与我们之前的预期一致。

央行发布公告：1年期贷款市场报价利率(LPR)为4.15%，此前为4.2%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.8%，此前为4.85%。

LPR的下行代表着实际利率的下行，从7月份到现在，LPR利率已经累计下行了15个基点，差不多赶上一次标准降息20-25个基点，这个趋势大概率会持续下去，这是央行加大逆周期调节的承诺。

昨天，央行再度召开座谈会，易纲在会上发表了讲话：

要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间；要坚持推进结构调整，立足当前、着眼长远，用改革的办法优化金融资源配置；要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行；要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。

这里面传达了几个意思：

1）继续强化逆周期调节。这个说法已经较之前更为明确有力；

2）保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配。既然要稳经济，那么M2会保持在相对较高的水平，也就是说，货币政策将适度宽松，但这个话没有明说，其实也是怕市场曲解，但是要在目前经济下行压力如此之大的背景下稳经济，货币政策适度宽松其实是必要的；

3）促进实际贷款利率下行。这个结果大家已经看到了，LPR连续出现下行，但是很明显，还不够，不然不会在这个时点继续强调利率下行的问题；

4）要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。这个一个是表达了潜在的降准预期，一个是继续推进永续债，以保证银行的资本金充足。

总体来说，就是要继续稳定经济，用一切合理手段加大逆周期调节。

今天市场虽然在昨天长阳的基础上展开震荡调整，但是我们看到创业板创了一个反弹新高，这个依旧是符合我们对于市场震荡中枢上移的一个判断。

我平时创业板，科技股谈的比较少，但其实，我对他们的看法其实是在逐步转变的，理由是我看到了基本面正在发生变化，从深交所上市公司三季度利润水平较二季度环比上涨10%这个数据我们可以看出，中小创的盈利能力是在发生变化的。

从具体的事件我们也可以做出相应的判断：

1）5G产业时值风口，相关产业进入业绩兑现阶段，衍生产业进入新一轮概念炒作阶段，比如这几天比较火的云游戏，据说是5G商用最先点燃的领域；

2）华为相关产业链的爆发，包括非常硬核的芯片产业；

3）苹果产业链的回光返照；

4）医药制造行业从仿制药向创新药的转变，也将引起资本向高研发投入的迁移；

5）医疗器械行业依旧处于风口期；

6）国家大方向已经明确为科技强国，现在所有的资源都在向硬科技倾斜（注意，是硬科技，之前的互联网+都不算），这个土壤会孕育出更多的硬科技公司，这点是毋庸置疑的；

7）固定资产投资里面，1-10月份整体增速为5.2%，制造业整体增速为2.6%，而这其中的计算机、通信和其他电子设备制造业增速为13.6%，是制造业中增速最快的。

所以，我对于科技产业目前是报以比较乐观的态度的，但是，对于科技股的投资我个人还是报以极端谨慎的态度，除非这家公司我了解得非常透彻（这个透彻程度不亚于公司核心管理层，意思几乎是不可能达到），否则我不会投资。

昨天又有一只科技白马暴雷了，这只个股我以前还关注过，现在还在我的自选里面，叫东旭光电，当年搞出了一个“烯王”，股价涨了两倍多。

11月18日，东旭光电发布公告称，2016年度第一期中期票据(品种一)”(债券简称:16东旭光电MTN001A，债券代码:101659065)和“2016年度第一期中期票据(品种二)”(债券简称:16东旭光电MTN001B，债券代码:101659066)应于2019年11月18日完成回售付息。由于公司资金暂时出现短期流动性困难，致使上述品种未能如期兑付应付利息及相关回售款项。

简单地说就是合计20.1亿元的两期中期债券还不上了，

但是，2019年东旭光电三季报显示，截至9月30日，东旭光电的货币资金余额为183.16亿元，短期借款余额为101.29亿元，长期借款余额为29.54亿元，仅从公布的财务数据来看，货币资金余额大于有息借款余额，但为什么就还不上了？

这个和之前康得新简直如出一辙，还是熟悉的味道，37万投资者欲哭无泪。

所以，这就是我为什么不喜欢科技股的其中一个原因，你很难掌握公司的销售真实数据，做了假账你也很难察觉，加上我们之前说过的摩尔定律，等等因素，科技股其实是非常难把握的投资对象。

大家如果想参与，还是建议以基金的方式，合理分散一下风险，否则踩雷的后果是非常致命的。

好了，今天就说这么多，记得关注、点赞，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业：

1、医药业。关注被错杀的医药股，以低位滞涨，小而美为主；2、食品业。以低位滞涨，小而美为主；3、银行业；4、保险业；5、长期持有优质白马。