历史首次！二季度中国GDP超越美国！

01 会议

今天市场在昨天强势反弹的基础上，呈现震荡调整状态，成交量依旧维持在万亿之上，市场交投情绪相对高涨，涨停股数百余只。

我对于市场的最新判断，在昨天的文章《牛市回归？一文看懂当前市场！》已经阐述的非常详细，今天不再复述，总而言之一句话，市场持续上行的趋势没有改变，不管是快牛，还是震荡上行，总之趋势是向上的。

今天比较重要的事是，ZZJ会议，我们针对要点做一个点评：

1）财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。（财政政策的定调保持不变，这里面强调了“重大项目建设”，说明基建这块的地位还是比较重要的，比较地方债和抗疫国债没少发，得弄出些动静。）

2）货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。（货币政策“灵活适度”提法没有改变，“精准导向”还是说明不走“大水漫灌”要“放水养鱼”，总体提法没有太大变化。）

3）当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，（已经比较明确地指出当前形势复杂的长期性，与我们提的“摩擦”常态化是一个意思。）加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局（这个提法会成为未来长期的战略方向，所以，现在市场中的一个非常重要的逻辑就是“国产替代”，主要的方向一个是电子技术的替代，一个是医疗、医药技术的替代。）

4）要持续扩大国内需求，克服疫情影响，扩大最终消费，为居民消费升级创造条件。（要实现内循环，很重要的一步棋就是扩大内需，为什么最近免税牌照要去放开，这就是主动去扩内需，包括进博会等等，内需要快速提升，靠6亿千元是很难的，主要还得靠中产，这里面也是伴随着国产替代机会的，而6亿这部分基础性的主要还是龙头逻辑为主，这部分国内竞争已经比较充分了。）

5）三、四季度要乘势而上，巩固扩大疫情防控和经济恢复成果，努力弥补上半年的损失。（这个提法非常关键，上半年我们已经看到经济复苏已经逐步走入正轨，而对于下半年，到底是维持原有力度，还是稍微减力让经济自我修复呢？现在给出了答案，要乘势而上，意思就是还要加力，毫不放松，不仅要巩固，还要扩大经济复苏成果，这个是什么意思，意思就是我们之前说的，要把我们在疫情方面的领先优势转化为经济优势，那么从这个角度来说，我们对财政政策和货币政策的预期可以调高一线。）

6）要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。（房地产调控严抓不放，保持政策定力，符合预期。）

总体来说，大方向基本是符合我们预期的，两个要点：

第一，承认“摩擦”的长期性，内循环催生的投资逻辑是未来的重点领域；

第二，三、四季度乘势而上，让我们对后续的财政和货币政策走向较之前更乐观一些，既然要乘势而上，那么弹药（流动性）的充足很关键，所以，我们之前判断由于实体复苏超预期而使得货币政策边际收紧仍有待观察，静等8月10日7月份M2出炉。

02 美国市场

昨晚，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，并誓言将动用所有工具来支持受疫情冲击的经济。

这个表态基本符合市场预期，但是我们也能看到，疫情的持续恶化让美联储陷入了比较被动的境地，按说这个时候应该继续加大刺激力度，以保证经济的正常运行，但是，当前利率水平已经接近0了，破0是一个原则问题，不到万不得已，千万不能打开这扇门，所以，没有别的办法，还是继续印钞吧。

但印钞是有代价的，美元指数已经连续下跌，叠加当前疫情对美国经济基本面构成影响，这将导致国际资本减少对美元以及美国资产的投资。

这部分资金现在有两个选择，一个是A股，一个是黄金，近段时间由于“摩擦”导致不确定加剧，资金选择了黄金，导致金价创了历史新高，但是我们认为，从长远来说，A股的保值增值功效更好，一旦国际局势平稳，资金还是会首选A股。

另外，今天美国发布了二季度GDP数据，同比下滑32.9%，创上世纪40年代以来最大降幅。这个数据出来后，我计算了一下，中国GDP二季度已经超越了美国，为历史上首次！

非常了不起！其实我之前就预判过，这次疫情会加速中国对美国的超越，核心原因还是在于，我们在疫情方面的优势会转化为经济优势，所以，GC提出“乘势而上”是非常有智慧的，这叫顺势而为，一鼓作气，抓住机遇，争取转危为机，上一个台阶。

数据出来后，美股期货走势并不乐观，其实昨晚美联储发生之后，市场其实反应也非常平淡，美股最终还是躲不过经济基本面恶化导致的威胁，放水赢得的时间被浪费了，功亏一篑，纵观全球，风景这边更好！

最后送上点睛之笔：

任何国家任何人都不能阻挡中华民族实现伟大复兴的历史步伐！

任何国家任何人都不能阻挡中华民族实现伟大复兴的历史步伐！

任何国家任何人都不能阻挡中华民族实现伟大复兴的历史步伐！

继续附上我们的公式：

大仓位+好公司+睡觉=赚钱！

备注：

“好公司”我们要优中选优，选择逻辑顺畅的好公司，我们当前以成长股为主。

“睡觉”也只是一种比喻，圈子里的朋友应该能感觉到，其实我们比一般上班族还要勤奋（注意，勤奋指的是挖掘标的，而不是操作勤奋），我们在不断地挖掘市场真正优质的标的，去赚α（个股逻辑）的钱，而不是寄希望于β（市场）。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业板块：

1、医药、医疗；2、消费；3、食品；4、科技（5G、芯片、华为、特斯拉，重质，勿炒股概念）。