突发重磅！医药、科技、食品行情结束了？

正文：

今天简单一些，聊几个问题：

01 恒指为什么盘中暴拉？

今天恒指在13:45后，开启了一波直线拉升走势，很多人表示看不懂。

确实，从消息面来说，这个时间点并没有什么“重磅”，我看了下，恒指拉升主要是金融、地产等权重板块，结合目前A股的情况，我基本可以判定这是港股的补涨行情。

理由很简单，这几天A股在震荡走强，而且今天市场再度风格转换，从医药、科技等小盘股转向金融、地产等主板蓝筹，这是很明显要带领指数冲关的架势，所以，港股不能无动于衷了，多少也得跟着动动。

从联动性的角度来说，恒指跟主板的联动性还是更强，创业板几乎影响不到恒指。

说回到A股，今天银行、保险、地产等权重板块均呈现反弹态势，不少个股已经逼近前期高点，而前期涨幅较大医药，特别是新冠疫苗概念，以及科技股开启调整模式。

这又是一次典型的板块轮动，看到很多人又在喊医药、科技要崩，对此非常无语，我看到的是牛市的良性板块轮动，而非行情的终结。

02 医药、科技、食品行情结束了？

最近每次医药、科技、食品暴跌，都会有人拿出下面这张表来说，这些板块历史估值百分位都快100%（历史最高水平）了，后面肯定要暴跌了。

对于这种观点呢？也许过去的我也会认可，但是，今年我的主要进步就进步在开始研究成长股了，如果你投资成长股你就会发现，它的估值会长时间处于历史高位，根本没有大幅调整的空间，如果你要等暴跌，那就等于说我不要这个机会。

我也不否认这种投资理念，毕竟过去我也是玩“低估值”的，但是我认为很多投资“低估值”的朋友，对于成长股是存在偏见的，我过去也是，但我现在修正了我的观点。

我认为，成长股之所以能够享受高估，就是因为其强大的成长性，我之前在《亏惨了！如何看待当前的市场？》这篇文章中就做过一个模拟，年化50%增长的公司，三年时间不到的时间就能消化100倍的PE。

所以，我们探讨的问题应该是高成长性能否持续，而不是一棒子打死所有成长股，成长股里面肯定也分三六九等，从我们跟踪的一些成长股来说，我个人并不认为当前估值是偏高的，当然如果你只能用静态PE评估贵贱，那我认为这也就是刚入门的水平。

就拿百润股份举例，这家公司在我介绍完之后又涨了19%，当时文章发出来后，不少人都觉得公司好是好，但就是太贵了，还是希望等一个便宜的价格，但事实告诉你，成长股如果成长逻辑不发生根本性变动，估值是不会出现大幅回调的，所以，正确的布局方式是阶段性低点买入。

还是林园那句话：恐高的都是苦命人！

希望我的粉丝能够尽早悟出投资的真谛，如果光靠PE就能做好投资，那人人都是股神了。

03 重磅！

前两点，基本就是我们今天想解答的两个问题。

盘后，出了条重磅消息，不得不点评一下。

国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施，，鼓励集成电路产业和软件产业发展。

具体来看一些重点，并做一个解读：

1）根据集成电路线宽，分三个档位给予税收减免，小于28纳米(含)、小于65纳米(含)、小于130纳米(含)，经营期限需在10-15年；（可以说，这个覆盖范围非常“慷慨”，但是大家注意，这里有个年限要求，10-15年，说明当前国家不是很鼓励新企业再进入到这个行业，理由也很简单，芯片行业门槛很高，需要时间的积累，从迭代的角度来说，还是龙头企业更具优势，这也是资源集约的表现。）

2）鼓励和支持集成电路企业、软件企业加强资源整合，对企业按照市场化原则进行的重组并购；（这条对前面的年限是一个补充，鼓励并购重组，意思就是有新的先进企业很好，但是为了集中力量办大事，鼓励兼并重组，这就是一个加速度的过程，进行一定程度的供给侧改革。）

3）聚焦高端芯片、集成电路装备和工艺技术、集成电路关键材料、集成电路设计工具、基础软件、工业软件、应用软件的关键核心技术研发，不断探索构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制；（这次非常明确地用了“举国体制”这个词，明显是在对标“两弹一星”，什么意思？只许成功，不许失败！当然新型举国体制，主要是企业发挥能动性，ZF的主要作用就是提供各种便利。）

总的来说，我认为这个政策酝酿已有一定时日，看上去非常成熟，几乎涉及到的方方面面的问题都考虑进去了，对于现有的相对成熟的芯片、软件企业是重大利好，对于后进入者来说，如果能够有颠覆性创新，那也不愁没有一级市场的投资，但总体来说，是更倾向于行业整体整合，体现集中力量办大事的原则，走的是“供给侧改革”的思路，这也是举国体制的一种体现。

所以，对于目前的科技行业来说，整个逻辑还是非常饱满的，一个是国产替代（内循环），一个是集中度提升，这两个逻辑我认为都是具备至少3年期的，所以，科技股言顶我认为过早了。

我认为医药和科技大概率会走出3年慢牛，复制前几年白马股的行情，理由很简单，一个是疫情，一个是科技举国体制，会让这两个行业里的龙头公司持续受益。

当然，能够走得远的一定是逻辑足够强的公司，我们也只关注这些龙头公司。

继续附上我们的公式：

大仓位+好公司+睡觉=赚钱！

备注：

“好公司”我们要优中选优，选择逻辑顺畅的好公司，我们当前以成长股为主。

“睡觉”也只是一种比喻，圈子里的朋友应该能感觉到，其实我们比一般上班族还要勤奋（注意，勤奋指的是挖掘标的，而不是操作勤奋），我们在不断地挖掘市场真正优质的标的（查看股票池），去赚α（个股逻辑）的钱，而不是寄希望于β（市场）。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业板块：

1、医药、医疗；2、消费；3、食品；4、科技（5G、芯片、华为、特斯拉，重质，勿炒股概念）。