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降到冰点!

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海边的黄老板海边的黄老板 2022-09-26 21:32:34 7646
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正文:


最近这个市场真没啥好聊的,现在就是等、忍、躺平、装s,而有能力的朋友这个时候应该加大研究力度,做好逆向捡便宜货的准备。


周日我发了舍得的深度分析文章《舍得酒业半年跌去50%!现在可以挥杆了吗?》,就是比较典型的例子,按说舍得这类赛道好、成长性好的标的,我们是很难有一个好的介入价格的。


但现阶段,由于经济疲软,叠加yq不确定性,从而使得舍得的成长性中断,这里大概率存在一个戴维斯双杀的机会,这种机会是非常难得的,因为长期逻辑并未受损,只不过是短中期出现了增速的放缓。


又比如片仔癀这样的公司,如果不是出现当前的悲观氛围,我们又怎么有机会拿到更便宜的价格,当然,片仔癀我近期还没看,不确定性现在的位置是不是足够便宜了,但肯定是比前几年便宜了。


所以,其实真正的投资高手,熊市里反而是比较忙,也更开心的,因为很多之前够不着的机会,现在慢慢都浮出水面了。


今天央行发布通知,为稳定外汇市场预期,加强宏观审慎管理,中国人民银行决定自2022年9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。


这又是一项稳定汇率的举措。


远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品,帮助企业锁定未来购汇时的汇率水平,防范汇率风险。


当企业与银行签订远期购汇合同时,银行为对冲风险相应需要在即期市场购入外汇,极端情况下,投机者可能通过巨量办理远期售汇业务,显著增加即期购汇量,推动人民币汇率无序贬值。


远期售汇外汇风险准备金率上调,意在通过增加成本的方式限制少数企业做空人民币的投机行为,以缓解其对人民币造成的较大贬值压力。


消息出来后,人民币汇率出现了短暂的拉升,随后再度下跌,可见效果并不明显。


当前美联储加息周期未现拐点,我们降息周期也未现拐点,所以,人民币贬值趋势短中期要扭转很困难。


人民币汇率走弱,对我们的资本市场也构成利空,人民币资产吸引力下降,资金流出。


所以,现阶段对于股市来说,几乎没有任何实质性利好,一方面是国内经济基本面疲软,一方面是美联储加息周期仍未结束。


国内经济基本面,虽然目前我们看到一些积极的信号,但都还不是根本性质的转变,还是要等十月份大会,看有没有新的政策出来。


而美联储加息目前来看短中期还是高压态势,但是11月份之后,大概率会从75个基点的幅度下降到50个基点,也是一定程度的好转。


所以,综合来看,10月份下旬,11月份可能会是一个转折点,而从现在到十月份下旬,大家还是得熬住。


另外,再聊聊我们重点关注的医药板块。


我最近其实也没怎么关注整体板块表现,今天发现创新药ETF已经新低有一段时间了,我之所以没发现这个事,是因为我关注的一些CXO、创新药标的股价并没有再创新低,表现还是要好于行业平均水平的。


其实医药板块目前还是受美联储加息的影响,导致估值水平受限,而估值水平受限又直接影响融资热度,我最近看9月份的创新药的融资数据已经将至近期冰点了,比四月份的情况更糟。

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所以,近期XBI、创新药、CXO表现不佳也是情理之中,我之前对全球医药的融资状况还是乐观了一些,主要是对美联储加息拐点的判断不足,也低估了两者的关联程度。


但我认为,即便如此,我还是看好未来创新药、CXO的表现,逻辑有几点:


1)医药行业是目前为数不多需求端影响较弱的行业,在当前经济疲软的背景下,医药的韧性会更好;

2)创新药的成长性目前来看依旧良好,国内创新药企也正在逐步走出集采影响,整体成长性也将恢复;

3)国内对创新药的鼓励支持zc持续出台,国产替代逻辑也由于地缘因素在提升;

4)当然,现在由于yq监管依旧从严,使得我们的yb资金会承压,但是我认为这里主要还是要从仿制药上面去做资金腾挪,另外我们也看到一些举措在加强yb资金,比如bj现在yb资金不让取出来了,还有的地方hs已经自费了,所以,真正对创新药的影响我认为是很弱的,而如果大会传递出放松的信号,那么对于医药整体来说,也是一个提振;

5)从行业来说,目前无论全球还是国内,创新药都是一个朝阳行业,人类对健康的追求没有终点,所以,资金技术会持续往这个方向涌入,现在只是暂停,而不是终点。


所以,在这个艰难时刻,我还是要为医药投资者打气,熬过去,一切就都好了。


今天就说这么多,希望提升投资能力、估值水平,挖掘性价比标的的朋友可以加入圈子。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表:


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