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吃相难看!

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海边的黄老板海边的黄老板 2022-11-18 16:45:07 8423
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正文:


昨天,圣路易斯联储主席布拉德在一个活动上表示: “即使在慷慨的假设之下,政策利率仍未处于一个可能被认为具有足够限制性的区域。为了达到足够限制性的水平,政策利率将需要进一步上调。”


布拉德向现场人员展示了一张表,该表显示“具有足够限制性”的利率可能在5%至7%之间。


这个利率水平超越了此前市场预计5%以上,来到7%的可能性,那么意味着75个基点的加息拐点可能还不能太快地实现。


其实对于这个问题,我们之前在文章《进一步优化!》中已经提到,即m的通胀问题不是很好解决,所以,对于美股我们认为当前的逻辑还没有完全明朗化。


                 


当然,美联储的鹰派也会对A股造成影响,因为我们毕竟是全球市场的子集,但是,我们当前的内部流动性供给还有有保障的,虽然近期Shibor利率出现了回升,主要经济基本面复苏推动,但是,央行最近也发声了,将继续保持流动性的合理充裕。


而且,我们是全球为数不多有能力逆美联储加息周期保障流动性的国家,所以,从能力和意愿上来说,我们的流动性不会差。


那么,我们最核心的问题还是回归到经济基本面上去,而目前我们的zc转向是实实在在在推进的,昨天会议上也传达的非常清楚,所以,我们的β行情的逻辑也是具备的。


而另外,昨天会议上提到一个与医药医疗比较相关的点:


第一,要求各地指定综合能力强、救治水平高的医院作为定点医院。定点医院要根据当地的人口规模,配足配齐救治的床位,ICU床位要达到床位总数的10%。第二,加强方舱医院的建设。


这个其实就是我们之前谈到zc转向时提到的医疗物资储备,对于相关医疗器械包括医药公司的促进是持续的。


今天医疗医药行情也在持续延续推进,从大的方向来说,一个是创新药逐步进入收获期,仿制药占比下降,创新药公司成长性将恢复,二是zc端持续转暖,甚至是直接的促进,三是目前卫生安全问题突出,医疗医药将增加军工逻辑。


所以,我们认为,这轮医药行情是反转而不是反弹,医药慢牛行情已经展开。


另外,我注意到昨天凯莱英发布了一个员工激励计划,我在圈里对计划做了评估,结论是行权标准过低,相当于给管理层直接送钱。


直接送钱问题其实也不是特别大,但是这次的员工受让价位35元,而回购股份的均价为153元,几乎相当白送了,还是挺离谱的。


关键你送就送吧,业绩标准还定这么低,那股东肯定是不乐意的。


很高兴,今天看到zjh对凯莱英发了关注函,要求说明业绩考核的合理性,以及受让价格定价的合理性,两个都是我们关注的焦点。


需要说明的是,这个业绩定标准定的非常隐晦,一般小白看到可能觉得还行,但其实我算了下,可能会导致两年的业绩下滑,所以,从这种信息差来看,我可能也需要怀疑公司的动机不纯。


不管怎么说,为zjh点赞,这次我会给凯莱英记个过,在管理层层面是要扣分的。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”!希望提升投资能力、估值水平,挖掘性价比标的的朋友可以加入圈子。


以下为市场评估表:



                 



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