AI云计算时代：腾讯“搞钱”、阿里“撒币”、百度“登山”

  作者：Evin

  编辑：刘致呈

  审核：徐徐

  出品：互联网江湖

  这两天，腾讯云前核心负责人吴洪声在朋友圈炮轰老东家腾讯云。

  吴洪声吐槽的问题，大多是产品和服务的问题。这些问题，也都不是新问题，甚至可能都算不上大问题。

  这些问题，其他云计算厂商未必就一定没有，比如催缴欠费，阿里也催缴，但可能并不会那么快就给用户停服。

  只不过，腾讯云前核心负责人亲自发朋友圈“开炮”这事儿，多少还是有点不给老东家面子了。

  由内而外，AI时代的腾讯云该变了？

  从做产品、服务的角度来看，腾讯云是有继续提升的空间的。

  比如，能不能把欠费的额度调高一些，催缴欠费的方式能不能更人性化一点？这些产品和服务的细节上，也的确有改善的空间，况且，买云计算服务越来越刚需，调整一下服务策略，未必真的能影响到公司的利润。

  但可能对于腾讯而言，这些事儿不是做不好，而是没那个紧迫性。

  从腾讯的角度来看，产品和服务差并非不可理解。

  一来，腾讯云是微信生态内部需求长出来的，服务于内部的优先级远高于外部。

  AI是眼下腾讯重要的战略之一，云业务部门有着独特的生态位。

  AI成为巨头们的必争之地，阿里云、百度云都肩负着集团AI战略落地的重要使命。也许对于巨头而言，优先保障集团AI落地的需求，似乎远比投入资源服务中小客户来得重要。

  何况，腾讯很早就提出来云业务商业化目标，且2025年就已经实现全年规模化盈利。

  对欠费“零容忍”这事儿，在财务上是说得过去的，尤其是在算力价格日渐上涨的今天，欠费的用户多占用一天算力，就意味着腾讯云业务的营收要承担更多的机会成本。“利润优先”战略下，即便市场份额下滑，也并非不可接受。

  二来，腾讯云从来不缺用户。

  依靠微信生态，今天腾讯云触达超1.3亿企业用户，收入结构也很健康，2025年下半年云为主的企业服务业务更是实现22%的增速。

  说到底，腾讯云的业务增长导向不是规模驱动，而是效率驱动。

  汤道生过去也强调“业务运行效率、成本结构、利润水平”。所以，腾讯云IaaS和PaaS的发展重点一直都是追求利润，SaaS的核心目标也是商业化成功。

  云计算行业，目前只有腾讯云的毛能到50%左右的水平。在商业化层面，腾讯云是最稳的。

  这也就不难理解，吴洪声为什么因欠了7分钱，就被“催命急call”。

  说白了，过去的腾讯云眼里核心KPI之一就是——“搞钱”。

  挣钱这件事儿没错，但在AI为竞争主线的今天，太执着于追求效率、利润，可能未必是最优解。

  原因不复杂，AI时代的基础设施，腾讯云可能没有太多优势。

  AI时代，云计算的市场竞争维度变了。

  过去，大家拼的是IaaS、PaaS、SaaS服务，拼的是产品价格，但今天，拼的是AI原生、Agent原生能力，云厂商之间的竞争，本质上是模型能力、服务体系的综合竞争。

  这也是腾讯云需要面对的重大挑战之一。

  追求利润，不缺用户的结果，就是腾讯云在IaaS、PaaS层，市场份额被竞争对手压缩，毕竟这年头，大家预算都紧张。而在AI云市场层面，面对阿里智能云、智能云，甚至火山引擎，腾讯可能还没有绝对的竞争优势。

  所以，混元大模型团队一直加快模型版本升级，不断尝试提升AI能力，以期在AI云市场取得进一步突破。

  Omdia的统计数据，2025年AI云市场份额中，阿里云以38%的市场份额排名第一，火山引擎排名第二，百度智能云排名第三，腾讯云排名第四。

  在AI能力上，腾讯元宝对比豆包、千问可能还是有差距。

  要知道，AI能力越强，客户对于Token的需求越强，可能进一步带动云业务的需求，这可能也是AI云市场格局变化的原因之一。

  对腾讯云而言，既然优势不是AI模型，那么是不是考虑在服务上发力？

  从这个角度来看，吴洪声在朋友圈的发声可能就很值得汤道生关注了。

  因为这可能恰恰暴露出了腾讯云的“短板”：对外服务能力不足。

  盈利固然是一种优势，可市场份额持续下滑，增长依赖金融等特定的领域，在新兴领域的渗透不足，这些问题都是需要腾讯云去解决的。

  腾讯缺钱吗？不缺。

  在我看来腾讯缺乏对AI的笃定以及持续投入的勇气，AI大势当前，腾讯云不该放弃增长空间，转而追求短期利润。

  接下来，混元AI能不能在产品能力上超过千问、豆包取得更大的行业影响力？再比如，腾讯旗下的AI恐惧WorKBuddy投入市场后带来的增长，能不能带来中小企业甚至个人云市场的增长？

  这些可能都是需要汤道生反思的问题。

  说直白点，未来腾讯云的成败，不能永远依赖内部，不能一直押注于微信生态，也更需要自身向外找空间。

  过去，腾讯云的增长方向是向内，而未来云计算的增长方向一定在腾讯体系之外。

  微信之外，腾讯怎么打造出另一个AI时代的基础设施，这个问题，是未来腾讯AI业务一定会回答的问题。到那时候，腾讯云该怎么向外增长，怎么为腾讯的AI战略落地做协同？

  这可能才是下个阶段腾讯云的使命所在。

  腾讯云走过的路，阿里云也要走一遍

  阿里云和腾讯云是两个不同的极端，一开始阿里云就是向外。

  腾讯是太过注重效率和利润，阿里则是太重视规模和投入。

  阿里云是市场的领跑者，其核心策略是以规模优势和技术全栈能力巩固领导地位，尤其是在AI浪潮中，通过激进投资来获取市场的绝对份额。

  所以，过去很长一段时间，盈利都不是阿里云最重要的事情。吴泳铭甚至表态，未来三年投入超过3800亿元用于AI基建。

  阿里的投入，是有结果的。

  IDC 的AI公有云统计口径下，阿里云以24.6%的份额与百度智能云并列第一。Omdia AI云的全年统计，阿里云市占率超过第2至第4名之和。财报里，阿里云 AI 相关收入占比首破 30%，单季 89.71 亿元。

  互联网商业的经验告诉我们，规模优势往往是通过真金白银换来的。

  阿里财报中，2026财年全年资本支出1260.63亿元，主要用于云基础设施建设和即时零售投入。

  这么大规模投入下，云业务的利润水平却变化不大。

  根据摩根士丹利研报测算，阿里云业务方面EBITA利润率大约在8%—9%。由于新增算力带来的创收被折旧成本摊销后，阿里云业务EBITA利润率实际提升似乎并不理想。

  问题很明白，接下来，摆在阿里云面前的路很清晰，那就是把曾经腾讯云业务走过的“利润优先”的路，走一遍。

  吴泳铭也在财报电话会上定了基调，他表示：“阿里全栈AI技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。”

  阿里智能云该怎么进入下个阶段的商业回报期？

  答案很可能在于AI模型和芯片。

  先来说AI模型。

  模型能力越强，拓展客户可能就越容易。

  主要是千问AI，以及阿里全栈AI能力的落地。实际上，AI解决方案落地越快，用户对Token需求的增长也就会越快。阿里智能云的业务需求，就能拉起来。

  客观来看，虽然千问模型可能不是业内最顶尖的，但阿里服务客户的能力是很强的。

  目前，金融、制造等各行业头部企业不乏阿里云的客户，并且也拓展了NBA、万豪等海外客户。下一步，怎么通过进一步挖掘这些用户的Token需求，把阿里云的客户，转化为AI解决方案的客户，是个重要命题。

  其次，是芯片和算力。

  对于阿里云来说，商业化的另一个关键其实就在于降本。比如进一步提升自研芯片的部署比例，进一步落地大模型训练/推理的核心国产替代方案。

  目前，平头哥已经建立起端云一体的完整芯片产品体系，但目前来看，主要定位为推理主力和训练补充，与英伟达GPU形成协同部署。

  什么意思呢？

  高端英伟达GPU仍是大规模预训练的首选，接下来，用于训练、推理的真武PPU能不能进一步应用部署，产能跟不跟得上就很关键。

  目前，平头哥真武 M890 芯片性能提升 3 倍，累计出货 56 万片，这个量可能还远远不够。接下来，核心的低成本算力能不能大规模商业化？

  这个问题值得深思。

  AI模型和芯片之外，对于阿里云自身而言，另外一个挑战就是内部人员的变动。

  2026 年 3 月，通义千问灵魂人物林俊旸离职，外界认为，内部关于AI战略出现了分歧。人员的变动，往好了说是战略调整，往坏了说可能就是人才流失。核心技术人员的稳定，可能是会影响业务的。

  毕竟，核心人员稳定，技术产品才有稳定的保障。

  这些年，阿里云发生过不少宕机事件，比如去年12月支付宝、淘宝、闲鱼出现支付和订单故障。再比如去年6月份的香港数据中心服务中断……

  AI落地的关键时期，类似的T0级故障的容错率越来越小，接下来，怎么提升服务稳定质量，也是关键所在。

  阿里腾讯之外，百度智能云要走一条最难的路

  相比腾讯云和阿里云，百度智能云面对的局面更复杂。

  在所有中国云厂商中，百度智能云是路线验证最早、技术积累最深，但也是处境最微妙的一个。

  早在多数同行还在卖IaaS算力时，百度就锚定了“云智一体”战略——将自研的昆仑芯、飞桨深度学习框架、文心大模型打包成全栈AI解决方案。

  百度云早就踩中了行业最大的趋势：AI，进而让百度智能云在AI云服务市场长期占据认知高地。

  谁也没想到，百度把AI云的方向验证了，但摘果子的是阿里、腾讯。

  如今，百度智能云最大的困境可能在于，失去了AI的稀缺性。

  首先，模型层面，先发优势被拉平，甚至被超越。

  C端应用层面，豆包月活翻倍至2.26亿，断层式第一；DeepSeek以1.87亿峰值位居第二；腾讯元宝凭借微信生态稳坐第三。百度文心很难追赶。

  AI平权后，对百度智能云业务的影响是不可忽视的，虽然文心大模型+昆仑芯+百舸平台在企业客户中仍有很强的认可度，但百度AI云全年营收约300亿元。

  而阿里云单季营收已达416亿元。

  其次，“全栈AI”不再是百度的“独享”，华为、阿里都在跟进。

  “全栈自研”曾是百度智能云最具差异化的标签，但今天，全栈自研AI技术体系+昆仑芯的能力，似乎也在失去稀缺性。

  百度有昆仑芯，但华为有昇腾，阿里有平头哥。2024年，华为昇腾在中国AI芯片市场占据约23%的份额，位居国产第一，而昆仑芯的国内份额超8%。

  此外，阿里也在搞全栈AI。

  阿里“通云哥”体系正在复刻百度“云智一体”的路径。在AI云这个细分赛道，百度也遇上了阿里这个对手。

  另外，豆包的崛起，给了火山引擎新的机会。

  火山引擎的策略极其清晰：用极致低价刺激调用量，做大Token分发规模，从而撬动算力消耗和云基础设施收入。这种“卖Token不卖服务器”的打法，也在不断带来新的竞争压力。

  所以，百度智能云能打的唯一的牌，可能就只有昆仑芯片。

  天眼查APP信息显示，昆仑芯片D轮融资后估值约130亿人民币。

  目前来看，阿里、腾讯还是依赖进口算力芯片，而昆仑芯已发布第三代产品P800，并且成功点亮国内首个全自研的三万卡集群。

  在AI时代，算力就是云计算的锚点，正如英伟达凭借GPU成为全球市值最高的科技公司。百度拥有昆仑芯，就有了结构性的算力成本优势。

  云计算的锚点，本质上就是算力。

  对比阿里、腾讯，百度是有算力优势的，昆仑芯片的估值一直以来也很高。但问题是，国产算力领域，真正领先的其实还是华为。

  当DeepSeek等国产大模型真正跑在国产芯片上时，采用的是华为的昇腾芯片、华为的CANN架构。生态的影响力差异也是实实在在的。

  而昆仑的问题在于，P800的交付节奏还可能会受限。华为解决不了的问题，昆仑、平头哥未必就能解决。

  所以，面对日益激烈的市场竞争，百度智能云手里真正的优势可能并不多。接下来，全栈AI的技术想象力似乎已经不够，能不能在逐渐收窄的窗口期，在模型、芯片方向上有突破，就显得颇为关键。

  腾讯阿里也好，百度也罢。

  在经历了IaaS资源化、PaaS服务化、SaaS应用化三个阶段后，AI时代正在将云计算的商业模式重塑为一种全新的形态。

  云计算这个行业，不再是卖资源、卖硬盘、卖贷款，而是卖Token。

  不是一个“批发”生意，更像是一个Token零售的生意。这个生意，到最后，拼其实还是成本，拼的是单位Token价格优势。

  这个生意场上，谁能跑得更远？我们且行且看。

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