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如何投资医药股?巴菲特:我宁愿同时买入一篮子主要制药公司股票

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朱邦凌朱邦凌 2021-03-21 16:49:24 886
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如何投资医药股?巴菲特曾说:“我不会试图选择出某一家单独值得投资的制药公司股票,因为要在医药行业挑选出最后的胜利者,实在太困难了,因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。”

大家都知道,医药股是朝阳产业,尤其是中国现在步入老龄化社会,医药股很有潜力。同时,中国的医药行业与国外相差悬殊,最大的医药公司也才几千亿市值,这与跨国医药公司也相差悬殊。

林园以擅长投资嘴巴股出名,所谓嘴巴股就是消费、医药。为什么他看不起银行,对医药消费情有独钟?用他自己的话来说,就是银行市值已经是全球最大了,还怎么增长?而医药行业市值还很小,投资就是要选市值与国外相差很大的行业。高瓴资本张磊也是,他投资的公司大部分也是医药行业,就是看中了中国医药行业的巨大潜力。

但一般人对医药行业很难真正看懂,那些专业名词、药品名称看不太懂。并且创新药研发时间太长,风险也很大,单独投资一只或几只医药股风险也很大。就像前几年的同仁堂、东阿阿胶等股票,现在也是很一般。这就是巴菲特建议的投资医药股就买etf的原因。


那么,现在医药股总体估值水平如何?A股十大医药龙头市值排行榜出炉,恒瑞医药仍然以4694亿市值排名第一。其次是药明康德,总市值3095亿。片仔癀超过云南白药,总市值达1592亿,云南白药总市值为1580亿。泰格医药总市值为1150亿,复星医药总市值为1016亿。这六家也是目前A股市场总市值超过1000亿的医药股。

那么目前A股市场医药股可以抄底了吗?我们不妨看一下他们的估值水平。药明康德股价目前市盈率为110倍,康龙化成为96倍,凯莱英为90倍、泰格医药为70倍,昭衍新药市盈率高达170倍。可以看出,尽管经过大幅调整,这些医药股仍然不便宜,能不能抄底就看自己的承受能力了。一句话,就是这些医药股前一阵让基金炒得太贵了。我认为,它们还远远没有到可以抄底的时候。


我们再来看一下医药股代表医药etf的情况。医药etf的代码是512010,前两次调整周期都是9个月。最近的一次大调整是3年前,从2018年5月至2019年1月,历时9个月,从最高2.194元跌到最低1.224元,跌去0.97元,调整幅度为44%,中间无大反弹。

医药etf 再之前的一次大调整是6年前,从2015年6月到2016年2月,历时9个月,从最高的1.64元跌到1.032元,跌去0.608元,调整幅度为37%,中间有较大幅度反弹。


从医药etf,我们可以看出几点端倪: 1、医药股确实为总体震荡向上走势,从长期投资来说是最好的投资标的之一。这和中国的医药行业总体前景密切相关,人口老龄化,中国医药行业与国外相比还有很大成长空间。

2、医药etf是螺旋式上升,并不是直线上升走势,这也符合哲学里辩证法说的万物上升都是螺旋式上升的定律。医药etf也有大调整,过去多年的规律是上涨2年调整一年。

3、本轮医药股从2019年1月开始上涨,整整历时2年,会不会再迎来近1年的调整?如果按照前两次的规律,本轮医药股调整会从2021年2月调整到10月,调整幅度也在40%左右,会在2.18元附近企稳。当然这只是根据前两次数据的简单推测,不作为投资依据。


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