A股13次熊市完整统计！最长熊市历时4年，最大熊市跌幅79%

A股13次熊市完整统计，最长的熊市历时4年！据统计，自中国股市1990年诞生以来，大约经历了13轮大大小小的熊市。跌幅最大的一次熊市是1993年到1994年，跌了79%，指数从1558跌到325点，不到零头。其次就是著名的2008年大熊市，指数从6124点跌到1664点，跌幅73%，差一点推倒重来。

历史上时间最长的熊市是2001年到2005年那一次，整整跌了4年，好多股票都跌到几块钱，连恒瑞医药股价都跌到个位数。再就是2009年到2012年的熊市，历时3年，指数也跌了快一半。

股市就是这样涨涨跌跌，没有一直涨下去的，天下没有不散的宴席。A股过去也是牛短熊长，并且由于规模较小，呈现齐涨共跌特点。现在股票4000多家了，总市值也大了，演变成了结构性行情，会像美股一样出现十年牛市吗？

那么，现在股市处于什么阶段？银河证券说目前科技股仍处牛市阶段，你赞同吗？银河的观点是，目前来看，我国宏观经济处于复苏态势、国家政策不断出台支持科技产业发展、科学技术进入新一轮科技发展周期、科创板成立完善资本市场，经济、政策、技术、市场四大因素都有不同程度的利好科技股发展、促进高新技术产业的革新换代，目前科技股仍处牛市阶段。

可是 最近一个阶段，不少科技股跌幅较大。苹果产业链的公司立讯精密、欧菲光、歌尔声学等大幅下跌。立讯精密曾说基金的第二重仓股，但现在跌跌不休，大股东也不断减持套现，卖了191亿。欧菲光被踢群，也立马跌跌不休。

汇顶科技等芯片板块也跌的够呛，这只市值最早突破千亿元的芯片股已不复昔日荣光。作为指纹识别芯片龙头企业，汇顶科技曾用资本的指纹解锁了未来，如今，在逐渐主张人脸识别与超声波指纹识别的时代，“面无全非”的它，未来似乎不是那么明晰了。看来，科技公司还得有核心竞争力。投资科技股确实是个很大的难题，这也是巴菲特、芒格等投资大师很少涉足科技股的原因。

股市下跌，投资者也不平静。国内著名专业投资平台雪球周末炸锅了，发布了关于非法荐股、理财的公告，而这一切的导火索就是基金抱团股和赛道股的崩塌。过去 ，一些大v搞理财、收费qq群，忙得不亦乐乎，很多人也确实考这个方式赚了钱。甚至有些人天天p图，吹牛自己赚了多少钱，把自己打造成股神。

其实这些人的目的，就是欺骗散户，拉客理财或者进他的收费群。至于以这种方式卖收费专栏，卖书的，成立私募的，就更多了，这已经是公开的秘密了。这也就是这些平台“股神”、大V、炫富者漫天飞的原因了。实际上，理财、收费qq群都是非法的，是违法行为。对于这种违法行为，绝对不是投资平台出一个公告，把账号封禁就完事的。前几年有个“带头大哥777”是不是也是这个路子？

不管现在是牛市还是熊市，那么以后买股票的话，是买大盘股还是小盘股？从成熟市场的经验、A股市场注册制的发展来看，得买大盘蓝筹股，远离大部分小盘股。从这一点来看，这也是A股市场大部分散户以后亏损的根源，因为A股市场散户太喜欢小盘股了。那么，这些散户如果不作改变，将在注册制的推进中都成为韭菜。

我们看一下目前成熟市场的情况。现在，港股2500多只股票中，恒生综指的500只左右股票交易额占比高达90%左右。美股上市5000多只股票中，标普500的成交额占比约为60%，罗素1000的成交额占比约80%。虽然现在基金抱团股灰头土脸，核心资产股票大跌，但从长远来看，还得在跌到合理估值后持有大盘股。

很多A股散户，看到现在小盘股市盈率都几十倍了，认为很便宜啦，从长远来看很可能是个错觉，因为注册制以后小盘股将逐渐丧失估值溢价。梦想小盘股、题材股还像过去2015年那样，被整体炒到几百倍市盈率，是不可能了，中小创的市盈率将在今后若干年慢慢变小，估值重心不断下移，壳价值溢价不断丧失，将来相对大盘股还得折价，这就是成熟市场已经走过的路。