薛晓庆：机构减持多头合约，迎接金价泄洪

美国商品期货交易委员会(CFTC)在北京时间上周六凌晨公布的数据显示,4月16日当周，投机机构黄金期权+期货多头合约持仓量为198276手，比上期减少10358手；空头合约持仓量为25415手，比上期减少4077手；净多头合约持仓量为172861手，比上期减少6281手。净持仓变化量自2月20日当周以来，首次为负数，首次呈减持状态。这与笔者上周五分析观点《金价可能已经阶段性见顶》的预测一致。

本轮金价上涨的直接推动因素是纽约期货市场的投机机构不断增持多头合约所致。当然，其它交易所的投机机构不断增持多头合约也起到了助推作用。至于是什么原因令期货市场的大量投机机构增持黄金多头合约，我们在此不做分析评论。

从国内期货黄金的头部多头持仓会员中财期货的黄金持仓变动上可以看到，4月22日净多头为50843手，4月19日为53318手，4月18日为53573手，4月17日为58393手，4月16日为60238手，4月15日为60254手，4月12日为60585手，4月11日为58382手。也就是说中财期货黄金净多头持仓自上周开始便一路减少。今天净多头直接减少了2475手。

不论纽约商品期货交易所还是上海期货交易所，投机机构均于上周开始了减持多头合约的动作。这初步表明：金价阶段性顶部已经确立。

今天亚盘已经跌了40美元空间，这虽然无法说明亚洲市场空头筹码增加，但至少说明多头筹码开始锐减。而上周五纽约午盘时段，纽约期货市场也必然出现了多头减少的现象。所以，今晚纽约市场开盘后，黄金多头合约大概率会继续遭到抛售。

我们不想去罗列一堆金价下跌的后知后觉的消息面和数据面的理由。从方向上而言，做好跟随机构就好。

从形态上来看，国际金价收敛三角形已经向下跌破，后市反弹后将继续震荡走空。从日线上来看，国际金价已经跌破了10日均线，10日均线位于2366美元水平，10日均线的跌破，技术面可视作多头破防。

故而后市的两道压力为：2366美元和2372.8美元。从目前的小周期反弹上来看，金价后世弱反的概率大，很可能连2366美元都无法站上去。伺机做空是笔者今天的主思路。

薛晓庆分析观点写于

2024年4月22日

星期一下午17点00分