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猎鹰解期:期货主力品种12月28日早评

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猎鹰解期猎鹰解期 2021-12-28 09:06:37 355
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猎鹰解期:期货主力品种12月28日早评





股指:资金仍然乐观   股指暂时观望
近期国内股市不断寻求新的热点,传统赛道方面,白酒板块市场上升也持续遇到阻。新能车锂电池、新能源板块的高估值导致大资金分歧较大,板块出现暴涨暴跌的特征。从市场层面上来看,目前股市资金尚未形成“一致性赛道”,呈现热点频繁切换的状态。宏观流动性方面,市场宏观流动性较好。股指由于权重出现拖累压力,继续维持观望。
操作建议:观望

国债:现券波动加大    国债多单轻仓
随着年底临近,国内货币短期需求有所回升。在现券方面,往往会出现日内“融资”需求导致利率快速回升的现象,从而导致国债期货跟随大幅下挫。但是这种日内的供求所需并不意味着市场趋势的回升,随着月末效应的减弱,市场需求也将会回归正常。银行间层面,隔夜shibor并未回升2%以上,短期现券日内利率波动较大,引发国债回撤风险,趋势逻辑上并未改变利率下行的趋势,国债多单轻仓。
操作建议:多单轻仓

贵金属:金银窄幅震荡 上方压力显著
周一晚间,COMEX金银期货窄幅震荡,COMEX2月黄金期货结算价报1808.8美元/盎司,下跌0.2%;COMEX3月白银期货结算价报22.989美元/盎司,上涨0.2%。国内夜盘方面,沪金2202主力合约报373.04元/克,下跌0.1%;沪银2206主力合约报4860元/千克,上涨0.1%。
周一晚间,金银维持窄幅震荡,黄金在1815美元附近压力较大,短期来看贵金属本轮反弹或暂告一段落。美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%但环比略有回落,欧洲能源短缺矛盾下能源价格回暖提振通胀预期。Omicron变异病毒感染严重程度较低,疫情忧虑减轻。美联储12月决议宣布taper加速,预计明年三月中旬结束资产购买,点阵图显示过半官员支持明年加息三次,体现出对控通胀的决心,不确定性落地,黄金在1770附近(SHFE365元/克)、白银在前低21.4附近(SHFE4500元/千克)受较强支撑,但考虑到未来美联储紧缩节奏加快,叠加CPI同比可能于明年初见顶,贵金属中长期仍承压。
操作上建议:多单离场,暂时观望。

铜铝:海外假期氛围持续 内盘有色涨跌互现
本周初,英国金融市场仍在圣诞假期休市中,美盘铜期货则在年末假期氛围中震荡小幅调整,截至周一晚间,国内铜铝期货夜盘涨跌互现,沪铜期货Cu2202报在70840元/吨,上涨1.59%,沪铝期货Al2202报在19820元/吨,下跌0.48%。当前,中美欧为代表的全球主要经济体正经历截然不同的新冠变异病毒疫情和北半球冬季能源保供的压力,国内外货币政策、财政政策和产业政策的不同导向也促使全球产业链分化加剧、海外订单回流和利润再分配博弈持续,同时随着国内外监管层态度和政策态度逐步定调明晰,海外压制通胀国内稳增长调结构成为主旋律,金融机构多cpi空ppi的套利对冲交易或进入尾声 ,产业链企业则可能面对人民币汇率阶段性见顶导致海外订单竞争力提升的局面,此外考虑到国内地方加大对电解铝等“两高”行业企业的专项整治,预计在国内外政治和贸易形势仍然复杂多变的严峻形势下,需要警惕东南亚、南美及非洲等金属资源地区供应收紧威胁和市场情绪反转带动金融资本推波助澜下的反弹反抽,因铜铝价格反弹中弹性较强,目前正蓄势以待市场方向性进一步明确,预计短期铜铝将稳步下方支撑,冬去春来之时料有更多反弹动力,建议投机客户在市场动荡中勿重仓豪赌单边,加工企业以锁定利润套期保值为主,抓大放小耐心等待市场企稳修复后的结构性反弹机会。

锌:锌价震荡上行 继续跟踪欧洲炼厂动态
周一晚间沪锌开盘后震荡上行,较前一交易日跌-0.62%。临近年末,部分持货商有甩货意愿,让利心态较浓。锌价高企,下游企业整体拿货情绪不高,现货市场交投气氛较冷淡。欧洲天然气价格持续高位,北溪-2项目受阻,成本面对锌价支撑较强,市场对海外炼厂减停产情况担忧情绪不减,目前沪锌价格整体跟随伦锌价格走势变动,下游河北地区氧化锌、锌合金厂家年前受环保影响持续,停工较多,国内市场供需双弱局面难改。后期行情:谨慎看多,但不建议追高,因为在上升趋势中穿插的日k大阴线会带来比较大的回撤,建议在23000以下建仓。

焦炭焦煤:真实需求低位 焦煤偏弱震荡
周一夜间,焦炭2205低位开盘,震荡运行,报收2918.5,下跌110.5,跌幅3.65%。焦企盈亏平衡,开工受环保因素制约周环比下滑。下游钢厂铁水产量小幅回落,供需双弱,焦企库存去化,有提涨意愿。期货盘面挤出升水,震荡运行,建议短线操作。
周一夜间,焦煤2205低位开盘,震荡偏弱运行,报收2150.5,下跌90,跌幅4.02%。山西发生煤矿安全事故,区域内煤矿限产停产。权重开工率下滑。中蒙日均通关车数低位。下游补库,但开工受限,真实需求低位。期货盘面偏弱震荡,建议短线操作。

螺纹钢:驱动较弱 淡季震荡
周一夜盘螺纹钢期货震荡偏弱。周一线螺成交13.6万,环比略有回落。财政部网站消息,12月27日,全国财政工作会议在北京召开,财政部部长作工作报告,会议在总结2021年财政工作时称,做好房地产税试点准备工作。目前期螺步入淡季,市场缺乏新的价格驱动,伴随钢厂涨价去库存之后,需求潜力减少。但随着废钢价格上涨,电炉钢利润明显减少,呈现持平状态。上周上海钢联数据出炉,上周钢材产量885.12万吨,环比下降23,41万吨,市场复产预期落空。螺纹钢产量264.96万吨,仍然回落,表观需求298.56万吨,继续回落15万吨。库存继续下降,螺纹钢总库存519.54万吨,环比下降33.6万吨。淡季市场供需存三降,预期转差。建议观望为主。

铁合金:供需转差 轻仓沽空
锰硅:周一晚间黑色系商品震荡偏弱。锰矿港口库存持续下降,锰矿端矿商利润仍然倒挂,进口呈现亏损。锰硅生产利润保持低位,南方企业亏损,北方利润微利。环比锰硅生产略有回升。需求方面,钢材高炉利润好,但电炉利润不佳。上周上海钢联数据出炉,上周钢材产量885.12万吨,环比下降23,41万吨,市场复产预期落空。但螺纹钢产量264.96万吨,仍然回落,表观需求298.56万吨,继续回落15万吨。供应低位略有反弹,需求保持低迷,建议观望或轻仓沽空。
硅铁:周一晚间黑色系商品震荡偏弱。上周(12.24)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国47.61%,日均产量15534吨。五大钢种硅铁(周需求):22545吨,环比上周降2.84%,全国硅铁产量(周供应):10.87万吨。供应恢复需求回落,建议观望或轻仓沽空。

豆类:南美天气溢价升温  美豆高涨
周一CBOT大豆市场收盘上涨。南美恶劣天气令人担忧当地大豆单产潜力,支持豆价。巴西东北地区出现过量降雨--巴伊亚州已经有47个镇进入紧急状态,而南部地区出现更加严重的干旱,威胁当地大豆作物。3月期约收高30.75美分(2.12%),报收1371.50美分/蒲式耳。连粕夜盘高位震荡,油脂的走强让连粕承压,由于南美天气升水仍在发酵中,成本驱动连粕涨势仍在。短线偏多操作为宜。

油脂:美豆走高提振 美豆油大幅上行
周一CBOT豆油期货市场收盘上涨。美豆及国际原油走高给美豆油带来提振。3月期约收高1.43美分(2.33%),报收56.85美分/磅。连豆油夜盘震荡收涨。
周一BMD毛棕榈油期货下跌,主要是受到多头获利了结的压力。棕榈油出口继续下滑,也令市场人气受到影响。不过12月份马来西亚棕榈油产量可能下滑,有助于限制价格跌幅。3月毛棕榈油上涨175令吉或3.91%,报收4,653令吉/吨。夜盘马棕油小幅走高。国内连棕油夜盘走势与马棕油趋同,震荡小幅收涨。
周一ICE市场休市。夜盘菜油跟盘走高。天气担忧在南美及马来等国持续发酵中。马来西亚出口SGS最新数据显示环比增加,或给市场带来信心,在市场天气炒作升温时,内盘油脂或跟盘走高,周二市场反弹或展开。短线波段操作为宜。

棉花: 美棉大涨  乐观情绪升温
周一,美棉大幅上行,金融市场普遍乐观情绪带动。03合约上涨3.16美分/磅,涨幅为2.9%。股市走高,油价也上涨,投资者对于棉花需求预期转乐观。但总体基本面来看,上方空间有限。夜盘郑棉小幅震荡运行。外盘大涨对于郑棉有提振。短期春节前备货使得现货稍有好转。上方六十日线存压。操作上建议短线交易为主。

白糖: 原糖微跌  美元走强
周一,原糖小幅下挫,美元偏强打压。03合约较上一日下跌0.03美分/磅,跌幅为0.16%。美元上涨使得以美元计价的糖变得昂贵。不过总体来看糖价基本面仍是宽幅震荡格局。下方18.5一线支撑强劲。夜盘郑糖小幅增仓上行。持仓来看,多空博弈加强。现货疲弱限制糖价涨幅。关注5800点一线能否突破。操作上建议短多交易为主。

生猪:现货反弹渐弱 期货近弱远强
周一生猪期货震荡为主,整体呈现近弱远强格局,主力3月合约暂报14530元,较上日结算价跌0.45%。现货方面,河南15.8元/公斤-16.3元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;山东15.5元/公斤-16.1元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。后市供需方面,从前期仔猪出生及11月猪饲料产销数据来看,国内生猪供应不缺,但养殖户出栏心态决定了短期供应节奏,需求端短期有韧性,但腌腊需求峰值已经过去,难对价格形成较强的拉动力,后期关注是否会有集中出栏的压力。操作上,观望。

玉米:延续震荡 等待新题材出现
周一夜盘玉米期货震荡为主,主力c2205合约暂报2689元,较上日结算价跌0.22%。现货方面,北方港口玉米价格稳定,锦州新粮集港报价2580-2620元/吨,日集港量39000吨;广东蛇口新粮散船2800-2830元,集装箱一级玉米报价2860-2880元/吨,较昨日小跌;东北玉米价格震荡,黑龙江深加工主流收购2380-2460元/吨,吉林深加工主流收购2420-2500元/吨。近日中储粮库停收,行业购销情绪趋于低迷,基层售粮节奏偏慢,但贸易商收购亦比较谨慎,暂时或延续震荡。操作上,观望。

苹果:高位震荡为主
周一,苹果期货维持高位震荡。主力合约AP2205午后下跌明显,但快速拉升,收8403,跌幅收窄至0.25%,减仓0.7万手,持仓14.5万手。现货方面,今年由于春节与圣诞节、元旦节日的时间间隔较短,双节备货风险降低,客商节前备货体量明显高于去年,节日效应提振需求。出口方面,据海关总署公布的数据,2021年11月份我国鲜苹果出口12万吨,环比增加9%,出口表现良好。替代水果方面,12月份水果价格整体呈现上涨态势,农业农村部重点监测的7种水果平均批发价约6.18元/公斤,较月初上调0.12元/公斤,上涨较为明显。虽然水果价格居高有利于提振苹果消费需求,但近期市场柑橘类上市,量大价廉,或对苹果终端消费市场构成一定冲击。圣诞节期间,出货速度虽高于往年同期,但不及前期市场预期。关注元旦节日消费表现,若不及预期、延续去年偏弱需求,则苹果或会下跌。操作建议震荡偏空思路对待。 

花生:延续反弹 暂时观望
周一,花生期货大幅上涨。主力合约PK2204开盘高位运行,收8282,较上一交易日涨1.35%,小幅减仓,持仓15万手。现货方面,年前节日备货已经开始,但需求表现不及往年同期。目前鲁花、中粮等主力油厂收购已经接近尾声。受天气影响原料米质量下滑,贸易商采购时也对质量指标要求严格,霉变粒及黄曲霉毒素超标的情况采取退货措施。据汇易网,截至12月24日,全国油料花生米整体的平均价格约为8850元/吨,环比上周持平。花生油方面,截至12月24日,山东质量较好的浓香一级花生油整体的平均价格约在17000-23000元/吨左右,较月初下调500-1000元/吨左右。市场走货不佳,交易信心不充足,下游贸易商多持有观望态度,花生油需求疲软,购销情况远不及往年同期水平,预计后期价格偏弱调整。综合来看,目前进口价格偏高,进口负利润或将导致进口量减少,对国内花生价格产生一定支撑。但春节备货表现一般,销量不及往年同期水平,且前期农户惜售行为导致目前库存过多,后期或会面临集中出货的情况,预计花生价格稳中偏弱运行。操作建议暂时观望,等待反弹做空机会。

甲醇:国内供应小幅提升,甲醇偏弱震荡
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2535元/吨,较上一交易日跌幅1.8%,减仓10万手,持仓84万手。西北主产区弱势下滑,内蒙古地区报价在2000元/吨。外盘方面,远月到港的非伊船货参考商谈在330-341美元/吨。12月国内甲醇整体装置平均开工负荷67.3%,较11月份上涨3个百分点左右,12月甲醇产量维持在550万吨左右,较11月增量4%,全国甲醇供应持续恢复。操作建议:震荡思路操作。

PTA:盘面跟随原油震荡反弹 
周一夜盘低开高走。短期看PTA装置重启,市场供应恢复,而下游聚酯及织机开工预期下滑,市场供需再度转弱,但节前PTA累库低于去年;隔夜外盘油价大涨,成本端支撑增强,且PTA估值整体中性偏低(抛去辅料成本)。PTA绝对价格波动仍受油价影响,关注油价走势及装置检修情况,操作上逢低可滚动做多加工费。

聚烯烃:现实弱平衡 夜盘低位震荡
周一夜盘低位震荡。当前石化库存中性,供需维持弱平衡,成本端有边际托底作用,但下游需求受疫情扰动偏弱,工厂对高价原料抵触,需求制约上行空间,短期低位震荡为主。中期看新产能投产较多,而年底下游需求平淡,基本面预期仍然承压,建议中期逢高沽空思路。以上行情进攻参考




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