A股三大股指全天高开低走，多头毫无抵抗，创业板指尾盘跌1.7

A股三大股指全天高开低走，多头毫无抵抗，创业板指尾盘跌1.7%，个股二八分化较为明显，保险、银行表现强劲，但小盘题材股表现萎靡，养鸡、啤酒、氟化工、知识产权保护、数字中国等板块跌幅居前，市场总体承接较弱，股指上方压力较大。

截止收盘，沪指跌0.34%，报收3177点；深成指跌0.78%，报收10053点；创业板跌1.70%，报收1666点。北向资金净流出17.78亿元，为连续四个交易日净流出。沪股通净流出6.8亿，深股通净流出11亿。

沪指和创业板指今天的K线并不是市场自身的走势，更多的是消息刺激的意外状态，但这种刺激下的结果就是使得明天市场自身的走势会非常艰难。

今天勉强算得上好现象的是市场并没有放量，那就意味着很多资金早盘并没有介入，明天的抛压相对较小，甚至可以说今天的成交量是上周五的延续。仓位控制上，采取轻仓防御状态，沪指击穿3200点附近的小平台后，可清仓离场观望。

投资策略：

据消息，由中国航天系统科学与工程研究院、中国航天基金会、中国技术交易所有限公司联合举办的“2019（第六届）中国军民两用技术应用推进大会”将于2019年5月16日-18日在北京拉开帷幕。

据了解，本次大会展出的项目中，含世界首创16个，国际领先91个，填补国内空白134个以及国内领先95个，涉及新一代电子信息、新材料、航空航天、智能制造（高端制造）、节能环保、生物技术（识别及管理）、创新工艺及创意等领域，现场与各军兵种、军工科研院所、民口企业、投资机构、政府等进行深度对接。

大会同时还将邀请有关专家就军民两用技术协同创新有关政策、措施、方式方法、有效经验和优秀案例进行报告和交流。届时还有国家有关部委、地方政府科技和经济发展主管部门、军队装备管理部门、军工集团及所属院所企事业单位、高等院校、高科技企事业单位、产业领域的有关领导、专家学者参会，预计规模达2000人左右。

所以，基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断，我们重点推荐受益于军民融合国家战略的高德红外。

在军民融合深度发展的大政策背景下，高德红外公司积极响应国家号召，以“军民并进发展”为战略发展目标安排公司各项工作。经过艰苦卓绝的努力，至今公司已提前实现了企业的第二个十年战略发展目标，公司已经进入一个发展“新时代”，这从高德红外的2018年年报中也能看出来。

3月25日晚间，高德红外发布2018年年报，公司营业收入仍保持稳定增长态势，2018年实现营业收入10.8亿元，较上年同期增长6.61%；实现营业利润1.4亿元，较上年同期增长121.37%；实现归属于母公司所有者的净利润1.3亿元，较上年同期增长125.98%。拟向全体股东每10股派0.3元人民币现金(含税)，现金分红总额为1872.8万元。同时拟以资本公积转增股本，每10股转增5股。

在国家鼓励民营企业高质量发展的大政策背景下，高德红外秉承科技报国、勇于攻坚的实干精神，专注为国家研究“高、精、尖”核心技术和产品，成功搭建了红外核心芯片、以红外热成像为核心的综合光电系统、最新体制DD武器系统全产业链，形成了高效、创新、一体化的独具“高德特色”的发展模式。

1.在军品领域，高德红外以高端化、系统化、集成化为方向，推动综合光电系统及高端装备产品的科研生产工作，公司在历年参与的军品型号项目竞标中表现优异，实物竞标项目中标率高。随着各型号逐步完成军方定型流程，现已承担我军多个重点型号产品的批生产任务，公司也将按照军方的要求推进某型号武器系统的定型流程及后续批产能力保障。

2.在新兴民用产品领域，公司凭借自身的技术积累，加大研发投入实现核心芯片国产化，并于2018年实现晶圆级红外封装探测器芯片的量产，这意味着红外技术将以更优性能、更低价格的姿态进入“寻常百姓家”。公司将借助核心器件国产化优势打造红外生态圈，与各相关行业领航者共同开发新产品和新市场，带动相关行业的升级换代，从而开拓更大份额的红外行业增量新市场，以快速实现红外热成像技术的“消费品化”。

“红外探测技术的核心竞争力来自于红外芯片的自主研发，不让外国‘卡脖子’。”高德红外董事长黄立此前接受媒体采访时表示。高德红外2018年成功研制出了拥有完全自主知识产权的“中国红外芯”，为国内唯一一家具备高性能非制冷探测器、碲镉汞及Ⅱ类超晶格制冷型红外探测器等三条核心器件批产线的企业。2018年公司红外核心芯片子公司高芯科技实现营业收入3.23亿元，实现净利润1.33亿元。

此外，公司预计2019年第一季度将实现净利润576.73万元至626.16万元，同比增幅250.00%至280.00%。

对于未来，公司民营军工集团初具规模，总体资质及能力具有稀缺性，未来极具发展潜力。

高德红外公司是首家、也是目前唯一一家取得完整武器系统总体研制资质的民营企业，目前已实现某型武器系统总体批产，且正式中标军方项目，民营武器总体军工集团初见规模，在资质、总体研发设计能力上均具有很大潜力和极强稀缺性。

公司已率先完成了国内第一枚反坦克导弹武器系统的研制工作，批产工作已经启动，未来两年或将进入放量阶段。公司正在按照军方的要求推进该型号武器系统的定型流程及后续批产能力保障，该型武器系统军贸市场同样广阔，未来将为公司带来巨大经济效益。

另外，公司在今年航展上展出了多款自主研制的完整武器系统，包括备受关注的新陆战之王，部分武器系统有望参与我军后续招标，提供更广阔的市场空间。

看好公司产业链地位提升带来的经营效率提高。我们认为随着公司从零部件供应商向总装企业发展，公司产业链地位将明显提升，公司订单回款周期将向总装企业靠拢，将会明显缩短，应收款项、预付款项、预收款项、库存等方面对资金占用将大幅降低，公司现金流情况将显著改善，资产周转率将显著提高。

总之三点看好高德红外后市发展，一是公司红外核心器件优势突出，军品国产化替代前景良好；二是公司拓展了基于红外探测武器装备全产业链，某反坦克导弹武器系统批产在即，未来两年有望持续放量；三是公司正在大力推动红外探测技术在新型民用领域的应用，已在多个领域取得应用，有望成为公司新的利润增长点。