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金融科技赋能银行,长亮科技银户通助力开放银行新起点

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股市大道至简股市大道至简 2019-04-22 18:10:32 5282
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今日A股三大股指集体走弱,上证50指数大跌2.3%,家用电器、地产、保险、工程机械等权重全线下挫,两市下跌个股逾2600只,猪肉概念股一枝独秀,唐人神、金新农等多只个股涨停,市场分歧开始加大,赚钱效应减弱,但个股并未出现恐慌,短线资金的做多情绪仍在。

截至收盘,沪指跌1.70%,报收3215点;深成指跌1.86%,报收10224点;创业板跌1.07%,报收1697点。

大盘全天呈现出单边震荡走低的格局,一根大阴线完全反包上周五的阳线,对市场人气是一个不小的打击。明天低开顺势杀跌将是大概率事件,沪指若能够借着一波放量杀跌下探20日均线,会是一个不错的抄底博反弹机会;若不能完美下探20日均线,放量杀跌之时就是抄底的时机。

随着市场不断的横盘震荡整固,以及20日均线不断的抬升,大盘的短期支撑位在20日均线和3200点之间,若调整击穿这个区间,后面的行情就难说了。

投资策略:

金融科技赋能银行,开放银行迎来新起点,建议关注在开放银行领域已有一席之地的长亮科技。

在实体经济带动、市场需求呼唤和技术进步的引领下,金融领域正在获得前所未有的发展活力和效能。新技术驱动了新经济发展,而新经济催生了新金融需求。

对于银行业而言,在数字化转型过程中出现很多新的概念,如数字银行、直销银行、互联网银行、开放银行等,其中直销银行和开放银行成为了近两年银行争相布局的重点。

目前已上线的直销银行,其主要金融业务集中于理财、在线贷款、生活服务、保险等应用场景,直销银行的线上运营使其具有不受时空限制的优势,也是受众多中小银行以及农商行青睐的主要原因。

数据显示,截至2018年11月,我国上线的直销银行已达到135家。然而,直销银行布局同质化、产品丰富性和差异化不够的问题始终如影随形。从产品设置来看,多数直销银行力推的产品集中在货币基金、贷款产品、理财产品、基金产品、存款产品五大类中。有媒体指出,近两年直销银行在产品品类上并非没有创新尝试,但是在产品创新以及风险防控之间的平衡难以把控。

在金融科技发展的大背景下,如何将科技、场景化服务融合是直销银行面临的一大难题。此时,开放银行成为了直销银行的必选项。

开放银行的概念源于英文Open Banking。根据咨询公司Gartner的定义,开放银行是一种平台化商业理念,通过与商业生态系统共享数据、算法、交易、流程和其他业务功能,为商业生态系统的客户、员工、第三方开发者、金融科技公司、供应商和其他合作伙伴提供服务,使银行创造出新的价值,构建新的核心能力。

近年来开放银行已成为全球银行业转型的新浪潮,国内建设银行、浦发银行、招商银行、兴业银行、光大银行等都在探索开放银行。

开放银行都有哪些优势?

开放银行时代,客户不再局限于本地,而是来自于移动互联网上的各种平台渠道,包括本地的和异地的;互联网金融产品也层出不穷,品类不断丰富,与商业银行的金融产品形成明显竞争;各类互联网营销活动更加精彩,优惠力度更大,对商业银行的传统营销也产生冲击;开放银行可以看成是对多个银行的数字化联合改造,虽然冲击着传统银行现有的业务架构、流程及营业收支,但是它在带来的潜在的盈利空间也不容忽视。

开放银行的应用目前还只是处于早期阶段,大多案例还只是完成了银行与合作方场景之间的技术对接,真正释放出开放银行的潜力还有待时日。利用开放银行催生更多新的业务机会,并且结合外部数据产生新的价值,还需要不断摸索实践。

长亮科技,公司是市场上少有的具有纯自主银行核心系统的厂商。

过去,公司主要客户为城商行等中小银行,2017年,服务核心系统银行数超50家,存量订单占国内市场同期订单数的近一半,南方大区中标率100%,行业龙头地位进一步确立。近期,公司宣布中标中银香港虚拟银行核心系统订单,以此订单为契机,公司主业成长空间有望打开。

1.股权激励影响业绩,技术+客户带来业绩弹性

公司于2019年4月14日晚发布2018年年度报告,报告期内,公司实现营业收入10.87亿元,同比增长23.63%;归属于上市公司股东的净利润为0.56亿元,同比下降35.62%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润0.45亿元,同比下降51.35%。

报告期内,公司归母净利润增速远低于营收增速,主要是由于

1)股权激励摊销费用较大,达0.98亿元,若剔除其影响,则归母净利润同比增长65.95%;

2)公司对新产品和海外业务的研发力度加大,全年研发投入达1.45亿元,同比增长39.94%。

公司的高研发投入虽短期内对业绩造成压力,但在基于公司完整的产品链下,将有望进一步提升公司核心技术的竞争力。

此外,快速增长的核心客户量(2018年服务客户总数达到555家,较2017年增长34.06%)将与技术形成正反馈,为公司带来业绩弹性,我们从公司销售合同的数据也能得到佐证(2018年公司销售合同额同比增长33.93%)。

2.自主银行核心系统龙头,主业成长空间有望打开

1)成长空间之一:四大行IT是一片新蓝海,后续切入值得期待

安全可控要求下,四大行已开启核心系统国产化变革,将从硬件、软件、技术服务三方面逐步国产化。根据IDC,我国大型国有银行(四大行+交行)IT投资占比达43.80%,四大行市场打开将推动国内核心系统市场翻倍增长。公司作为核心系统领军厂商,竞争优势有:17年纯国产化核心系统,技术护城河已形成以及已有平安银行“两个亿”级核心系统案例。从中银香港虚拟银行核心系统开始,未来总行相关系统订单值得期待。

2)成长空间之二:东南亚银行IT市场超130亿元,成长拐点将至

公司此次在国际化竞争中获香港市场核心系统订单,充分彰显了公司国际竞争力。这已不是公司第一次在海外竞争中取得胜利,自2016年实施出海战略以来,公司已多次击败海外领军。公司出海战略已取得初步成果。根据我们测算,仅东南亚银行IT解决方案市场空间就超过130亿。随着公司团队进一步磨合,我们看好公司达到成长拐点。

3.开放银行浪潮来袭,银户通有望赋能银行开启SaaS化突破

上文说到,合作打造开放银行平台成为银行必然选择。目前,农行+百度、中行+腾讯、建行+蚂蚁金服已深度绑定合作,开放银行浪潮已来袭。公司作为领先银行IT解决方案商,在开放银行业态中处于重要地位。

合作腾讯推出“银户通”开放平台,公司有望赋能银行开启SaaS化突破。

另外,腾讯入股公司后,与公司强强联手打造“银户通”平台,帮助银行精准寻找客户并为其提供个性化产品。该平台预计于2019年下半年正式上线,未来主要盈利将来源于流量分成,将为公司带来可观的收入空间。


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