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华为核心供应商之一,加码5G后更受外资青睐

股市大道至简股市大道至简 2019-06-12 17:50:22
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精选:

1、益生菌:我国居民医疗保健消费支出在可支配收入中占比逐年增长,其中益生菌在医疗保健支出占比有所提升,预计到2022年将突破896亿元,年平均增速约14%;国内乳酸菌饮料的平均毛利率在30%左右,龙头企业具备长期成长空间,重点推荐伊利股份、江中药业、安记食品、汤臣倍健。

2、鸡肉概念:6月初山东地区鸡苗以及毛鸡价格大幅下跌,直接导致了近一段时间鸡肉概念股的下跌,不过整体上商品鸡苗和毛鸡供给依然偏紧,后期补栏需求回升并且叠加“猪周期”,进入7月底8月之后,有望再次上涨,重点推荐民和股份、圣农发展、仙坛股份

3、立讯精密:作为国内精密制造龙头企业,拥有连接器、声学、天线、马达、无线充电等诸多产品线,多类产品切入苹果供应链。公司从消费电子起步,逐步拓展到5G通信和汽车电子领域,已经成为横跨多领域、涵盖多产品线的精密制造平台型公司。在消费电子产品不断革新、5G时代即将来临以及汽车电子化趋势加速大背景下,机构认为公司将充分受益,对此,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级

4、安车检测:本次收购意味检测站收购再获突破,且这将增厚资质与业绩。车污染物排放标准提升以及检测收费价格存在较大上涨可能,这将有望刺激检测站投资需求,进而带动公司机动车检测相关软、硬件设施需求。此外,机动车尾气遥感检测业务值得期待。通过综合分析来看,机构看好公司在机动车检测综合服务领域的行业地位,同时检测站运营战略持续落地,业务结构持续优化,其盈利空间得以进一步打开,维持公司“增持”评级

正文:

1、国内益生菌行业正处于快速增长阶段,将开启阿尔法投资黄金十年(天风证券)

益生菌是对健康有益的活微生物,具有维护消化系统健康, 促进营养物质吸收,提高免疫力等多种功能特性。

①国民经济稳健增长,医疗保健需求旺盛

2018年国内人均医疗保健消费支出达1685元。我国居民医疗保健消费支出在可支配收入中占比逐年增长,18年相比13年增加了约1pct,加之可支配收入的增长,我国居民人均医疗保健支出增长态势明显。

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益生菌的优异健康功能定位和我国人均可支配收入与医疗保健支出占比双增长, 加之益生菌产品品类多, 益生菌消费的需求人群范围变得更加广泛。

②我国益生菌行业正处于快速增长阶段,国内需求空间仍在扩大

2017年我国益生菌行业市场规模达460亿元,预计到2022年将突破896亿元,年平均增速约14%,现处于快速增长期。

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近年我国酸奶行业毛利率在35%-40%左右,优于普通白奶,且高端酸奶品类毛利率更高。乳酸菌饮料的平均毛利率在30%左右,细分龙头养乐多的毛利率更是超过50%。

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③投资观点:看好益生菌细分龙头成长空间

消费者主要关注益生菌产品的健康功效, 而其健康功能的起效需要一定数量(通常认为产品中不低于 107 cfu/g 或 10 7 cfu/mL)和活性的活菌安全到达小肠或者结肠部位,益生菌产业的核心要素是菌种的获得、稳定制剂的加工等。

重点推荐伊利股份(乳制品龙头企业,酸奶新品增长强劲),江中药业(乳酸菌素片业绩突破),安记食品(进军益生菌新生业务),汤臣倍健(并购强化益生菌模块)。

2、“鸡周期”叠加“猪周期”,2019年行业景气将大超市场预期(申万宏源)

①6月初商品鸡苗、毛鸡回落明显

6月10日山东地区鸡苗价格为4.36元/羽(报价范围在2.70-5.70元/羽间),周环比下跌 43%。 商品代毛鸡价格为4.35元/斤,周环比下跌12.12%

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随着气温炎热增多,养殖户加速出栏意愿增强, 北方多个省份毛鸡价格有所回落。北方逐渐进入收麦季节,养殖户卖完鸡短期农忙导致补栏积极性较低,同时处于对夏季天气的担忧,补栏量和密度也会下降

②鸡周期”叠加“猪周期,预计下半年鸡肉价格继续上涨

整体上商品鸡苗和毛鸡供给依然偏紧,在短期回落之后,预计后期价格上整体仍将随着补栏需求的旺盛而逐渐上涨。特别是进入7月底8月之后,有望开启再次上涨,继续看好白羽肉鸡板块“鸡周期”叠加“猪周期”带来的投资机会。

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③行业景气度有望超越市场预期,继续关注白羽肉鸡相关上市企业

商品鸡苗中长期依然偏紧,再受非洲猪瘟疫情的提振,鸡肉价格二季度或将进一步上涨,重点推荐民和股份、圣农发展、仙坛股份

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3、作为国内精密制造龙头企业,拥有连接器、声学、天线、马达、无线充电等诸多产品线,多类产品切入苹果供应链。公司从消费电子起步,逐步拓展到5G通信和汽车电子领域,已经成为横跨多领域、涵盖多产品线的精密制造平台型公司。在消费电子产品不断革新、5G时代即将来临以及汽车电子化趋势加速大背景下,机构认为公司将充分受益,对此,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。(新时代证券)

①公司多领域全方位布局,其消费电子业务高速增长可期。消费电子产品不断升级,与之配套的产品不断出现,对精密制造要求越来越高。随着无线充电应用场景逐步成熟,发射端和接收端市场规模迅速增长;5G推动天线变革,LCP天线渗透率持续提升;无线耳机市场火爆,AirPods市场占比有望不断提升;Type-C有望一统数据接口,市场占比稳步提升,其市场规模有望不断扩大。

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公司作为国内精密制造龙头,拥有强大的精密制造能力,过去几年已经成功在大客户导入声学、马达、无线充电、LCP天线等产品。因此,机构认为受益于AirPods等新产品的推出以及线性马达、LCP天线等产品的渗透率不断提升,公司消费电子业务有望继续保持高速增长。

②积极布局5G通信和汽车电子,长期增长潜力巨大。公司在5G通信和汽车电子领域早有布局。

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5G通信方面,公司有互联产品线、射频产品线和光电产品线等三条产线。对此,机构认为伴随着5G时代来临,凭借强大的制造能力和技术积累,公司通信业务有望实现快速成长。

随着石油资源的日益匮乏,环境污染日益严重,各国都争相推出自己的新能源汽车战略规划。根据IHS和PWC的预测,2017年全球新能源汽车出货量为142万辆,传统汽车出货量为8358万辆,全球汽车电子市场规模为2400亿美元。2022年全球新能源汽车出货量为700万辆,传统汽车出货量为9900万辆,全球汽车电子市场规模为3379亿美元。

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汽车电子方面,公司内生外延双管齐下:公司2011年设立昆山立讯,2012年收购福建源光电装公司55%股权和SUK100%股权。对此,机构认为汽车电动化和智能化将加速汽车电子化大趋势,公司前瞻布局有望充分享受行业红利。

③投资观点:首次覆盖,给予“强烈推荐”评级

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4、本次收购意味检测站收购再获突破,且将增厚资质与业绩。借助中检汽车现有的资质,公司机动车服务业务有望拓展至二手车鉴定、汽车进出口检测、整车及零部件检测等领域,进一步打开业绩增长空间,且中检汽车业绩承诺扎实。车污染物排放标准提升以及检测收费价格存在较大上涨可能,这将有望刺激检测站投资需求,进而带动公司机动车检测相关软、硬件设施需求。此外,目前各地政府已陆续开始尾气遥感检测的招标,公司未来将持续受益于市场空间释放。综合分析来看,机构看好公司在机动车检测综合服务领域的行业地位,同时检测站运营战略持续落地,业务结构持续优化,盈利空间进一步打开,所以维持公司“增持”评级。(国海证券)

近日,公司对外发布公告称,公司与深圳市兆方投资控股股份有限公司、深圳市海中投资顾问有限公司就收购中检集团汽车检测股份有限公司75%的股权签订了附条件生效的《购买资产协议》及补偿协议。  公司将以现金方式收购兆方投资、海中投资合计持有的中检汽车75%股权,作价2.63亿元。

①检测站收购再下一城,不仅增厚企业资质,而且还打开业绩增长空间。机构就该事件发布点评报告指出,这是继公司于2018年收购兴车检测后,公司在汽车检测站运营领域的布局再落一子,车检站布局持续加速,且本次收购不仅可以增厚公司资质,同时也进一步打开了业绩增长空间。具体观点分析如下:

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②污染物排放限值标准提升,有望带动公司机动车检测相关软、硬件设施需求,同时机动车尾气遥感检测业务也将获益。具体分析观点如下:

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③投资观点:维持“增持”评级

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