央行《中国金融稳定报告（2019）》要点解读

11月25日，央行发布了《中国金融稳定报告（2019）》，今年发布的报告是对2018年度我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告指出，在全球经济政治格局仍处在深度调整的过程中，中国金融系统始终坚持稳中求进，按照高质量发展要求，推动宏观政策有效实施，实现了防范化解重大金融风险攻坚战的良好开局。

虽然在2018年以来，我国金融体系取得了不错的成绩，但由于受到内外部多重因素的影响，一些长期积累的深层次矛盾逐渐暴露，金融风险仍然是易高发的重大风险之一。

以下为报告的一些要点内容：

在过去的一年中，为有效防范化解风险，在国务院金融稳定发展委员会统一指挥协调下，人民银行会同相关部门，针对不同风险分类施策，对威胁金融稳定的重点领域风险，及时“精准拆弹”；对可能持续存在的潜在风险，采取主动措施进行逐步化解；对体制机制性不足，持续推动监管改革，弥补监管短板；对于将来可能显现的“黑天鹅”和“灰犀牛”风险，强化日常风险监测与评估，做好各类风险处置预案。

金融科技的发展推动了普惠金融，在便利金融交易、满足多元化投融资需求、提升金融服务质量、提高资源配置效率方面发挥了积极作用，但也暴露出一系列问题，对维护金融业稳健运行带来挑战。

近年来，我国在完善金融科技监管框架方面取得一定进展。完善现有政策法规，改进监管框架，加强消费者保护。

一是制定完善金融科技公司、互联网金融等新型金融业态的法律法规，明确经营范围、准入标准、监管规则、法律责任等。

二是将互联网科技企业控股形成的互联网金融控股集团以及金融市场基础设施、金融机构第三方技术服务商纳入监管范围，适用相关监管标准，确保金融市场安全。

三是研究现有金融消费者保护机制适用于互联网金融业务的有关问题，明确风险补偿机制和风险处置机制。

人民银行在总结前期探索经验的基础上进一步有效整合资源，2018年开展了央行金融机构评级工作。评级指标体系采用“数理模型+专业评价”的模式，等级划分为11级，分别为1~10级和D级，级别越高表示机构的风险越大，已倒闭、被接管或撤销的机构为D级，其中评级结果为8~10级和D级的金融机构被列为高风险机构。

2018年四季度的央行金融机构评级覆盖了4 379家银行业金融机构，最终评级结果为1级的1家，2级的11家，3级的7家，4级的3家，6级的1家，7级的1家。4 355家中小机构中，评级结果为1~3级的370家，占比8.5%；4~7级的3 398家，占比78%；8~10级的586家，D级的1家，占比13.5%，主要集中在农村中小金融机构。

总体看，我国中小金融机构整体经营稳健，且近年来通过早期纠正措施，已有164家机构评级结果改善，退出高风险机构名单。部分中小金融机构评级结果较差，客观上一方面是由于当前我国经济增速总体上有所放缓，而中小金融机构对宏观经济的变化较为敏感，因此受到一定冲击。

另一方面可能部分体现了银行风险管理要求的强化，银行业金融机构不良资产分类更加审慎，拨备计提力度加大，从而可能导致一些监管指标有所下降，进而影响评级得分。

金融安全网其目的是保持金融体系稳健有序运行，防止个体风险向其他金融机构和整个金融体系扩散、蔓延。从我国金融机构市场退出现状和金融业未来发展趋势看，抓紧健全完善金融安全网相关制度安排，有利于及时、有效防范和化解金融风险，维护金融体系平稳健康运行。

审慎的金融监管、存款保险及各类投资者保护制度、中央银行“最后贷款人”职能是金融安全网的中药组成部分。

2018年，银监会和保监会合并为银保监会，统筹监管银行业、保险业；将银监会、保监会拟定银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入人民银行，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。

银行业在我国金融体系中占据主体地位，存款保险制度是金融安全网的关键一环。建立存款保险制度，切实加强和完善对存款人的保护，明确在银行机构经营失败时的损失分摊和风险处置机制，有利于及时防范和化解金融风险，维护金融体系稳定。

一般来说，不具有系统性影响的金融机构风险，由存款保险基金和各行业保障基金直接提供流动性支持或实施处置即可，对有系统性影响、财务状况基本健康、正常运营、后续可收回处置成本的金融机构，在压实金融机构、地方政府、金融监管部门责任的基础上，中央银行在必要时提供流动性支持。

对可能引发系统性风险，但严重资不抵债、无法持续运营的金融机构，通常由政府财政部门采取相应措施予以处置。对于能采取控制措施避免引发系统性风险的金融机构，还应允许甚至推动其市场出清，以减少公共资金处置成本，严肃市场纪律。