央妈降准利好股市楼市？黄金存在两种可能

央妈降准0.5%，这个消息在昨天股市收盘之后传出，很多投资者都对今天的股市抱有较高的期待，今天开盘后也确实是没让大家失望，但是上涨的幅度很小，不算是什么让人兴奋的涨幅，当然，也会有很多人对降准进行解读，对于做投资的朋友来说，可能还会比较冷静的看待这个消息，夸张的是那些卖房的、做贷款的，广告语一溜水的都变成了“重大利好！”“此时不买（贷）更待何时”这种看似有道理的政策解读，那我们就说说，这次降准到底要干嘛。

首先还是解释一下名词，什么叫降准？降准是降低银行存款准备金率，比如A向银行存款100万，这时的准备金率是10%，那么银行就需要向央妈上缴10万作为准备金，剩下的90万可以用来发放商业贷款，B向商业银行申请贷款90万，随后存入该银行，那么银行则需要上缴9万给央妈，剩下的81万可以继续用作贷款，当然，这只是个例子，实际运作肯定有差异，将以此类推，相当于银行可以向市场进行10次左右的贷款（我没认真算，可能不是这个数），但当央妈降低准备金率，比如调整到5%，那么也就相当于商业银行可支配的资金就更多了，银行靠吃利息赚来的收益自然也就多了，因此降准最大的受益者其实是银行。

那回过头来看这次降准，因为靴子到15号落地，也就是每月固定的MLF（中期借贷便利）利率公布时，而到时候又有9500亿的MLF到期，所以现在说释放1.2万亿资金，相当于置换“旧债”之后实际上也剩有2500亿，这种规模的“放水”运用在经济上作用比较有限，不过流动性确实是会得到缓解，银行在央妈以实际行动明确表示支持经济的情况下，风险偏好也会回升。

自疫情以来，央妈从水润万物到精准滴灌，走的时候经济逐渐向好，通胀维持稳定，各个行业正常化的过程，今年表现更加明显，估计你们也不止一次的听到说现在银行信贷收紧，放款比较难，包括各种网络小额贷款和消费贷，不是降低额度就是接入征信，目的就是通过监管来降低居民杠杆过高的风险，当然房贷也很难批，包括调查消费贷款进入楼市，都反映出了今年整体金融政策的收紧，不过这个是另一个层面的事，下面再说。

国内居民杠杆其实从08年金融危机以来是逐年上升的，特别是当代年轻人，更容易接受西方那种“超前消费”的观念，导致目前居民杠杆率从06年的14%上升到了62%，当然这也不全怪年轻人，还有很多商业和住房贷款，不过相比其他国家，我们的杠杆率上升幅度可以说是一骑绝尘了，虽然我们还远不及那些美国的小老弟们，但是这种上升的趋势已经说明了资金的宽松是从什么时候开始的。

无独有偶的是，银行存款准备金率从2011年中达到21.5%后开始逐年下调，一直降到了现在的12%，都还没回到金融危机前的状态，当然，估计也不会回到07年那种规模，很简单，你就看上面那张图的杠杆率就知道了，这十年间，居民杠杆上升到了哪种程度，高杠杆就代表着高风险，如果不想走美国的老路，盲目扩张债务和加杠杆的情况下，存款准备金率最低也就是回到没有金融危机的稳定时期，而到时候的金融信贷肯定是更进一步收紧的，宽政策、紧信用才能降低违约风险。

今年下半年以来，因为针对各个行业的调控导致各行各业都不太好做，再加上通胀带来的生活压力，消费者需求也被遏制，造成需求相对下滑，今年双11战报也不出了，我觉得这也是一种调控，消费者越来越趋于理智，估计不止是因为电商自己作死，跟今年下半年经济不景气也有一定的关系，需求面肯定是没有上半年高，毕竟消费者信心跟上半年比起来也是大幅下降。

内外双循环的经济模式当然不仅看内部，同时也要看外部需求，今年海运情况你们都知道，货轮堵在港口出不来也进不去，集装箱价格连连上涨，油价上涨，现在很多货物不是我们造不出来，而是面临着无法顺利抵达目的地的问题，再加上国外疫情一轮接一轮，德尔塔刚被德尔塔+打败，就又出现了奥密克戎，外部需求纵使很高，但供应链断层还是带来了种种问题，对于国内做进出口贸易的人来说，资金无法回笼是今年最大的事。

总之，各行各业都很缺钱，央妈在年底这个关键节点选择新一轮降准的目的当然是要支持中小微企业的信贷需求，增加银行放贷信心，降低融资成本，促进经济回暖并保持稳定，当然，更重要的是增加企业信心。

总是说信心比黄金重要，降准这个消息发布出来，市场的信心肯定是增长一大截，股市受到信心加持小幅上涨也是理所当然，至于楼市，嗯。。。这样说吧，你看看上面那张降准的图，再想想房价是什么时候开始涨的，虽然有房住不炒这样的口号，限贷、限购的规定，房贷利率依然很高，但楼市已然度过了寒冬，后市虽然不至于像之前那样疯涨，但价格底部差不多也已经出现了，不过我还是那句话，我从不劝人买房，甚至不提倡，因为在我看来房子现在投资的价值并不高，刚需除外。

之所以要跟你们谈谈降准，还是因为我们毕竟生活在国内，交易不见得每个人都做，但每个人都要在国内生活和扑腾，另外就是因为黄金实在是太无聊了。

还记得昨天给你们更新的行情图表吗？我是拿了当前的一段震荡行情来做举例的，是不是觉得很有用的同时又很失望呢？哈哈，我能感觉的出来，要说1776这个位置现在之所以能当作是支撑，完全要赖这金价的波动太低，但凡里边有些交易资金都不至于有这么悲惨的窄幅波动，所以你最多也只能拿个5美金，要知道高点也才在82附近了。

但我自己在昨天并没这么去做参与，就像给你们说过的一样，我初步肯定要去看下边1765，就算是黄金自己想这么低波动走，可是我不可能跟着把预期放这么小啊，这样就跟看跌思路相违背了，不过今天好歹周二，咱们就一起看这黄金到底会不会有一番作为吧。

如果你拿昨天我给的图表做对比，会发现这轮小震荡已经再次发生了方向平移，按照周一的高点1787来看，除非能够在昨天就破位76，咱们才能在后续反弹至81附近再去做震荡下跌参与，因为这样它底部会一直小创新低并维持偏下结构，可事实并非如此，直接反弹7美金来到了1785，应该算是这两天最亮眼的一波反弹了，但不好意思，它就是能直接空。

现在肯定存在两种可能，其一是完成初步反弹之后再在美盘走延续，直接破位周一的高点去续刷新高，真这样也没关系，因为我们上边还有1792可以做加码，其二就是在这个平移阶段继续保持震荡，既然你认为跌不下去，那作为震荡格局的黄金来说也不应该轻易笃定上行，我维持你正常空间看跌也没什么毛病，信号什么的都有，就看你力量如何了，反正不管从哪个角度看跌，1776的破位肯定是第一道关卡，其次就是所谓的65，我看不出现在的行情有什么能让人感到紧张的成分。

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