「咖门红-名师」白云龙：黑色煤炭系观望为主，白糖长线多头思路

贵金属
【市场分析】：昨日，COMEX黄金期货涨1.97%报1793.9美元/盎司，COMEX白银期货涨2.63%报23.105美元/盎司；10年期美债收益率跌4.45个基点报1.540%；欧债收益率全线走低；纽约尾盘，美元指数跌0.53%报94.02；国际油价维持在80美元/桶上方震荡。昨晚美国CPI数据公布前市场预期倾向于上方突出表现，这一点在昨日早评中已做相关提醒，公布结果名义CPI上涨至5.4%,核心CPI符合预期，这也带动昨晚夜盘黄金上涨的趋势，9月份CPI数据超预期反映了供应链上的问题仍然较为突出，通胀问题仍然较高，防范通胀上方风险的持续性，美联储一直声称通胀的短暂性对其自身的信用造成一定程度的损害。消息面，美国国会众议院通过一项短期调高联邦政府债务上限的法案，暂时避免政府债务违约风险。普京宣布将和欧盟在能源上进行对话以稳定市场。短期黄金走势受到通胀影响较大，供应链问题暂时没有缓解迹象，短期押注周五通胀预期继续上扬，日内震荡偏强走势。

焦煤焦炭
【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场持稳运行为主，部分高价煤种有所回调。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤3950元/吨，持平；乌海1/3焦煤3100元/吨，下跌10元/吨；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3705元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价3475元/吨，涨跌幅0.59%，成交量12.64万手，持仓量11.2万手，持仓减少-2659手； 焦煤观点：供应方面，主产地以优先保供电煤为主，且山西受强降雨影响，有多座煤矿停产，发运也受到一定影响；矿端库存有一定程度增加。同时，叠加冬储到来，焦煤市场供应预计有进一步收紧。需求方面，焦钢企业限产依旧，开工率下滑，对焦煤需求不足。但优质煤供应紧张仍然难改。进口焦煤无特别变化，总体而言，焦煤价格预计走高位震荡行情。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场运行稳定，钢厂有提降声音。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3863元/吨，涨跌幅2.66%，成交量8.28万手，持仓量7.98万手，持仓增加1150手； 焦炭观点：供应方面，山西部分焦企因暴雨而限产，同时暴雨造成焦煤运输受阻，焦企存煤下降；同时因环保及能耗双控因素影响，焦企开工小幅下降，限产力度有所加大；钢厂对焦炭消耗减少，部分焦企厂内库存回升。需求端，近期钢厂停产检修增多，受政策影响较大，对焦炭多按需采购。综合来看，焦炭供需均有下滑，预计继续跟随焦煤走势。需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势。 
铜
【市场分析】：昨日沪铜主力跌0.30%报70100。目前市场焦点：国际能源价格飙升促使投资者寻求避险资产，美元吸引力增强。美联储副主席克拉里达表示，Taper并非关于FOMC后续加息时间节点的暗示信号，形势可能很快就会保障美联储调整债券购买速度。基本面，昨日Lme铜库存191600吨，减少3650吨，国内库存仍处于去库状态，社会库存持续走低。价格结构方面，铜现货升水逐渐走强。整体来看，美联储预计将很快缩减债券购买规模，叠加市场避险情绪增加，未来有色金属上行动力减弱，而低库存将对价格形成支撑。 

黑色金属
【市场分析】：截至10月13日收盘，螺纹钢2201收5421元/吨，跌4.69%；热卷2201收5619元/吨，跌1.73%；铁矿石2201收731元/吨，跌5.92%。10月13日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5899元/吨，较上个交易日跌77元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5844元/吨，较上个交易日跌36元/吨。海关总署数据显示，9月中国出口钢材492.0万吨，较上月减少13.3万吨，同比增长28.5%；1-9月中国累计出口钢材5302.4万吨，同比增长31.3%。9月中国进口铁矿砂及其精矿9561.1万吨，较上月减少188.1万吨，同比下降11.9%；1-9月中国累计进口铁矿砂及其精矿84195.3万吨，同比下降3.0%。节后市场对限产、限电预期减弱，下游刚需补库为主，短期需求恢复速度将弱于供给恢复，使得价格冲高后回落，

股指
【市场分析】：周三（10月13日）两市股指缩量反弹，创业板表现较好。两市成交金额连续三日低于万亿。沪深300股指期货主力10合约涨跌幅1.48%。中国9月M2同比增8.3%，预期增8.1%，前值增8.2%；9月社会融资规模增量为2.9万亿元，比上年同期少5675亿元，预期3.24万亿元，前值2.96万亿元。今年前三季度，我国外贸进出口总值28.33万亿元，同比增长22.7%；外贸总体向好趋势不变。关注经济走势和近期限电政策对市场影响。 
淀粉玉米
【市场分析】：10月13日，国内玉米现货价稳中有跌，南方港口价格稳中有涨10元/吨、北方港口价格集体上涨10元/吨。外围方面，美玉米偏弱运行。国内玉米涨势延续，主力C2201涨0.83%报2558。美玉米优良率高于市场预期，未来一周，美国主产区降水量偏少。国内玉米供应偏紧，降雨引质量担忧，需求端压力略有缓解，天气因素促使短期内玉米价格高企。关注政策、天气和农资成本等情况对玉米行情的影响。01合约在2550—线震荡，关注外盘走势。 
生猪
【市场分析】：收储高成交消息对市场涨价信心有所提振，猪价略有回升。且随着天气转凉，猪肉需求有望季节性好转。且随着前期大猪批量出栏，当前大猪存栏明显降低，出栏体重继续下降。不过，供应端屠宰库存量依旧庞大且陆续出库，供应压力仍然较大，限制猪价涨幅。短期在收储利好提振下，盘面走势较强，但考虑到01合约较现货升水较高，建议暂时观望为主。 
豆粕菜粕
【市场分析】：USDA供需报告大幅调高美豆新作单产和产量预估，导致期末库存从上月预估的1.85亿增加至3.2亿蒲。加上产区天气良好，美豆新作已收割完成49%，高于历史同期水平，优良率也不断回升。美豆价格继续下跌。国内方面，在近月大豆到港偏低，部分地区限电停机影响下，豆粕库存下滑，现货基差处于高位。短期豆粕盘面或随美豆走势偏弱，但基差在供应恢复前有望维持强势。
棉花棉纱
【市场分析】：USDA十月月报显示，2021/22年度美国棉花产量和期末库存环比减少。美棉产量调减3%至1800万包，原因是得州单产下降。2021/22年度，全球棉花消费量环比调减，产量和期末库存环比调增。受此消息影响，ICE棉高位回落，郑棉在外围棉市表现不佳的带动下出现回落。籽棉收购价格继续平稳回落，但轧花厂收量不足，棉农惜售，全国棉花有价无市，纺企不愿高价接货；储备棉成交率再次低于100%，棉花期现市场有望重回理性。下游采购存在压价现象，工厂限电、限产以挺价保量，不少客户暂停采购等待市场调整。预计新疆收购博弈还将继续，郑棉维持高位震荡趋势，建议投资者理性观望。 
白糖
【市场分析】：巴西10月前两周出口糖98.16万吨，同比减少17.18%，巴西减产导致供应前景忧虑仍是ICE原糖的支撑。国内市场，虽然白糖新榨季到来，供应增加，但糖料及辅料成本均上升带动白糖价格走高，短线或随外盘偏空震荡为主。 
油脂
【市场分析】：USDA十月供需报告利空国际大豆市场，CBOT大豆走势偏弱。由于节后油脂价格涨幅较大，油厂基差有所下调，但补库之后豆油走货放慢，买家采购意愿不强，海关数据显示9月中国进口大豆688万吨，大幅低于去年979万吨，因榨利恶化导致亏损，后续进口大豆数量减少以及限电政策仍将为油脂价格提供支撑，在回调后仍有望上行。

风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。