图灵波浪——美大选年、标普500上涨引追捧

图灵波浪——美大选年、标普500上涨引追捧

年初的时候，美股投资者愿意支付5美元来购买1美元的标普500指数未来预期利润，相当于如果持有1年到期可以获得20%的回报。当前其他的后来投资者则愿意支付更多——6美元。短短半年时间里对于标普500的看涨支付价格上涨了20%，但是到期获得收益还是一样。是什么原因造成了疯狂买入的行为？

正常来说在一个基本面健康的市场里，公司利润和估值通常是同步的。2024年标普500指数预计每股收益为243美元，估值已经超越了25年的历史平均水平，虽然市场估值过高，但是大众依然追捧。

1.高估值的一个原因是目前资金流动性活跃。货币市场基金在今年2月份的资产总额首次达到了6万亿美元，截至5月底依然保持在这一历史纪录之上。

2.标普500指数估值的增加主要来自投资者对美国科技股的追捧，这些股票受益主要得益于大众对人工智能的持续乐观。尤其是科技其中“七巨头”——英伟达、苹果、亚马逊、微软、Alphabet、特斯拉和Meta，整体的预期市盈率为30.71倍。

3.当标普500指数不断的创出新高，尤其是今年上半年曾24次刷新纪录，造成了市场中持仓时间变长因而筹码短缺，当卖出的人减少时，意味着买家必须支付更高的价格才能吸引卖家。因此形成了人人追捧的局面。

4.美国大选年，从以往来看美国股市上涨的概率在70%以上，符合总统选举年常见的行情，尤其下半年几个大选关键节点都可能成为股市继续上涨的理由。

2024.7.15-7.18——共和党全国代表大会；

2024.8.19-8.22——民主党全国代表大会；

2024.11.05    ——选举投票日，选举代表选民的“选举人”；

2024.12.16    ——总统选举日；

2025.01.20    ——新总统宣誓就职，开始四年任期。

5.从标普500的走势来看，市场虽然估值偏高，但还未到疯狂时候，按照图灵波浪的看法，整体的上涨趋势目前已经处在3浪5的后半程，这轮上涨的顶部还未出现，2-3个月内还是可以继续看涨。至于再长时间周期还要看大选每次节点的反应。

综上所说，近期图灵还是比较看好标普500继续上涨的趋势，尤其是次轮上涨主要依托美国科技七巨头的热度，只要它们的走势持续那么最近无需担忧。具体的上行目标区域也可以通过波浪尺，测算下3浪3和3浪5的比例关系，大致1倍的幅度就是年内的目标。