股市早8点丨量化交易残害了A股生态

量化交易残害了A股生态

股市早8点 老沙自媒体

2023年9月4日（周一）

沙牛家书

  《量化交易残害了股票二级市场生态》

    量化交易“以电脑对付人脑”，有失公开、公正、公平，旨在“收割散户”，不断地高频操作，将一个理应“价值投资”的市场，搞成了一个彻彻底底的“极短线投机赌场”，使越来越多的上市公司成为一张张“赌桌”、使股份成为一张张“牌”！

   早在1997年，人类在与计算机“深蓝”的国际象棋对决中就不敌计算机，使国际象棋世界冠军仍以失败告终。在股票二级市场，其实“小散”是在与“超级电脑”对弈！

   当越来越多的中小投资者知道真相后，必然会“不跟你电脑玩”、不再参加这样的“人脑与电脑大战”、不再参加这样的“一个人的头脑与量化交易团队的电脑”的“赌局”了！

   如今“量化交易”终于受到证监会监管，但能不能卓有成效地“管起来”，证监会能不能战胜庞大的“量化交易团队”？非常值得关注！

   ▊刘煜辉谈量化交易 

   中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉新近谈及量化交易——

   量化投资严重违背三公：

   一是量化拥有强大的信息优势和信息处理优势，制造虚假的市场交投情绪，比方说巨量的高频的挂单和撤单，很容易会给自然投资人造成虚幻的情绪交易“错觉”，于是量化由此收割获利；

   二是量化带来的巨额交易量所生成的巨大利益，对于券商来说，事实上形成了垄断性的“甲方威权”。融券的垄断性优势，甚至获得所谓事实上的T+0特权，某种程度上，这些行为都可能会构成股价操纵，触犯刑律；

   第三个是核心问题，量化对市场自然交易生态具有毁灭性破坏的风险。就像一个超级的外生物种入侵到一个相对脆弱的田园生态（散户投资者为主体的市场结构），相当于降维收割，完全不在一个量级。特别是在国家经济面临内外挑战的情况下，市场基本面存在着巨大的不确定性，交易生态脆弱，量化的规模膨胀某种程度上明显破坏了市场生态的内生平衡，今年绝大多数A股投资者亏损，而且不少亏损幅度相当大，而规模急剧膨胀的量化产品，收益率一直保持在5%以上，收益从哪里来的？答案显而易见。

  （沙：这位经济学家还表示“我们这样的生态系统，他们量化高频武器基本一年，稳稳当当拿走1500亿真金白银！”）

   ▊百亿量化私募被罚

   掌门人裘慧明拍得

   “沪上第一豪宅”

   上海证监局近日披露了3份罚单，涉及百亿量化私募明汯投资及其员工的违规行为。

   明汯投资官网显示，明汯投资于2014年在上海虹口对冲基金产业园成立，借助强大的数据挖掘、统计分析和技术研发能力，构建了覆盖全周期、多策略、多品种的量化资产管理平台，并成为国内首家管理规模突破500亿的量化私募管理人，公司管理规模和长期业绩位居行业前列。

   明汯投资旗下的代表产品明汯稳健增长1期截至今年8月25日的最新单位净值为5.6610元，产品今年以来收益0.87%、成立以来收益466%。

   不久前，明汯投资创始人、总经理裘慧明以2.85亿元竞得上海浦东华洲君庭一栋豪宅……

   华洲君庭有“沪上第一豪宅”、“中国十大豪宅第一”等称号，社交媒体上还流传“西有檀宫，东有君庭”的说法。该套住宅起拍价为2.2148亿元，共计5人报名参与。经过30次出价之后，最终由裘慧明拍得。7万余人次围观了此次拍卖。

   上海浦东华洲君庭豪宅——

 （沙：骇人听闻的真相，惊出小散一身冷汗！

   你割了小散的韭菜，舆论就会割了你的豪宅！）

   ▊沪深北交易所公告

   沪深北交易所在9月1日公告，对程序化交易实施报告管理，未经报告的投资者不得进行程序化交易。同时，对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对包括异常交易行为、高频交易行为、最高申报速率达到每秒300笔以上或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为重点关注。

  （沙：仅仅是“重点关注”是不够的，未达“每秒300笔”、“单日20000笔”也是很可怕的！“量化交易”必须取消！

   有人说美国股市也没限制量化交易啊，须知美股已去散户化，是机构之间的对弈；A股仍是一大片一大片“韭菜地”，是“韭菜与镰刀”之间的对抗，机构明显地具有信息优势、资金优势、T+0优势……，如果再加上“交易手段”优势，那……）

每日正道大道消息

   ▊上周五综合数据——

   1、沪深两市合计成交7453.62亿元，成交额较上一交易日减少838.38亿元。

   2、沪深两市合计2530只个股上涨，2355只个股下跌；41只个股涨停，1只个股跌停。

   3、沪深两市主力资金净流出89.54亿元。

   4、受台风影响，北向资金全日暂停交易。

   5、道指涨115.80点，纳指跌3.15点，标普涨8.11点。

老沙的感觉

   ▊须知、你必须知道

  “减持新规”在改

  “量化交易”待禁

   这两点质的改变

   将使A股重新洗牌！

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