摊牌了，科技股真要占据C位？

就像我昨天说的，整个周末，大家并没有等来什么好消息，于是乎晚上关于上个月社融数据的讨论多了起来。

所以咱们今天就再从社融数据说起。

其实我觉得大家不是把眼光盯着数据本身，而是应该看数据映射的资产走势，国内最重要的资产就是股票和债券。我们先来看债券的表现，作为债券代表的10年期国债已经经历了两个月的横盘，而从趋势来看，实际是走到了横盘的上沿，也就是说向上突破的概率很大，这反映出现在资产求稳的心态。

随着债券价格的攀升，实际意味着债券收益率的不断下降，债券收益率进一步走低，在权益市场是有映射的，那就是红利。虽然前阵子红利资产也经历了回调，但实际上你从债券的角度，永续资产的角度去想，国内红利资产是贯穿未来两三年最重要的主线，而红利股表现越好，也意味着大票的机会越多，那么市场又会差到哪里去呢？

当然这里就有第二个问题，市场或许不差，赚钱的机会又在哪里？

实际这个事情，我们看看过去怎么做的就很清楚了。

第一种，类似08年四万亿，由货币刺激带来的经济全面复苏；

第二种，类似12年创新转移，由移动互联网浪潮带来的创新浪潮。

前者利好资源股，后者利好科技股，实际上由于我们国家并非是资源大国，所以推高资源价格于我们不利，显然我们更希望通过创新来引领市场，这就是为什么今年村里提出了「新质生产力」，也是为什么大家对下周的陆家嘴论坛充满期待，因为据说会有这方面的消息。

所以说，你只要不偏方向，我觉得真就无妨，大家回头看，红利股和科技股是不是今年的大方向？我在《外资点炮，内资笑纳！》一文中就和大家分享过，「长江电力」、「中国神华」两大红利杰作双双创了历史新高，这背后不就是各路资金想的明明白白，大家齐心协力的结果，看下图：

从上图中可以看得很清楚，代表机构资金活跃程度的「机构库存」数据实际从年初开始就不断参与这两只个股，期间最多是活跃度下降，从来没有消失过，这就是我常说的，重要的不是什么资金流出，这样的股票只要一直有资金不断参与，行情就断不了。实际股价创新高不稀奇，而是很多人压根不相信有这么多资金在这里面，毕竟股价也是涨涨跌跌，实际这很正常，我之前就说过，正因为有资金进进出出，股价才能不断创新高，重要的不是资金进出，而是不断有资金参与。有时候多看看数据，肯定比在那里看消息强。当然你要说，我现在进去，还来得及不，那就要看你自己对自己的期望了，我说的就是大方向，可不是推荐股票，别想歪了！

而科技股方面，其实本质上还是业绩转暖的预期，当红利涨多了之后，资金无处可去，在大的板块中（消费、医药、电子、新能源），只能找电子中芯片业绩还有逐季好转的方向。同时，历年三季度，会逐步进入电子相关产品业绩好转的旺季，资金也就流入了这里，这就是科技股占据C位的原因所在！

科技方向与A50、沪深300以及红利方向，当前有比较典型的跷跷板效应。这边涨，那边跌。这恰恰验证了整个市场是处于一个存量博弈的情况。这就是当下！

今天就聊到这，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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