上证三连阳不容易，但要防击鼓传花到尽头！

年底前冲上3500还有哪些拦路虎？前两天行情涨的时候，身边的朋友没一个能找到利空的。结果今天行情一震荡，他们把各种利空都找出来了。

一，请冷静一下

身边的朋友找到的利空，主要有下面4点。

1.外资即将迎来圣诞节，其策略会趋于保守，这会导致资金流出可能加剧；

2.私募基金今年已经获得了大幅超额收益，在年底没有特别刺激时，做多动力不强；

3.上市公司一般在年底有做账的硬性要求，尤其是那些面临年报压力的企业，资金可能被要求留在账上以便于做漂亮的季报。

根据2022年12月的数据显示，超过60%的A股公司出现了季度资金流动紧张的现象。

4.最近几次中期借贷便利（MLF）的到期，每次大概都为10000亿元人民币，其中一次仅续作了9000亿元，这意味着：上面或许认为目前市场流动性过于充裕。

二，家家都有如意算盘

但事实上，股市会涨绝不是多头没看到这些利空，而是资金面上的推力是巨大，由不得你不前进。

昨天，别看股市不错，债市更是爆了，这两年来，国债etf之类的债券收益率太夸张了，5年期的基本上都5个点+了，这种过高的收益率明年可能得进一步修正。

这意味着：

1.债基会有很大的回调风险；

2.权益类市场（股市）或许会得到更多的增量资金。

所以说，股市里没傻子，前几天还在铺天盖地的说指数阴谋，将小市值炒高变成大市值，挤进样板指数，然后让ETF基金接盘。实际买ETF的也不傻，毕竟债券的涨幅是有限的，巨额的炒债资金，日后一定还会再进股市，接ETF的盘。

家家自有自己的如意算盘，但A股历史证明了，如意算盘打的再好，机构不配合也是枉然。

三，击鼓传花的尽头

股市里的击鼓传花，作为专业机构心里非常清楚，所以他们到一定阶段必然放弃，谁手头的股票进入了机构放弃的阶段，那才是最大的风险。

更要命的是，机构的动作和散户、投机资金的交易又是混在一起的，非常难区分，所以上攻之后的机构突然，往往杀伤力最大。

虽然大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

很多股票再股价尚未表现出上涨或者下跌时，用系统去观察「机构交易特征」，橙色的「机构库存」数据已经体现出了交易的态度。对此，我下面放两张图，大家一对比就清楚。

左图：创新高的那波上涨中，橙色「机构库存」数据已经消失，说明机构在上涨中已经放弃了。

右图：同样创新高的上涨，橙色「机构库存」数据持续不断，说明机构一直在积极参与。

在股价没有大涨大跌之前，谁都不知道后面股价会发生什么变化，甚至两个股票走势差不多，但结果却天差地别。归根到底，还是机构的态度不同，结果就有的成悲剧，有的成喜剧。

四，聊聊跨年行情

注意风险，也是为了更好的做好跨年行情，而不是跨年行情没有了。

历史上，逢九逢十，和逢三逢四年份，股市容易出现转折点，一方面遇到危机或衰退，豪赌科技和泡沫，都会主动刺激经济，力图找到新的增长动力。比1999-2000，2009-2010，2019-2020，1993，2013，2023。 夹在中间的逢一逢二年份，都是向下探底，不好搞投资。比如2001-2002，2011-2012，这一次2021-2022。 逢五逢六都是牛市，危机后复苏。历史上95-96，05-06，15-16，全球都走牛。 逢七逢八登顶，经济和股市都见顶，泡沫很快破裂。87-88，97-98，07-08，17-18，都这样，下一次是27-28年。 ECM大周期也是如此记载的。这一轮我比较早注意到股市转折点，就是看到了去年的AI大泡沫，刚好是逢三。至少我们从港股上，看到领先A股1年，走出人民币资产慢牛。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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