今天来说说股市中的月末效应，马上月底了，刚好用得上。

一，月末效应的由来

  股市中从来不缺一些神秘的现象，最典型的就是「日历效应」，其中最出名的就是「五穷六绝七翻身」，其次就是今天说的「月末效应」。

  看到有个大V写了一个策略，大致是，如果只在每个月的上半月满仓，下半月空仓，2010年1月1日---2024年12月18日，总收益可以达到4271%，年化29%，最大回撤39%。

  但如果上月半空仓，下半月满仓，2010年1月1日---2024年12月18日，总收益只有73%，年化仅3.84%，最大回撤46%，在大多数时候，比沪深300指数还要差（蓝线策略收益，红线沪深300走势）。

  为什么会这样呢？很多东西是从资金面驱动的，月底总有乱七八糟，各种各样的资金需求，这也是月底效应的由来。其他不用多看，你就看飙升的逆回购，你就知道了，而且逆回购飙升也会有抽血效应了。本来逆回购低的时候，大家该留钱的留钱。该封单的封单，逆回购一飚。很多人就会把本来也感觉买不到的封单撤了去逆回购了。

二，年末效应如何应对？

  具体到12月，十二月底，是大家所能看见的基金排名的日子，但是呢，12月的业绩是不考核的。大家经常砸来砸去，砸对手基金的排名。这就是这个月市场特别折腾的原因1所在，用一个字来说就是卷。

  那么是不是股市不好呢？当然不是，就是纯粹的砸盘，人们一看到市场折腾，就以为是大家对未来悲观，实际并非如此，这就是典型的「锚定效应」，觉得行情折腾就是人心不齐，人心不齐就是对未来悲观，于是乎选择出局，然后继续拍大腿！

  事实上，「锚定效应」本质上这是一种信息不对称，大家看到的市场不一样，结果当然不一样，大多数人其实看的就是传统的走势数据，但我们知道走势本身不过是掩盖交易行为的手段，所以看清楚交易行为才是根本。

  就像这两天市场中，表面看指数都很折腾，但实际个股表现并不差，但是考虑到各种互砸的行为，所以上涨和下跌其实都是有猫腻的，但好在不管你有多少想法，最终都要体现在交易数据上，而利用大数据分析可以把交易数据进行梳理，我们只要看懂其中大资金的交易行为就好了。

  就像我用了十多年的大数据分析系统，其中就有对机构大资金交易行为进行归纳整理，根据不同的交易行为，就可以知道机构大资金的真实意图，比如下面这只股票：

  回头看，我们会发现前期的震荡根本不是事，但当时看，股价高位下来之后，一波比一波调整的幅度大，再不出局，就等于把前期的利润都擦了。如果看大数据的话，就会发现其实图中橙色框部分，也就是下面的橙色线段，说明机构采取了锁仓行为，所以这时候，虽然股价调整幅度一浪高过一浪，但也不用担心，结果就是不久之后，股价重拾升势。

  PS：「机构锁仓区」的由来就是根据不同的机构行为得到的，只要将所有的交易行为数据保存并进行比对就可以得到。

  相反有的股票如果是处于「机构观望区」，那就危险了，比如下面这只股票：

  从图中可以看出，股价早早进入了「机构观望区」，说明机构已经不再参与交易，结果就是股价就算反弹，也很难持续。

  所以，当你通过大数据分析工具观察市场之后，也就不会觉得行情难弄了。

三，重要提示

  很明显，机构们已经动手了，但我们该如何跟上呢？
其实关键还是看机构大资金的选择，但是市面上很少有对机构资金进行全局性观察的，
你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：

  
从图中可以看出，超过两周时间还在活跃的「机构库存」数据开始增加，显然一批资金已经锁定了目标，这才是我们真正要关心的。

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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