问题股谁扛得住？当心机构虚晃一枪

  嚯嚯嚯，近期有上市农牧企业因涉嫌信息披露违法违规被监管部门立案，同步披露的年报显示业绩出现大幅下滑，这家刚摆脱退市风险、摘帽未满一年的企业，直接把不少持仓相关板块的投资者吓了一跳，很多人都在问是不是板块要走弱，手里的股票要不要调整。其实这类消息本身只是市场波动的引子，真正决定股票后续走向的，是背后资金的真实交易行为。普通人平时看盘大多只看走势、听消息，很容易被表面信息误导做出错误判断，我接触量化大数据这么多年，最深的感受就是别靠主观猜测做选择，用客观数据做参考才能少踩没必要的坑。

  接下来我跟大家分享几点心得，都是实际操作里踩坑总结出来的经验。

  很多人投资时总踩同一个坑：行情一波动就走极端，要么死扛等涨，要么一有风吹草动就清仓，最后要么卖飞错过行情，要么深套越亏越多，怎么都踩不准节奏。核心问题就是大家都习惯靠走势判断，可很多走势本身就是资金故意做出来迷惑人的，用来掩盖真实交易意图，光看K线涨跌做选择，成功率自然高不了。比如有的股票调整幅度大、时间长，看起来马上要破位，普通人早就拿不住了，但用量化数据看情况完全不一样。 看图1：图里的橙色柱就是「机构库存」，反映机构资金的活跃程度。你看这只股票几次调整看起来都很吓人，但调整区域的「机构库存」一直没消失，说明机构资金一直在积极参与交易，这种调整根本不用慌，毕竟机构不看好的话没必要在调整期还持续参与。

  还有不少人有路径依赖，之前遇到调整后涨回去了，就觉得所有调整后都会涨，完全不看资金状态有没有变化。有时候两只走势几乎一模一样的股票，后续走向天差地别，普通人光看K线根本分不出来。比如有的股票上涨时多次冲高回落，看起来抛压很重；有的股票下跌时多次大幅反弹，看起来要反转，光看走势很容易判断错。 看图2：如果用量化视角看，这些迷惑走势根本藏不住真实意图。上涨时反复冲高回落的股票，「机构库存」一直活跃，说明机构一直在参与，震荡只是洗盘动作；下跌时反复反弹的股票，反弹时「机构库存」根本没出现，说明没有机构积极参与，反弹自然没有持续性。我身边有个朋友之前就靠走势炒股，去年看到一只股票前两次调整后都涨回去了，第三次调整时满仓进去，结果那次调整「机构库存」已经消失，最后套了二十多个点才割肉，现在跟着我参考量化数据，很少踩这类坑。 看图3：

  说白了投资做不好，本质就是太依赖直觉和过往经验，市场一直在变，过去的经验放到现在很可能就是亏损的陷阱。就像这次被立案的农牧企业，看起来是大利空，但如果背后机构资金持续活跃，也未必会一路走弱；反过来利好消息出来，如果没有机构参与，也未必会上涨。量化大数据的核心就是帮大家跳出主观判断的误区，建立基于数据的概率思维，不用猜后续走势，只要看清楚真实的交易行为特征，就能做出更符合市场规律的选择，长期下来确定性高很多，也不用天天被涨跌牵着情绪走。

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