资金转战！6月开门红的真相和陷阱

  今天个股反弹，指数继续调整，那么这是跌多了回光返照还是行情彻底企稳呢？此外公募基准有什么影响呢？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

  一，风格切换？

  今天AI硬件熄火，AI应用大涨，一方面上周美股市场的Ai应用开始上涨，TMT行业向来都是软件和硬件齐飞，如果只是硬件景气，软件和应用不落地，硬件的泡沫迟早都会破，美股的一季报已经证实，AI是赋能于软件，不少软件企业的营收和利润都超预期增长。

  但是不管怎么做，还是ai风口，另外，资金从芯片出来后，还给小微盘股带去了流动性。这也使得今天指数毫无赚钱效应，却有近4000家公司上涨。至于真正的大消费，其实并没有明显上涨。

  有人说红利股也涨了，红利指数的行业分布中第一大权重行业是银行，第二大权重行业就是煤炭，占比高达19%，但实际上今天银行只涨了1.2%，但煤炭板块暴涨了6.5%，这是红利上涨的主要原因，煤炭暴涨更多是供给收缩带来的。因5月某地煤矿事故+6月全国安全生产月，多家煤矿停产、自检。此外，市场炒煤炭还有另一层因素——押注煤炭的景气反转。

  二，扎堆资金减少

  上周五，融资余额大幅减少294.17亿元，看样子是被吓坏了，由于拥挤度高，杠杆高，一旦抱团松动，容易发生踩踏，半导体两天就能跌10%！当然极端投机资金的降低，总是对风格的调整有帮助的。

  另一方面，上周五，宽基ETF反转为流入96亿，说明GJD的压制可能告一段落，加上前面说的投机资金减少，那么估值偏低，波动率较低的会得到一定的修复，至于能持续多久，主要看流动性的持续性。

  其实这样的风格切换，对小散来说并不友好，毕竟我们是跟随策略，所以这时候一定要做到两点。

  无论行情如何变化，关键是不要上错车，下错站。

  三，上错车，下错站。

  1.不要上错车

  股票世界中，有三个没有，是大家公认的：

  没有只涨不跌的行情；

  没有普涨可以一直持续；

  没有多少股票可以涨幅超越市场；

  所以所谓「不要上错车」，本质就是不要选错了标的，以2025年关税摩擦之后的反弹修复行情来说，别看指数在不到2个月的时间里面，一度要创下近2年时间的新高，但实际上个股方面还不到五成，有些个股根本没有捞到太多反弹的机会，但是搞不清楚状况的散户以为行情好了，自己股票多少有点机会，结果一拿就再也没有翻身的机会，就像下面两只股票，差距非常之大。

  下面的图，是我用了十多年的大数据系统提供的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是系统中反映机构资金活跃程度的橙色「机构库存」数据，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  先看第一只股票，股价基本上是震荡向上，虽然期间也有很长一段时间的横盘震荡，比如我用红色框出的部分，但实际机构大资金不离不弃，仍然积极参与交易。

  看图1：

  反观第二只的股票，其实就是刚开始的时候反弹了一把，然后「机构库存」数据突然消失，即便是后面也有过两次反弹，但也没有两天就开始跌了，这就是有没有机构资金参与交易的差距，所以有的人说不能差一天。如果没有大数据守护，可能还在苦苦等待，结果是「竹篮打水一场空」。

  看图2：

  所以，跟错人，是要付出代价的。

  2.不要下错站

  由于现在监管层面不允许机构们乱来，所以大家都是在凭本事吃饭，你要是看不懂机构的行动轨迹，那肯定会被甩出局，这里说的甩出局，就是指被震仓震出去。

  看图3：

  2025年这波行情很多大牛股都是一路上震仓上来了的。接下来看到这只股票都是2025年7月表现相当突出的个股，但实际从交易行为的角度去看，发现其实前期经历了大量的「震仓洗盘」。

  大家想一想，一只股票涨得越多就意味着积累了更多的获利盘和解套盘，如果主力想要股价足够高，就要防止这些跟风资金捣乱，与其被动等待他们出局，不如主动挖坑制造恐慌，诱使他们出局，这就是机构「震仓洗盘」的初衷，所以某种程度上来说，「震仓洗盘」越多，说明个股就越有表现可能。

  看图4：

  所以，看懂机构行为才是关键！

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

  本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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