反弹再强也怕这硬伤，一发作立刻崩！

昨天V型，今天多数股票依旧上涨，士气一鼓再鼓，自然有些朋友野心就大起来了。问这波能不能到4000？

我反问道，为什么在2020那一波经济和流动性双重大牛市的时候，上证也只有3731点。

一，大牛市的顶下来了

实际大家都能看到，07年大牛市的时候，上证可以有6000多点。15年大牛市，上证只有5000多点，而20年大牛的时候，上证只有3700多点。

这个问题，不只是上证，创业板也一样。

很多人都说21年大牛市，实际上是创业板的大牛市。但不好意思，创业板在15年最高点是4037点，而21年的最高点，是3576点。

原因就是A股有一个非常神奇的市值增长模式。 A股能够不依靠点数的上涨，而增加市值。

我们上一张图。

这是自14年以来，A股每月月末的市值统计图。2024年11月的市值以今天为准。我们可以很明显的看到，在15年大牛市的时候，A股的总市值为不到70万亿。彼时，上证指数5000多点。而现在，上证指数3300点，市值已经达到了98万亿。在最近三连跌之前，市值一度100万亿以上。

实际上，我们的市场在2020年5月，牛市爆发之前，市值已经超过了15年的巅峰。彼时，我们点位是3000点。

而现在，我们点位是3300点，但市值已经超越了20年上证的3700多点。

二，为什么点数不增长的情况下，市值可以狂涨？

因为我们有数不尽的ipo，和再融资。从15年到现在，我们上市了2000多家公司。上市公司数量整整增加了一倍。

而再融资的威力，我们以京东方A为例。公司在2000年的时候，股价已经达到了4.5元，而现在是4.4。持有20年，你分文不赚，但是期间通过一次次增发扩大规模，公司的市值从18亿变成了1657亿，市值几乎增加了100倍。

所以，你要指数8000点，1万点上涨，证券化率分分钟往严重泡沫的程度跑，到时候整个市场都不一定撑的住。而抛开指数表现，实际只要市场是被呵护的状态，那什么时候都能做，就不必纠结什么3000点攻防战，4000点能不能到了。

实际上，普通投资者眼里的市场环境的好坏，本质上就是机构是不是活跃。哪怕像这次垃圾股炒上天，但机构活跃异常，没人说这行情不好的。

三，应对市场的三种环境

简单说看机构，就看机构有没有活跃，活跃肯定不不活跃好，如果机构不活跃，就看是不是锁仓，机构锁仓肯定比机构放弃好。区分之后，机构活跃的股就能积极干，机构锁仓的股也能找准机会干，机构放弃的股票，先洗洗睡，这样应对，大方向一定不错。

关键是机构的这些动作，由于和游资、散户的交易是混一起的，所以很难区分。不信的话大家对着随便哪只股票，只要是走势折腾的，请问，这里面机构到底是在积极参与呢，还是锁仓或者放弃呢？谁都说不好。

对于这种问题，大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

四，「机构锁仓」后的反击

下面这个是「定级分区」数据。用以洞察机构资金活跃度的重要指标。这与其他数据一样，主要被分成四个级别。

第一级别代表机构资金极其活跃，积极地参与交易;

第二级别表现为机构资金保持稳定活动，但相对消极，又被称为“机构锁仓”行为;

至于第三、四级别，它们显示机构资金已趋于不活跃，也许是因为逃离或彻底放弃。

下面两个股票，都有持续下跌的时候。看走势，很可能是机构已经放弃，谁都会觉得，这种股票已经没机构管了，机构可能自己都泥菩萨过江。但只要观察「定级分区」，就很明显，调整下跌阶段，都是「二级区」，即「机构锁仓」。说明机构也在等待，可并没有跑路。

图一

图二

这种调整中处于「二级区」锁仓的股票，一旦有机会就会快速反击。毕竟锁仓的股票，反击的时候，抛压不可能很多。至于自己手头股票，是不是机构锁仓，一样可以到应用市场，搜索并且安装「博尔系统」的手机应用，再去观察清楚。

五，问4000点的背后

当时，听到朋友们问我4000点能不能到的时候，我心里也在想，何必只盯着当下，看着具体的点位。多看看根本趋势不更好吗？ 以前我说过很多，一切你现在看到的，都是结果而已，未来是不确定的，可能不变也可能会变，一定要记住，福祸相依，物极必反。

市场上的钱其实是固定的，配置了垃圾股，就配置不到优质公司。多数人看到的，都是结果，而市场投资，是对未来的价值交换。 化债后，应该关注收入，这决定了通胀是不是真的会有。如果每个人的平均收入，都翻倍，那肯定会有通胀。肉蛋奶菜，米面油盐什么的，还是要照顾到绝大多数人。 昨天的出口退税降低，是好事情。政策推动光伏价格止跌回升，告别无效内卷。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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