缩量破一万亿，但国家队护盘还有更强后手！

  说一下国家队增持的事情，这几天，天天都是国家队在增持。市场成交量一路萎缩，今天成交量9147亿。这种成交，如果没有国家队增持，这行情可能真就奔着3000点去了。

  所以，现在捋清楚国家队的态度，既是抓当前最大的机会，也是避开当前最大的风险。一举两得，我下面具体说。

  一，7成都是国家队

  国家队买通过ETF基金来护盘，这从去年开始已经持续进行了，到现在中证1000、上证180、180金融、沪深300ETF的持有者中GJD占比均高于70%。

  GJD所偏好的15只ETF上周共计净流入1519亿元，其中4月7日、4月8日分别大举净流入471亿元、998亿元 。

  所以，可以说GJD对A股的介入已经是非常深了。这也是国家队护盘越来越坚决的原因。以前可以低吸，但现在要是让行情被恐慌情绪左右，导致强平，受损最多的反而就是国家队自己。

  二，国家队不炒作

  以沪深300为例，去年开始国家队就一直进，但沪深300的市盈率中值一直就是在低水平上，这说明国家队护盘，但从来没想过主动炒作的心思。

  而国家队拿了那么多，但自己却不炒，别的机构哪敢瞎炒。这就导致沪深300的市盈率中值不但在20倍一下的历史低水平，并且波动都很小。

  但反过来说，那天沪深300的市盈率中值开始明显提升了，这说明里面的机构也是有信心做了，这背后是不是有什么暗示不好说，但最起码可以说是有机会炒一把大行情了。

  日后这个数据应该也是一个风向标。一旦市盈率上去，恐怕一个更厉害的后手也就出现了！

  三，普通机构的应对

  而市场中的其他机构，面对这种局面，也就只能一不撤退，二捉迷藏。

  不撤退：国家队有大量资产在A股之后，你撤退就是对着干，大幅做空没有好果子吃。

  捉迷藏：国家队深度介入之后，很多股票机构都不敢碰，怕给大资金抬轿，套牢就没翻身日子了。还不如借整体形势尚可，找小盘品种自己玩。

  也正因如此，最近表现好的依旧是小市值股票。但面对机构这种捉迷藏的套路，对普通人来说就真的不容易了。

  这是因为在博弈的过程中，机构能够很容易看清散户动作，而散户很难看清机构动作，有着天生的信息差存在。如果克服不了这个信息差，那么往往就是自己下决心要买的股票，反而一买就套；忍不住离场的股票，往往一卖就涨。

  但随着各金融模型日臻成熟及计算机算力的提升，通过对原始交易数据的收集、筛选、整理和挖掘，并通过模型进行比对后，我们就可以发现其中的特殊现象，比如「交易行为」数据，尤其是机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，因此就可以揭示更多鲜为人知的交易细节。

  比如国风新材，该股最近1个月就是震荡上涨，今天还创了新高。但这只是事后看，真持有该股的，会被折腾的七荤八素。4月3-8日，股价在3天内从6.3元跌到5.1元，跌幅20%，极其迅猛。而4月15-16日，也是两天内从6.5元跌到5.7元，跌幅12%以上。但观察「机构交易特征」，就能看到回落过程中机构一直是积极参与。所以才有能力在快速跳水之后，能快速收复。

  相反，也有很多时候，机构态度截然相反。像湖南裕能（301358）这样的股票，3月13-18日出现连涨，但上涨背后实际机构并没有积极参与，这样的上涨就隐患重重，稍微行情已调整就加速下跌。直接导致上涨的时候，5天内从38.9元涨到42.5元，但下跌的时候速度更快，3月19日-4月1日，该股两周里已经从42.5元一路跌到34.7元，跌幅达到20%。

  这种观察机构动作与单纯看股票走势的差异十分明显。对于投资者手头持有的股票，背后的机构是在积极参与还是消极躲避呢？显然不能再凭借主观好恶去做判断，而是要学会观察机构的动作。

  PS：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

  如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

  四，数据异动

  用系统统计「机构交易特征」，最明显的变化就是无论不同程度控盘的股票都在增长，这是好事，说明了，在当前的市场环境下，虽然不确定因素很多，但就有很多机构对市场的态度是积极的，敢于控盘，无惧接下来的市场波动。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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