杀跌动能10倍放大！留神明天反手强力做多！

  最近的市场真是让人摸不着头脑。指数看似没跌多少，但个股却杀得血流成河。这种诡异的走势背后，隐藏着一个鲜为人知的秘密——「外部杠杆型」市场正在发威。今天，我就来和大家聊聊这个现象，以及我们普通投资者该如何应对。

  一、什么是「外部杠杆型」市场？

  简单来说，就是A股目前深受港股影响，港股就像一根杠杆，轻轻一撬，就能让A股产生巨大的波动。由于被带动的A股交易规模远远大于港股，所以称之为「外部杠杆型」市场。

  举个例子：

•   恒生创新药ETF从5月15日涨到6月12日，总成交39亿。

•   同期，A股创新药ETF总成交107亿。

  创新药是港股上涨的主力品种，所以成交特别多。换成其他板块，比例差距更大。比如港股泡泡玛特，3天下跌9%，成交164亿；而A股泡泡玛特概念板块，3天下跌4.62%，成交1562亿，几乎是港股的10倍。

  这种杠杆效应放大了A股的波动，也让普通投资者更加难以把握市场的节奏。

  二、市场的下跌动力

  这两天的调整，毫无疑问是受到了港股的影响。在「外部杠杆型」市场的推动下，原先的热点板块集体歇菜。但这还不是重点，因为这种模式本身就是设计用来放大波动的。一口气砸完，把热点、人气砸光，无异于杀鸡取卵。

  所以，很多调整其实是机构见到涨多了，跟风盘多了，趁机洗盘。对于普通人来说，如果看不清「机构震仓」现象，那无论怎么操作都是瞎猜。

  就像下面这个股票，回头看当然知道调整是在震仓洗盘，洗完之后再拉升。但遭遇调整的时候能看清吗？走势上显然不好判断，真就是在猜。

  这种纠结对普通人来说难以避免。原因很简单：机构和散户本身就是对手盘。机构观察散户动作很容易，散户观察机构动作却很难，信息差明显。所以机构想洗盘时，必然利用资金优势影响走势，误导散户。

  真实的情况往往是这样的：

  三、量化模型的力量

  好在现在量化模型已经很成熟了。普通人也可以通过量化模型比对出各种机构动作，包括「机构震仓」。这种动作有明显的特征：交易上出现机构前期抛压打压股价后的再回补行为。只要能看到这种行为，就知道是否在震仓了。

  对照下图，一目了然：

  四、折腾股的前世今生

  除了「机构震仓」，机构还有其他动作。这一切可以用「全景K线」来观察。把这些动作串联起来后，答案自然跃然纸上。比如上图股票用「全景K线」观察：

•   橙色K线对应「机构库存」，代表机构积极参与。

•   正是机构的持续参与，才使该股在3-4月期间虽然上蹿下跳，但远远跑赢市场。

•   上涨途中遭遇调整时，「机构震仓」（蓝色K线）出现，疑虑自然打消。

  看清这一系列动作后，对机构的意图自然更有信心。

  PS1：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  PS2：

  绿色k线，代表「强吐」，即「强力回吐」行为，表示前期获利资金回吐，做空力度加大。

  玫红色k线，代表「强补」，即「强力回补」行为，表示前期做空资金回补仓位，做多力度加大。

  PS3：

  「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

  五、数据异动

  对市场做「机构交易特征」统计发现：

•   异动数据排名第一的是「机构锁仓」。

•   说明虽然上证下跌、很多股票也在跌，但机构态度积极。

•   下跌时没有落荒而逃而是锁仓不动，为随时反击做了铺垫。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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