ETF两融微增 牛市多赚看机构动作

  最近翻Wind数据，12月24日（周三）沪深两市ETF两融余额到了1273.13亿元，比前一天微增0.31亿元。不少朋友问我：“这数儿涨了，是不是牛市要更火？”其实我觉得，比起数值增减，更该想的是——牛市里大家都想多赚点，可为什么有人忙来忙去还是没赚着？今天咱们把这事掰碎了说，最后会告诉你这则ETF数据背后最该关注的东西。

一、牛市想多赚，先绕开三只“坑”

  我有个朋友去年三季度追芯片热门股，觉得“题材火肯定涨”，结果选了只两个月才涨5个点的，而同题材另一只早翻了倍——这是第一只坑：只追热门。热门题材里良莠不齐，几百只股里能涨的就那么些，选不对等于白忙。

  还有个亲戚总说“牛市里每天赚一点就行”，于是快进快出，今天买明天卖。可就算行情好，每天也有2000多家个股下跌，他好几次买错，损失比赚的还多——这是第二只坑：追求快进快出。普通投资者没无限资金，每一次选择都是“孤注一掷”，错了就是实打实的亏，行情好也没用。

  更有个同事坚信“牛市雨露均沾”，死捂一只股票两年。结果呢？从2024年沪指过3000点到2025年破4000点，他那只股居然还跌了10%，跑不赢指数——这是第三只坑：坚守手中股。牛市里有30%的股在下跌，60%的股跑不赢市场，捂错了就是浪费行情。

  这三只坑，说到底是“老想法”害的。就像有人调侃“4000点上别问老股民”，因为老方法早跟不上新市场了。

二、多赚的核心：先搞懂“赚”的标准

  想多赚，得先明白“多赚”到底是什么——最起码得跑赢市场。就像公募基金比基准指数，咱们个人投资者也一样：牛市里跑不赢市场，等于没赚着。

  那什么样的股能跑赢市场？答案特简单：大家都认可的股。你想啊，要是机构、大资金都愿意参与一只股，股价能不涨吗？反之，要是只有散户在买，就算涨也是“虚的”，跑不赢市场。

  而“大家都认可”的股，最明显的信号就是机构资金在积极参与——毕竟机构有调研能力、有资金规模，他们愿意持续交易的股，才是“真靠谱”。

三、机构的“悄悄动作”，数据能帮你看到

  很多人觉得热点是“突然爆发”的，比如去年伊以冲突的石油概念，大家都说是“事件驱动”。可实际上，国际油价在冲突前已经涨了两周，只是没人关注；而有的石油股，机构早在之前就“悄悄”开始持续交易了——不是“买”，是用交易行为透露出的“重视”。

  比如那只原油概念的股票，股价一周翻倍，表面是事件刺激，但看交易数据，里面有组橙色柱体（反映机构资金活跃程度），早在上涨前就开始增长了——这就是机构的“悄悄动作”。看图1，是它的走势图，一周内从10块涨到20块；再看图2，里面的橙色柱体就是机构资金的活跃情况，你会发现早在上涨前一个月，机构已经在持续参与交易了——这就是“蓄势”。

  再看另外几只股票（看图3、图4、图5），它们的机构资金活跃情况都持续了很久，但股价没大幅上涨——这就是机构在“悄悄布局”。等市场关注到的时候，股价已经涨起来了，再追就晚了。

  这里得说清楚：这种“机构资金活跃情况”，不是大家常说的“资金流入流出”。常见的资金流入是看“大单买了多少”，但其实大单可以拆成小单，数据不准；而这种数据是从交易行为特征里提取的——不管单大单小，只要符合机构的交易习惯，就算“活跃”。

  比如一只股如果有持续的机构资金活跃，说明机构在“重视”它，后面更容易跑赢市场；如果没有，就算涨也是“空涨”，风险特别大。去年有只股涨了20%，但机构资金没活跃，结果后面跌了30%——这就是“虚涨”，没机构参与的结果。

四、回到ETF数据，我们该懂点什么

  开头说的ETF两融余额微增，其实背后是资金在“试探”——试探哪些板块有机构参与，哪些股是“大家都认可”的。ETF是指数基金，两融余额微增，说明资金在找“共识”：找有机构持续交易的板块，找有资金认可的方向。

  牛市里想多赚，不是“瞎买”，是“找对股”：找有机构资金持续参与的股，找大家都认可的股。而找这些股，得用数据——比如刚才说的“机构资金活跃情况”，它能帮你提前看到机构的“悄悄动作”，而不是等涨起来再追。

  就像前面的石油股，要是早看到机构资金活跃，早就跟上了；要是等事件爆发再买，已经是“接盘”了。

最后想说的话

  牛市里多赚的关键，不是“忙”，是“准”：找准有机构参与的股，找准大家都认可的股。而“准”的前提，是用数据——用数据还原交易的真相，用数据找到机构的动作。

  投资不是撞大运，是“找规律”。希望这些内容能帮你少走点弯路，毕竟牛市里的每一次机会，都值得认真对待。

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