【奇顺投资4月9白糖】白糖周期支撑处震荡调整  

【奇顺投资4月9白糖】白糖周期支撑处震荡调整  

【奇顺投资4月9白糖】白糖周期支撑处震荡调整      但全球疫情暴发和原油暴跌这两大“黑天鹅”事件将直接影响食糖的供应量和需求量，使得国际原糖与国内白糖的边际供需面临调整。国内方面，由于受春季干旱影响，部分甘蔗产区单产有所下降，因此农业农村部把食糖总产量预估下调了12万吨，从1062万吨下调至1050万吨。广西、云南等主产地今年收榨较早，生产速度较快春节期间的疫情防控对生产方面的影响比较小。因此生产上我们暂时维持这个预估量。巴西历来通过糖醇比来灵活调节糖产量，两者之间的比例分配取决于糖与乙醇的相对收益。能源价格暴跌，出于追求更高利润的考虑，将鼓励巴西将更多的甘蔗用来生产糖。国内方面，农业农村部2月份给出的消费量是1520万吨，与之前的预估量是相同的，显然没有考虑春节期间由于国内疫情防控所造成的消费减少。在全球疫情暴发和能源价格低位的背景下，全球原糖供需预估从缺口944万吨转为过剩344万吨左右；我国食糖供需预估从缺口184万吨转为缺口68万吨左右。中期供需格局的转变在一定程度上放缓了牛市周期的步伐，后续还需时刻关注原油价格战的走向。周内期价逼近10美分关口，临近周末连续两日反弹，得益于原油市场价格大幅上涨的提振。不过原糖反弹幅度有限。受累与巴西巨大的食糖增产幅度预期拖累和全球食糖或转向供应过剩的压力。当前国际食糖贸易流受到新冠疫情的影响发运等延后，需求受到牵制，原糖反弹略显动力不足。国内糖市本周受原糖下挫影响跟随下行，不过现货依然表现抗跌，基差持续走强的态势，远月受关税保障救济到期后恢复50%关税影响，价格走低，近远月价差拉大，远期进口利润较佳影响。从消息面看，3月产销数据陆续有产区公布，云南和广东产量下滑的同时销量和产销率均不如去年同期，新的一周关注广西和全国产销数据。      

白糖4月9日现货报价      
广西南宁市场 等级:一级品 市场价
5810元/吨 广西南宁卓糖贸易有限公司  
山东德州白糖 等级:一级品 市场价
5900元/吨 山东德州白糖市场 
云南大理白糖 等级:一级品 市场价
5470元/吨 云南大理白糖市场        

白糖期货操作建议：白糖走势调整，关注5250一线支撑，操作上背靠此线上多下空，操作上以5450-4950间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利。