攻3400又失败，很可能是漂亮的洗盘

  今天，身边不少朋友的目光集中在创新药上。盘中冲高回落，刚以为炒到头了，结果又拉了一把。这种“过山车”行情让人摸不着头脑：是洗盘完成再度拉升，还是机构在玩什么把戏？

  聊下来，许多朋友都觉得创新药还能涨。但我觉得有点不对劲——倒不是说创新药要跌，而是他们的逻辑有问题。他们认为新消费和创新药非常强，而白酒走势很弱，比如泡泡玛特和信达生物涨得猛，茅台却持续阴跌。这说明什么？消费类基金的大调仓还在继续。

  那么问题来了：过去茅台市盈率能达到100倍，为什么创新药不行？科技股100倍市盈率比比皆是，新消费凭什么不能100倍PE？风口来了，万物皆可科技；风口来了，万物皆可新消费。但这种想法真的靠谱吗？

  一、惯性思维：一捅就破的幻觉

  这种想法不止一两个人有，但我觉得这就是典型的惯性思维。惯性思维很容易成为机构大资金的利用对象——他们利用散户的这种依赖性并加以强化，最后连根拔起。说到底，不要只看走势，而要看清楚走势背后的交易意愿。

  惯性思维的问题不过是一层窗户纸，一捅就破。但真正的问题是：普通人如何看清机构的动作？这并不容易。因为散户和机构的博弈中，信息差是天然的劣势。机构看散户的整体动作很容易，但散户很难看到机构的动作。就算偶尔和机构同步，只要同步的人多了，机构必然变招。

  二、人云亦云？你注定错过机会

  观察机构动作要特别小心。比如下面的白酒板块和个股：如果按照“惯性思维”，看到白酒板块一塌糊涂，就会觉得所有白酒股都不行。但现实是——左侧的白酒板块确实表现不佳，但右边的天佑德酒却逆势上涨。

  为什么会出现这种情况？观察一下机构动作就很清楚。虽然普通人看机构动作很困难，但借助量化模型可以量化“机构交易特征”。数据显示：白酒板块总体被机构消极对待，“机构库存”数据消失（灰色K线）；而天佑德酒自5月以来被机构积极参与，“机构库存”数据持续不断（橙色K线）。

  显然，机构的态度直接决定了股价的表现。更值得注意的是：天佑德酒的K线上出现了蓝色部分——“机构震仓”，说明5月21-23日的调整其实是洗盘动作。

  什么是“机构震仓”？简单来说就是机构先抛压打压股价，再回补的行为。只要看到这种行为就能判断是否在震仓。

  对照下图一目了然：

  PS1：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  PS2：

  「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

  三、数据异动：市场即将迎来转机？

  今天用系统统计“机构交易特征”，发现“即时库存”数据继续提升至3600家以上。昨天就说过：当“即时库存”超过3000家水平时意味着过半股票有机构积极参与——这种规模会影响其他保守的机构形成良性循环。

  回顾过去一年，“即时库存”超过3000家后市场总能维持一段积极表现：

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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