保证金一夜提高20%， 震荡行情多后手

  今年以来A股行情表现亮眼，不少板块和个股的走势都很可观，连我身边一个平时只买稳健产品的朋友都开始关注市场动态。近期[上海证券报]报道，沪深北三大交易所宣布，从不久后开始，将融资保证金比例从80%上调至100%，业内人士说这是为了适度降低杠杆，保护大家的权益，毕竟市场连续向好后，短期宽幅震荡的风险确实要留意。不过行情波动很正常，关键是能不能看懂波动背后的真实逻辑，我之前就用量化大数据的方法，帮自己理清了不少交易中的困惑。

一、波动中的常见困境

  我见过很多人在行情震荡时，一看到股价出现调整就慌着离场，结果后面股价后续表现向好，白白错失机会。就像这只标的的走势，看上去起伏不定，稍有风吹草动就容易做出错误判断，看图1其实这种情况本质是看不懂交易背后的真实逻辑，只看表面走势很容易被误导，这时候量化大数据的作用就体现出来了。它能帮我们跳出表面走势的干扰，直接捕捉交易行为的核心特征。

二、量化拆解交易行为

  过去大家靠经验判断是震荡整理还是资金撤离，比如觉得短暂调整后走势回暖是整理，高位放量后走势疲软是撤离，但实际操作中肉眼根本难分清。现在用量化大数据模型，能把交易行为转化为可视数据，帮我们看清真相。看图2这张图里的蓝色柱体代表「空头回补」行为，就是前期观望的资金重新参与交易；还有一组橙色柱体的「机构库存」数据，代表机构资金主导当前交易，看图3这两组数据结合起来，就能发现「机构震仓」的现象——也就是股价震荡时，机构资金的交易特征依然活跃，同时还有空头回补的动作，说明这种震荡并不是资金撤离，而是在清理不坚定的参与者。这里要说明，「机构库存」数据只代表机构资金有没有积极参与交易，和资金流入流出无关；「空头回补」也不是指买入，而是参与的积极性变化。

三、看清行为轨迹的价值

  当我们用量化数据还原了交易的真实轨迹，就不会再对股价的调整感到焦虑。就像这只标的，在震荡区域里，量化数据明确显示了机构的交易特征，这时候反而能更从容地应对，看图4其实量化大数据能捕捉到这些行为，是因为机构交易本身有规模性、重复性的特征，就像我们的消费喜好能被大数据分析一样，经过长期的数据统计和模型构建，就能把这些隐藏的规律提炼出来。不用质疑当下的计算机技术，只要有明确的特征，就能被量化识别，这也是量化交易的核心优势之一。

四、理性看待行情与波动

  今年以来的行情确实可观，但大家也不用因为波动就乱了阵脚。用量化大数据的思路，不是去预判走势，而是去看清资金的交易态度和行为特征，这样就能跳出表面走势的干扰，建立更客观的市场认知。而且现在市场的长期逻辑依然清晰，政策支持、经济转型带来的新机会都在，只要用对方法，就能在行情中保持从容。我那个朋友现在也开始学着用量化思维看市场，不再只看表面走势慌慌张张了。

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