通源环境：技术驱动与全链服务双轮并进

  通源环境：固废资源化发展空间广阔 技术驱动与全链服务双轮并进

  《金基研》 稚鱼/作者 杨起超 时风/编审

  一、政策东风助力环保行业稳健发展，固废资源化带来广阔发展空间

  1.1、政策红利持续释放，驱动国内环保行业稳健发展

  2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确要求加强污水收集处理、污泥处置及生活垃圾处理设施的改造升级。同月，生态环境部等七部门联合发布《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年美丽河湖建成率达到40%，中央财政将加大资金支持，并鼓励生态环境导向开发、第三方治理等模式。

  《美丽中国建设“十五五”规划》明确，到2030年生态环境质量全面改善，围绕蓝天、碧水、净土、固废治理、新污染物治理、农村人居环境、海洋生态等设置刚性治理目标。

  2026年上半年，中央财政下达资金253.65亿元，以长江、黄河流域为重点，支持地方开展流域水污染治理、水生态保护修复、美丽河湖保护与建设及地下水污染防治等，提升河湖生态系统健康水平。

  作为一家立足安徽、辐射全国的环保企业，通源环境在工业废水深度处理、固废污染资源化利用等领域具备显著优势，正迎来良好的发展机遇。

  1.2、固废处理向资源循环利用转型，行业市场规模持续增长

  随着“垃圾分类”和“无废城市”建设的持续推进，国内固废管理思路发生转变，循环经济理念成为主旋律，以填埋为代表的无害化处理需逐步向减量化、资源化的垃圾处理方式过渡，填埋场领域的市场机会正向存量项目倾斜。

  在“零填埋”政策之下，填埋场的功能定位之一便是作为焚烧飞灰的最终处置场所。随着生态环境部对固化飞灰最终处置要求的提高，早期混合填埋将逐步转变为单独分区填埋，或建设专门的飞灰填埋场。因此，在现有垃圾填埋场基础上进行技术改造，成为飞灰填埋场建设的主流。

  目前，国家已经开始关注存量生活垃圾场地的利用，鼓励封场后的填埋场与新能源协同发展。

  2026年1月4日，国务院正式印发《固体废物综合治理行动计划》。这是国内首个针对固体废物综合治理作出系统性部署的专项政策文件，标志着固体废物治理由末端处置向全链条、全过程、系统化治理转变。

  “十五五”期间，国家计划支持约200个城市开展“无废城市”建设，推动固废产业向资源化、高值化升级。

  根据《中国生态环境状况公报》数据，国内一般工业固体废物综合利用量由2021年的20.0亿吨增长至2025年的26.5亿吨，CAGR为7.29%。

  另据中投产业研究院数据，国内的固废处理市场规模从2020年的6,751亿元增长至2024年的9,459亿元，呈现持续增长态势，CAGR为5.7%。

  随着“双碳”目标推进和循环经济理念日益深化，固废治理行业正从传统末端处置向资源化利用转型，成为绿色发展战略的重要支撑。未来十年，固废治理行业将不再是单纯的“污染处置”成本中心，而将成为一个融合资源再生、能源回收、碳资产管理和智能技术的高价值产业赛道。

  二、技术驱动与全链服务双轮并进，以创新与实施能力构筑竞争壁垒

  2.1、以技术创新对接市场需求，构筑环境治理全链技术壁垒

  作为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，通源环境面对美丽乡村建设、工业废水提标、飞灰安全处置等政策新要求，以技术精准对接市场需求，构建起覆盖固废、污水、污泥、土壤等多领域的成熟核心技术体系。

  近年来，通源环境的技术创新更呈现出聚焦痛点、精准突破的特点。

  在工业废水治理方面，通源环境持续优化含氟废水处理技术，成功研发多种高效除氟材料，优化除氟工艺系统，实现除氟药剂成本降低20%，工艺系统全面升级，为废水深度除氟和提档升级奠定坚实基础。

  在乡村环境治理方面，通源环境完成了农村生活污水资源化利用技术的工艺设计，积极响应政策对美丽乡村建设的需求。

  在污水处理厂改造升级方面，通源环境推动污水处理厂原位提标改造及精细化脱氮除磷技术的研发，开展改良工艺试验和效果验证。

  2026年1-6月，通源环境共申请发明专利7项，实用新型专利6项，新增授权发明专利1项，实用新型专利10项，发表论文3篇。截至2026年6月末，通源环境累计拥有知识产权316项，其中发明专利42项、实用新型专利268项、外观设计专利2项、软件著作权4项。

  依托核心技术，通源环境为地方政府部门及下属单位、大型企业等客户提供集方案设计、装备研制、投资建设、运营服务为一体的环境整体解决方案。

  2.2、拥有全流程实施能力，自制关键部件提升设备质量并降低成本

  经过多年的投入和积累，通源环境具备了从设计到施工、从工程建设到设备安装等全方位的专业化实施能力，能够将所掌握的核心技术及多项专利应用到装备研制、项目建设环节，确保环保治理有效、稳定、可靠，满足客户对质量安全、进度高效等多方面的需求。

  在装备研制方面，通源环境通过科学选择或定向开发适用性、协同性强的关键部件，明确各单元系统的构型、尺寸、参数指标等并形成具体图纸，再根据图纸进行原材料采购、加工或定制采购，最终完成组装与集成，确保整体方案有效落实。通源环境拥有生产工厂，具有关键部件的自主生产能力，既能保证部件质量的可靠性，也能进一步降低整体设备成本。

  这种“核心技术+专有装备+全流程实施”的一体化能力，使得通源环境能够高效响应“城市更新”中的设施升级需求，承建技术复杂的“飞灰填埋场”改造项目，并保障“美丽乡村”污水处理设施的长期稳定运营，从而在政策驱动的各细分市场中建立起差异化的竞争优势。

  三、超500个环保项目确立领先地位，布局双碳培育业绩新增长点

  3.1、累计完成环保项目逾500个，市占率处于国内领先地位

  目前，通源环境已完成垃圾填埋场建设及封场项目300余例，市政污泥污水处理处置及资源化项目近200例，业务范围覆盖全国20多个省市地区，行业知名度和市场占有率均处于国内领先地位。

  凭借在环保领域的深耕，通源环境多次荣获中国固废行业填埋场领域领先企业、中国村镇污水处理领域领先企业、中国水业水环境修复领域领先企业、中国固废行业污泥领域领先企业、中国污泥处理处置优秀企业、中国最具价值环保装备品牌等荣誉称号。

  在市场开拓方面，通源环境仍然具备显著的竞争优势，接连中标多个重大项目。

  在安徽省内，2026年6月以来，通源环境披露的中标订单包括枞阳县生活垃圾填埋场地下水污染风险管控工程、桐城市龙河污水处理厂及配套管网工程（一期）、宿州市城南污水处理厂污泥处理托管运营项目、含山县生活垃圾填埋场地下水污染防治工程、芜湖市朱家桥尾水净化生态公园二期运维项目等，合计预计承担合同金额约2.06亿元。

  省外方面，通源环境披露的中标订单有四川汉源县生活垃圾填埋场封场项目、西藏玉龙铜业玉龙沟尾矿库加高扩容工程一标段等。2025年，通源环境的省外收入为6.64亿元，同比增长77.29%。2026年上半年，通源环境的省外收入占比进一步升至59.80%。

  3.2、布局“环保+双碳”融合赛道，开辟业绩增长新曲线

  近年来，通源环境积极布局环保双碳“1+1”赛道，持续优化产业布局，进军高潜力新兴赛道，打造新的增长曲线。

  在光伏能源领域，通源环境控股子公司通源新能源在户用光伏能源市场发展迅速。

  在环保新材料领域，通源环境参股的阿脒诺公司完成混纺面料循环再生工厂的选址工作，拟在江苏连云港市投资兴建全球首座10万吨级聚酯体系混纺面料循环再生工厂。化学法可实现“从织物到织物”的高值化循环，突破物理法降级利用瓶颈。项目达产后预计年收入超20亿元，有助于推动国家“到2030年再生纤维产量达300万吨”目标的实现。

  同时，通源环境依托二氧化碳资源化利用联合实验室，与安徽大学教授团队共同开发的高效催化剂已完成工业化公斤级放大制备，催化稳定性与转化效率均达到预期指标，后续将依托中试基地填埋场气源开展碳酸丙烯酯连续化制备中试验证，稳步推进“捕集—催化转化—高值化学品产出”一体化技术产业化落地。

  此外，通源环境牵头组建的“合肥市全场景浸没式油基液冷技术创新联合体”于2026年进入建设阶段。联合体各单位将围绕冷却介质配方与液冷散热系统集成两大方向开展联合攻关，面向算力数据中心、新型储能等数字基建场景构建低能耗浸没散热成套解决方案，为通源环境拓展绿色算力新业务赛道奠定基础。