大盘又一次V型，但抓散户坑又挖好了！

新一轮V形盘中再现，市场的“大坑”似乎已设下伏笔等待散户入局。

今日，市场震荡仍在持续，虽然许多朋友对涨跌的点数视若无睹，唯独关注成交量。然而，成交量缩小真如人们所想那样意味着行情无望了么？实则不然。让我们一起来探索放量与缩量之间的明暗两面。

一，爆炒需放量

为何私募等机构格外重视成交量？原因在于，那些被疯狂炒作的股票往往需要大量散户接盘，因此成交量必须足够庞大，才能证明有众多散户参与其中。反之，若成交量不足，便暗示散户数量不足。以一只名为九方智投的股票为例，其股价走势如下图所示：

这是一家位于香港的投资咨询公司，自行情启动以来，股价从5.6元飙升至29.75元。为何如此强势？自10月18日后，杠杆牛市开启，散户纷纷涌入，题材股随之腾飞。尽管散户在此轮行情中的收益尚不得知，但投资咨询机构却赚得盆满钵满，员工及咨询师们收入颇丰。

然而，近期该股在港股整体未见明显下跌的背景下，连续三天大幅下跌，跌幅超过30%。

这揭示出，在本轮11月下旬的大调整中，散户遭受重创后，未来预期或将发生重大转变，散户数量恐将减少。

二，上涨与成交量并非必然相关

除爆炒外，上涨与成交量的关联度并不高。成交量越大，意味着分歧越大。健康的上涨并不需要过度分析，自然也无需太大的成交量。例如，美股涨势长达十余年，总市值高达59万亿美元，平均每日成交额为3000亿美元，折合人民币近2万亿元，相对而言，与当前A股的成交水平相当。尽管A股换手率是美股的五倍之多，但毫无疑问，美股表现强劲，而A股则显得疲软无力。

三，主导上涨的力量

最后，推动上涨的主要力量源于机构动向。眼下，主导上涨的力量正是来自于机构的运作。正如当下市场下跌后迅速反弹，种种迹象表明，市场预计行情下行时，多头抄底资金和救市资金将会涌入，这使得下跌速度加快，同时也使市场具备了反弹的动力。这背后的主导力量无疑是机构。如今，观察机构的关键在于，机构的操作与散户、游资交织在一起，普通投资者难以分辨。尽管大家都明白，机构投资者的交易行为与散户截然不同，但问题在于，大多数人无法识别这种差异。实际上，早已存在此类大数据统计工具。简言之，先将所有交易行为数据存储下来，经过长时间积累后，利用大数据模型进行计算，便可得出各类交易行为特征。这一点至关重要，请参阅以下数据：

以下都是机构在上一轮和最近这轮市场折腾的时候静静准备，蓄势待发的股票。用系统观察「机构交易特征」，都能看到橙色「机构库存」数据持续不断。说明机构确实对这些股票信心十足，在反复震荡的时候就一直持续的积极参与，这种情况在市场里是不多见的。如果单看走势也很难在启动前发现，但观察机「机构库存」变化，这种机构行为的异动，谁都能看清楚。

图一

图二

现如今的股票市场，大部分股票是否得到机构积极参与呢？答案并非如此，大量股票在震荡中无「机构库存」数据显示。这背后所引发的结果便是调整与破位。

四，多说两句政策

身边有朋友有所担心，近来上市的新股颇具上涨之势，如红四方8元发行价，首日即升至180元，涨幅高达2200%，创下历史记录。然而，后续岂有空间？事实上，此乃当前特殊环境所致。

对广大股民而言，期盼各项短期政策能催生牛市（例如限制抛售、禁止融资、封锁做空等举措），且所有股票齐头并进。最终他们期望在股价高点套现离场，无需在意高位接盘者是谁。大部分人都只关注短期利益，以此迎合政策。因此，A股的各类所谓救市政策，皆是从保护散户投资者短期利益出发，而非着眼于市场长期健康发展。

然而，若以牺牲散户为代价，打造出所谓的“健康”市场，究竟惠及何人？何况当前正欲通过股市慢牛刺激消费。若股民纷纷被淘汰，又谈何消费活跃？

故而，A股实属不易。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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