机构拉胯是该骂，但下跌是一场虚惊！

今天收盘后都在骂机构不给力。各种角度变着花样说机构的各种不是，但在我看来，实际连骂机构的底层逻辑都搞错了。下面我就分三部分来讲清楚这件事情，否则一直错下去亏的都是自己。三部分中，最后一部分最要紧。

一，对于机构，现在是还债行情

本轮牛市跟以往不同，最大的不同就是机构现在是在还前两年的债，主要就是公募。

以往牛市起来，公募基金总是最受益的，大量基民买进基金，导致基金雄起，良性循环，越做越大，越做越好。

但本轮牛市之前，公募严重跑输市场，甚至不比散户做的好。人心大失。

在这种情况，股价提升，基民解套，第一反应就是赎回，这就像股民解套赶快卖是一样的。

于是公募应付赎回，被迫减持，业绩上不去还落后于市场，其实这就是还过去两年的债。

二，炒作的底层逻辑

而现在公募基金手头的那些股票，散户是根本看不上，那么现在是谁在买？只能是其他机构了。等其他机构买够了，基民赎回也差不多了，就开始拉升。于是行情进入到牛市中后期，基民们才会开始追高进场，这时候基金重仓股才会越战越勇进入正反馈阶段。

所以在机构持仓股的炒作上，又是上演，现在你看不上，接下来看不懂，等看懂了买不到，最后高位站岗。

三，应对两级分化的行情

炒股，一定要记住，大暑之后必有大寒。微盘现在有多火热，日后就有多狼狈；蓝筹现在有多冷静，日后就有多热闹。关键是转换的火候，机构不积极，你先积极进取了，就等着被套把。同样机构已经放弃了，你还在搏短差，就当心高位站岗吧。

问题是这种涨跌，刚开始的时候是否能看清？

就像下面的股票，走出来之后，我们知道，肯定是左侧股票里机构借着上涨在撤退。右侧股票里面机构在积极参与。但刚开始一涨一跌的时候，能清楚后面的机构变化吗？

显然会很难看出来，原因就是机构资金和散户、游资都是混在一起的，普通人很难分辨。

虽然大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

只要对比一下下方的机构动作，就能看到，左侧股票创新高，但没有机构积极参与，就是空涨，机构放弃之后，哪怕创新高就很容易跳水。而右侧股票，哪怕是同样的创新高后调整，机构积极参与其中，下跌也是虚跌，找机会就能反击，反击力量还很强。

而最近几天，多数股票都在涨，连涨的也不少，但上涨机构有没有积极支持，这就未必了。但没有机构支持的上涨，不可能持续。

PS：

上文提到的观察「机构行为特征」的数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

四，补一个话题

最后写到这，临时补一个话题，前面又有朋友说，行情下跌是因为数据出来不灵。

实际要在乎也就散户在乎，没有哪个机构会在乎当前这种经济数据，这就好比 好比打篮球第三节结束分差40分，第四节还有人回去看记分牌吗？

炒股从来炒的是预期，不是当前，当前的数据早已在之前的行情里表现出来了。试想，政策支持力度那么大，行情还不涨，说明当前经济的情况已经反应在内了，否则经济数据如果好，早就4000点、5000点了。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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