资金重新抱团，暴拉之后还有大动作！

  昨天，公募新规成了大家热议的焦点，然而，多数讨论都未触及问题的核心。今天，咱们换个全新视角深入剖析一番！特别提醒大家，文末内容至关重要，汇聚了本文的核心要点，一定要认真领会并牢记。

  一，恐惧即将来袭？

  公募新规中有条款指出，对管理三年以上产品业绩低于业绩比较基准超 10 个百分点的基金经理，需使其绩效薪酬显著下降。

  银行业的代表是两家公司，分别为招行与兴业。由于这两只股票是沪深 300 中占比最高的成分股，非银行业的代表则是保险和证券。

  此前公募为何会低配银行及非银板块？原因在于公募以往的激励机制。

  如今公募基金激励机制转变为：注重长期表现 + 不允许大幅跑输业绩基准。这最终会导致什么结果？是主动管理型基金呈现被动化趋势。

  你固然可以坚守自身原则，不论是持有科技股赛道，还是坚持自己的投资风格并践行长期主义。但问题在于，你无法左右他人的行为。

  一旦市场中有基金开始大举抛售科技股、加仓银行股和保险股，就会有更多资金效仿这种操作。

  身处 A 股市场，各类资金本质上都是为了自身利益，想要降低 A 股的波动率，注定是一个漫长的过程。

  二，各自的交易行为

  正是由于每个人都有自身的利益与需求，才在此基础上形成了各自的交易行为。

  对于普通投资者而言，在波动较大的市场中若想胜出，首先要明确自己的定位 —— 我们的目标并非与机构大资金对抗，真正的对手是同为散户的其他投资者。

  换言之，无论从资金体量还是消息获取渠道来看，散户始终无法与大资金匹敌，因此，只要能超越其他散户就算赢了。

  那么，最简单的办法便是跟随。如今多数人习惯通过走势和消息预测后市，但实际上，消息与走势不过是交易行为的外在体现。

  就像下面这两只股票，是否经常出现这种情况：自己明明看到股价连续上涨，进场后却转头向下？有些股票涨至高位后调整，眼瞅着之前的收益回吐，及时止损下车后却遭遇踏空？

  投资者基本每天都会面临这类问题：抄底错了怎么办？踏空了怎么办？但我们不能次次靠猜！毕竟，赌对了赚钱，赌错了呢？我们来股市是为了盈利的！

  单纯看走势，很容易陷入追涨杀跌的误区。前面我们提到，每个人都有自身利益考量，机构资金自然也不例外 —— 它们总不会是来给散户送钱的吧！

  这意味着，走势有可能成为机构资金掩盖真实意图的工具，但交易行为不会说谎。

  因此，我们不仅要关注走势，更要洞察走势背后的交易行为。跟紧机构资金的动向，是提高胜率最直接的办法！

  随着大数据技术的发展，我们能够通过数据还原市场本质，即交易行为。下面这张图是我在长期使用的大数据系统中截取的，大家可以对比这张图与上面图片的差异：

  没错，正是图片底部的橙色柱体，它是用来体现机构资金参与交易意愿的「机构库存」数据。

  再看这两只股票，左侧股票上涨时你是否认为是抄底机会？但实际上「机构库存」数据早已消失，这种上涨属于空涨，实为陷阱！

  右侧股票看似涨至高位后缺乏上行动力，实则「机构库存」数据始终处于活跃状态，这表明机构资金一直在积极参与交易，此类下跌属于虚跌，可能是诱使散户下车的手段！

  三，机构的暗度陈仓

  上面所述的仅是单一个股的数据情形，而市场中有众多股票，看清全市场哪些有机构积极参与更为关键。此外，系统中还有一个值得关注的数据，即下面图中的「11 - 20 日库存」数据，在该数据处于高位的几个阶段，观察黄色曲线（上证指数走势）对应阶段的市场表现颇为不错。

  声明

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