开盘前和大家聊几句，本篇为大家准备了4条核心要闻，都是最近和市场关联度很高的内容，别错过。

一、早盘要闻导读

  1.多位公募基金经理解读半导体板块投资逻辑，算力硬件成当前核心主线

  2.2025年A股年报披露收官，股息率、研发投入、分红规模等多项榜单出炉

  3.中外资机构联合发声，国产超算节点量产元年正式开启

  4.前4个月机构调研热度走高，医疗、电子等板块关注度位居前列

二、热点聚焦

  1.首先说半导体这波行情，之前很多人以为就是炒热点对吧？我身边做行业研究的朋友最近也在蹲半导体产业链的相关数据，确实看到下游订单在回升。现在多位管理芯片ETF、半导体基金的经理一致表态，这波不是短期情绪，是真的产业逻辑变了。之前国产算力有硬件没生态，现在新出的大模型直接和国产芯片原生适配，等于从能用变好用了，投资逻辑也从之前看应用变成现在看硬件兑现，半导体设备、算力芯片、先进封装这些赛道都被普遍看好，后续还有国产替代的加成，产业空间很大。

  2.然后说年报的事，2025年A股年报刚披露完，整体业绩很稳，还有不少亮点。比如高股息的票，有4只股息率超过10%，前十的都超过7%，医药生物板块的公司最慷慨。还有分红总金额快2.4万亿，创了历史新高，比亚迪拿了研发投入第一，境外收入也涨了11%以上，说明咱们的企业出海竞争力越来越强了，基本面的支撑很扎实。

  3.接下来是中外机构的观点，现在外部环境挺复杂的，但咱们内部政策很稳，还有新出的大模型适配了8家国产芯片，等于国产AI的算力+模型闭环打通了，今年就是国产超算节点量产的元年，会带动整个半导体上下游的需求，机构都觉得科技成长板块的长期逻辑很硬，A股的配置价值也在提升。

  4.最后说机构调研的情况，前4个月机构调研的热情很高，跟踪的机构调研指数涨了12.41%，工业机械、电子、医疗这些板块最受关注，迈瑞医疗拿了调研数量第一，它的海外收入占比已经超过50%，后续增长潜力也被机构看好。机构也给出了方向，短期看业绩验证的领域，长期还是科技创新为主线。

三、量化技巧

  信息创造价值，量化发现真相。

  1.现在市场里大家最普遍的疑问就是，同样是涨或者跌的走势，为啥有的股票后续能持续，有的就只是昙花一现？

  2.其实原因很简单，很多人只看股价走势，不知道背后有没有大资金在持续参与交易，不少人觉得有机构持股就稳，但其实机构持股不等于机构在积极交易，没有大资金持续参与的话，上涨很难持续，下跌也没支撑。

  3.长期以来，我一直在运用量化数据做分析，里面的「机构库存」数据就能直观反映机构资金的参与活跃度。看图1，同样是调整的走势，左侧的股票调整时「机构库存」持续活跃，说明机构参与度很高，后续很快就重拾升势；右侧的股票调整时「机构库存」已经消失，说明机构没怎么参与，后续就一路走弱。

  再看图2，同样是企稳反弹的走势，左侧的股票反弹时没有「机构库存」，说明机构不看好，只是短期反弹很快就回落；右侧的股票反弹时「机构库存」持续活跃，后续就走出了反转行情。

  4.今天分享的这个小思路，希望能给大家带来启发，后续再和大家聊更多市场常见的问题和应对思路。

  最后，感谢平台的支持，更感谢所有新老粉丝的一路相伴。

  大家都知道信息的重要性，但我们每天刷到的内容太杂，各种传闻旧闻满天飞，真正有价值的核心要闻反而被淹没了，只有快速锁定核心信息，才不会被杂乱的信息带偏。

  这里也和大家说下，要闻导读系列我会坚持定期更新，要是觉得内容对你有帮助，就点赞关注一下。你点赞，我更新，持续给大家整理真正有价值的各类要闻。

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