大盘3622点可能形成本轮反弹高点。

           今天沪深股市股指再度出现高位震荡走势，周一冲关3600点受阻跳水后，周二的市场股指回踩后强势拉升，主要是券商资源等权重蓝筹以及核心资产走强引发市场大涨新高，不过关键的问题是市场是缩量创新明显高价量背离；如果是真的突破除非今天上涨补量，今天虽然有所放量但是下跌放量。周三股指高开小幅冲高之后基本是震荡下跌，午后还出现了一波加速的跳水回踩5日均线后反抽，最终但依然没有站上3600点，沪深市场都呈现放量下跌格局。

　　技术上上涨缩量新高反而下跌放量，这不是好现象。昨天谈到市场的成交金额较周一少了将近1100亿元，属于价量背离的上涨。     而资金方面资金利率，近期银行间隔夜拆借利率持续上，较之前的宽松状态，有较大改变这点要引起重视。毕竟市场主要是靠资金推动的。近期股指突破主要靠核心资产，而核心资产标的之所以成为本轮行情中领涨热点，市场流动性的宽松是最直接的原因，而从元旦节后1月4日截至1月12日，市场累计净回笼5250亿元，短期资金面出现边际收敛，市场流动性开始收紧，如果继续下去，无疑就是掐灭了水源，核心本来就处于高位，一旦市场流动性收紧，不排除高位出现崩溃，那市场股指必定会有调整，这也是近期股指高位震荡的原因，目前市场资金都在等1月15日(本周五)央行MLF是否会有超额续作是一个重要信号。                                                   开源证券首席经济学家赵伟表示，政策“退潮”下，信用“收缩”通道已然开启。影响信用“收缩”的三条逻辑包括：

（1）从“加”杠杆到“稳”杠杆，政府行为对信用环境的拉动，或趋于减弱；

（2）随着“防风险”加强、资管新规过渡期到期，通道产品等的压缩或加速非标融资收缩；

（3）地产调控加强背景下，房企融资“三条红线”、房地产贷款集中度管理等政策影响逐步显现。中性情景下，2021年社融存量增速或在10％左右。

                以上是基本面资金面的情况。技术上看昨天已明确提示今天上午大盘将完成反弹头部构筑，认为高点不会偏离昨天高点3608过远。今天上午高点3622基本符合预期，今天的高点很可能是本轮反弹头部高点，也不排除是今年高点可能。今天明确高点后明后天市场随时可能形成中阴向下变盘。随着指数的见顶核心资产板块预计将有个大幅调整，但前期超跌的中小盘股票是否企稳反弹还比较难说，技术上是超跌了。但蓝筹股出来的资金是否进入超跌股需要观察明后天盘面。但即使流入也只会是短线。蓝筹的资金不可能长期持有没有成长性的个股。目前只能走一步看一步了。

           期货方面黄金现货预计1865附近受阻后面还有回踩1840附近或下方可能。原油今天冲高53.93受阻，明后天目标52附近或下方。