11.18 AI的次贷危机？

  ①

  盘面回顾

  今天我在一个朋友群里看到一个论点，说AI投资热进入到“AI次贷危机”阶段，他在群里分享了一些观点，我觉得还是挺有意思且逻辑说得通，群里说得不详细，然后我就整理了一下，用我的理解来说一下，本质上就是资本堆砌出来的互相垫背、左脚踩右脚的纵云梯：

  当前AI整个投资系统依赖于一个必须“永远上涨”的故事，而一旦增长停滞，整个链条就可能断裂。AI产业构建了一个由资本、硬件、云服务与模型开发相互嵌套的循环体系：风险资金涌入AI初创公司，这些公司大量购买Nvidia等厂商的GPU芯片；Nvidia因此获得巨额收入并进一步投资于如OpenAI这样的头部企业；而OpenAI等公司又通过云服务协议（例如与Oracle高达3000亿美元的云交易）驱动整个云计算市场扩张，进而吸引更多资金投入AI初创领域。整个循环建立在“未来收入预期”而非“当前实际现金流”之上，形成了以GPU为底层资产的信用扩张链条。

  这种互相背书、互相依赖的估值模式，本质上是一种“算力次贷”。一旦出现GPU产能过剩、云端支出增速放缓，或AI应用无法实现预期商业化收入，整个系统将面临连锁崩塌的风险。正如巴菲特所警惕的，当企业自由现金流（FLOAT）无法覆盖折旧（Depreciation）时，便意味着资本使用效率低下与潜在泡沫。

  目前，包括Nvidia、OpenAI、Oracle、AMD等巨头之间的交叉投资与战略合作，虽然表面上推动了技术繁荣，但也加深了系统性耦合度。若其中一环出现问题——例如某家大型AI企业收入不及预期——便可能触发资本撤离、估值回调与债务违约的多米诺效应。

  因此，“AI次贷危机”并非危言耸听，而是对当前过热投资逻辑的一次必要警示。在技术乐观的同时，必须警惕金融杠杆与实体价值之间的脱节，防止算力泡沫演变为一场全行业的信用危机。

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  今天不用说太多，连续调整来到，昨天如果盘面上还有1:1的个股涨跌比例，今天就是一面倒的弱，个股涨跌中位数-1.25%，重仓持股的朋友会感觉比较痛。延续昨天的分析，今天开盘形势就不妙，所以大哥提前打卡上班，曾经尝试在10点后救起来，发现不成功，然后就是在13:40又尝试拉升一波，依然被压回来，最后只能在最后半小时加重注码拨回一下，让日K线稍为好看一点！

  盘面上，比较伤人气的地方就是昨天领涨的锂矿今天集中被杀，跌停板上躺着一堆锂矿、锂电池材料的股票，还有昨天领涨的煤炭也是领涨。。。唯一庆幸的是今天整体成交量没放大，上证指数在前低点和前平台顶部获得支撑，经过三天的弱势调整，明天或许会不至于太差吧。。。

  至少，我感觉明天大哥估计会全天打卡上班。。。

  ②

  说说板块

  我在第一部分说了AI，今天最强就是AI，老实说，目前的状态就是没法证伪AI的逻辑，所以沉寂后又反复炒作，这是炒作的手段。今天周期股的崩塌，部分资金翻身入去AI概念之中，我查看多个AI概念，除了sora概念在高位，其他板块经历过相对较大的调整，具备一定的反弹潜力。

  另外，我需要在这里说一下，固态电池及相关概念大概率已经周期反转，过程可能很曲折，如果以产业链来来分析，固态电池研发、技术突破、量产都是产业发展必将成功并普及到生活每一个角落，5年内实现量产应不会有问题，那么这几年时间内必然会反复炒作，这是实打实向着业绩而去的。。。大方向的转折点将会在实现量产之后。。。也就是出现内卷之后！

  ③

  谈谈指数

  沪指：长期趋势：上升趋势；中期趋势：周线波段上涨（3浪）

  今天收盘后，上证指数从技术上宣布破位，过多悲观的说话就不说了，看图吧：

  经过慢牛的洗礼，指数慢悠悠大的涨上去形成了梯级般的支撑，下方还有一根中期的强力支撑60天均线（空间在3890点），正常来说短期调整不会跌破这条均线，因此很多在4000点上减仓的人都计划着在3900点以上就会把仓位回补至重仓，这也是看好后续行情的技术派选点。。。

  老实说，我也打算在这附近进行加仓博一下反弹，然后再看情况。明天是破位后的第一天，主力大概率会来一个弱反弹，然后再怼一次向下至3900点之下，这是我预测的走势，明天先看看狡猾的主力是否这么干！

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  上证支撑：3890点；阻力：3900点，4100点

  每天码字这么多，点个赞和在看可以吧？

  ④

  明天策略

  持仓：2成！！

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  操作风险请自行承担，本文所有内容均不构成交易依据。

  投资股市，风险自担，股市不是赌场，谨慎行事，方能确保资产安全，有缘人自行制定有效的交易策略，做好止损的准备。

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  ~ End ~

  没有只跌不涨的股市，也没有只涨不跌的股市。否极总会泰来！人心的变化才是股市起伏的根据！