水晶光电：2026年预计资本性支出约占营业收入的20%-25%

雷达财经 文|冯秀语 编|李亦辉

4月21日，水晶光电（002273）发布投资者关系活动记录表（调研活动）的公告。公告显示，水晶光电2025年实现归母净利润11.72亿元，同比增长13.84%；毛利率31.29%，已连续五年保持增长态势。公司2025年度利润分配预案为每10股派现2元（含税），预计现金分红2.78亿元。

分业务板块来看，消费类电子业务实现营收58.92亿元（同比增长7.41%），核心增量来自大客户新项目量产落地；汽车电子（AR+）业务实现营收5.86亿元（同比增长95.24%），主要得益于HUD、车载光学器件出货量增加及毛利率提升13.3%；反光材料业务实现营收3.99亿元（同比增长1.42%），保持稳健发展。

2025年出口业务合计49亿元（同比增长5%），占营收比重70.6%；国内销售合计20亿元（同比增长30%），占营收比重29.4%。

2026年公司力争实现营业收入同比增长10%-30%，预计资本性支出约占营业收入的20%-25%，重点投向消费电子新项目、台州及越南生产基地基础设施建设等领域；期间费用率预计保持低个位数增长。

公司“十五五”战略下，明确“三条成长曲线”：消费电子与车载光学为基础压舱石，AR光学为第二成长曲线（以反射光波导技术为核心，布局全系列AR光学产品矩阵），AI光学为第三成长曲线（切入光通信领域，推进光电玻璃基板、硅透镜等产品研发）。

天眼查资料显示，水晶光电全称为浙江水晶光电科技股份有限公司，成立于2002年08月02日，注册资本139063.2221万人民币，法定代表人李夏云，注册地址为浙江省台州市椒江区星星电子产业区A5号（洪家后高桥村）。主营业务为精密薄膜光学元器件、半导体光学元组件、汽车电子AR+组件、薄膜光学面板、反光材料等的研发、制造、销售。

目前，公司董事长为李夏云，董秘为韩莉，最新年报显示员工人数为8721人，实际控制人为叶仙玉（持有浙江水晶光电科技股份有限公司股份比例：7.57%）。

公司参股控股公司32家，包括水晶光电越南有限公司、江西水晶光电有限公司、浙江晶景光电有限公司等。

在业绩方面，公司2023年、2024年、2025年营业收入分别为50.76亿、62.78亿和69.28亿，同比分别增长16.01%、23.67%和10.37%；归属净利润分别为6.00亿、10.30亿和11.72亿，同比分别增长4.15%、71.57%和13.84%。同期，公司资产负债率分别为20.28%、19.66%和20.43%。

在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险40条，周边天眼风险328条，历史天眼风险33条，预警提醒天眼风险343条。