硅片降价光伏或迎新变局 东旭蓝天估值修复股价稳步上扬

 12月3日，上证指数小幅高开后震荡走高，风光储题材整体出现异动，京山轻机、中闽能源、太阳能等个股涨停，光伏明星股中环股份开盘下挫，股价最低下探至40.50元，随后小幅翻红。

环保新能源综合服务商东旭蓝天股价震荡上扬，一度冲高超7%。截至收盘，报3.82元/股，涨幅4.37%，成交额2.29亿元，换手率5.66%，主力资金净流入0.19亿元。若从2021年11月8日近期股价最低点计算，截至12月3日不到1个月时间，东旭蓝天累计涨幅达23.62%，超越同期上证指数逾20个百分点，正在走出一波超跌反弹行情。

2021年11月30日，隆基股份调整单晶硅片的官方报价，各尺寸硅片价格下降0.41-0.67元/片，降幅7.2%-9.8%。公司硅片报价首次下调的举动随即对资本市场产生影响。12月1日，隆基股份下跌3.84%，中环股份大跌6.27%，上机数控、晶澳科技等股价出现不同程度的调整。12月2日，中环股份旗下硅片产品也全线降价，最大降幅12.5%。

往年4季度都是光伏旺季，今年年底产业反馈需求不振，主要还是受到产业链价格博弈主旋律的影响。进入传统抢装的12月，硅片率先打响降价第一枪。市场普遍认为，此轮硅片降价利好下游电池、组件等环节，对于提振行业需求和上下游的开工率有积极意义，也是实现行业供需秩序正常回归的必由之路。

业内人士指出，原材料涨价的短期利空因素随着新建产能的落地和价格拐点的出现，整个光伏行业重新回到熟悉的降本降价的发展通道，成本下降又会持续刺激光伏装机量提升，呈现出良性发展的趋势。而不断强化的政策端，叠加国内和海外光伏需求可能大幅增长，光伏赛道未来很长一段时间或将维持较高的景气度。

10月20日，国家能源局发布《关于积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发有关工作的通知》。10月24日，中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布。

中国碳达峰、碳中和顶层设计的出台，让市场的目光重新聚焦在新能源的各细分赛道。天风证券认为，在碳达峰、碳中和背景下，分布式光伏已经成为扩大我国光伏发电应用规模的重要抓手。整县推进模式下，央企入局将加速民营企业轻资产转型，有利于我国分布式光伏市场商业模式的创新。

投资人士认为，新能源产业链利好政策延续，主线地位不变。目前资金逢低布局跨年行情，同时市场风格切换，高估值进攻转向低估值防御，且中小市值个股占优，看好新能源赛道业绩具有改善空间的成长股。

东旭蓝天拥有光伏组件生产、电站开发、施工建设、运维等完整光伏发电体系，自持光伏电站并网装机容量约1GW，持有量处于民营光伏企业第一梯队。以子公司东旭康图为平台，东旭蓝天在光伏组件领域持续发力，将其打造成为集太阳能发电系统研发、设计、生产及综合服务为一体的大型高端光伏组件制造基地，可向市场提供高效光伏组件和太阳能发电系统整体解决方案。截至2021年12月3日，该股市净率（PB）仅0.47倍，股价处于底部区域且估值偏低。