元旦之后还有可能降准
央行宣布12月5日降准0.25%,释放资金大约5000亿元,这会对金融市场产生明显的上行推动作用,需要注意的是,沪深股市再次将大利好演变成大惨剧,在低开低走后出现个股普遍调整的格局,金融板块普遍深度下跌,这种情况在前期已经出现,主要还是市场上涨结构失衡造成的,即大盘股上涨之际中小盘股普遍调整回落。
预计元旦之后还有可能降准,今年春节较早,过了元旦就需要考虑节前资金面紧张的问题,所以在元旦之后还有可能降准一次,大概率也是0.25%,与本次降准间隔差不多一个月,一方面缓解节前流动性紧张,释放资金满足市场流动性需求,另一方面继续延续货币政策支持实体经济的趋势,通过降准放松银根,推动资金进入实体经济,目前来分析,主要是在元旦之后春节之前实施降准。
降息是不太可能的,目前世界上都在加息,中国需要防止息差进一步扩大,不会主动地放大息差,所以基准利率短时间内不可能改变,货币政策发力主要还是靠降准释放流动性,虽然这会对人民币汇率造成一定压力,但是相对来说问题不大,主要还是金融市场流动性增加,有利于股市企稳反弹,形成明显的年底效应,特别是春节之前,再次降准将推动股市向上运行,有利于尽快摆脱低位徘徊的局面。
国际上来看,中国降准最大的影响主要还是对于中国经济复苏发生显著作用,这会推动经济继续反弹,有利于摆脱今年二季度疫情的影响,加上防疫政策的改善优化,经济反弹空间进一步放大,年底反弹速度可能会加快,有利于宏观经济和金融市场稳步回升,元旦之后再次降准会进一步巩固经济反弹成果,进一步推动金融市场回升,这些都有利于中国在世界经济复苏中发挥更大作用。
全球范围来看,逆势放松货币政策的主要还是中国、俄罗斯和土耳其等国,这些国家都有自己的具体国情,像土耳其就降低基准利率150点至9%,埃尔多安经济学一直逆势而行,土耳其虽然通胀高达80%以上,里拉也不断下跌,但还是基本稳住了局势,没有出现市场崩盘的迹象,这在全球来看也是很罕见的,俄罗斯更是一直在努力刺激经济复苏反弹,所以主要也是放松银根。
中国降准不仅有利于中国经济,对于缓和世界经济因为持续加息造成的紧缩效应也是有帮助的,特别是坚持货币政策的独立性,不为外围干扰所困,尤其是值得称道的,对于促进经济复苏,国内金融市场回升,以及对世界经济的正面溢出效应,这些都是有很大作用的,明年随着经济复苏加快,可能降准的频次就不会这么快,这还要看明年的经济数据,以及世界经济复苏的相关数据。
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