此次回调的性质是什么

一、财经信息：  

1、隔夜美股集体收跌 

截至收盘，道指跌0.38%，纳指跌0.72%，标普跌0.44%；区块链板块集体重挫；贵金属、能源概念股普跌；国际油价止步四连涨。

2、央行单日净回笼2600亿 

央行节后首日大额净回笼资金规模高达2600亿元。尽管央行通常会在春节假期后、跨季后等时点回笼资金，但18日当天如此大规模的净回笼资金，为近年少有的操作。为此，央行主管的《金融时报》再发文称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解！重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。

3、年金养老金提高入市比例进入实操阶段   

去年底人社部出台了关于调整年金基金投资范围的通知，不仅将养老金产品的的投资范围做了进一步延伸，而且进一步提高了权益投资比例。近日，基金公司开始修改养老金产品合同条款，投资范围中增加了港股市场投资，股票型养老金产品投资于权益类资产的比例下限，从原来的30%提升到了40%。根据3.1万亿元年金规模总量，将为资本市场最多带来3000亿元的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。

4、大宗商品集体“暴涨” 国际油价创新高

国际油价时隔一年后，再次站上62美元/桶，国内商品期货市场更是“涨声一片”。苯乙烯、乙二醇、短纤涨停，原油、铁矿石大涨逾7%，双焦、铜、锌、锡等多品种强势收涨。在A股市场上，有石油化工、煤炭、黑色、有色等板块涨幅居前，经济复苏逻辑得到了投资者的普遍认同。   

5、年内成立新基金已超7000亿！节后近百只扎堆发行  

截至2月10日，2021年以来成立的新基金规模已经超过7000亿，可以说是一个历史性纪录。截至2月10日披露的公告显示，按照基金认购起始日统计，春节后等待发行的新基金总量逼近100只，达到96只，最晚一只募集起始日为3月22日。其中，2月份合计65只新基金开启发行。2月18日就迎来12只新基金同时进入首发的密集期，其中包括了杨锐文的景顺长城新能源产业等权益基金产品。      

二、早盘观点

昨日沪指高开低走，成交量放大明显（放量主要集中在第一时段），显示股指经过连续的上攻，有部分获利筹码涌出，特别是近期涨幅较大的大消费板块，股指短期的回调整理已不可避免。

此次回调的幅度将取决于回调的性质，我们认为，此次的回调是对股指突破3637点前期高点后的回踩确认，既然如此，回调的空间恐不会太大。从技术层面箱体理论的支撑压力互换的角度看，前期的压力位3637点一线，将是后期股指回调的重要支撑位。

三、操作层面：

昨日股指发出了短线调整的信号，短线交易者逢高卖出后可暂时观望；中线交易者继续持股不变。

昨天看到有投资者回复说到：“別说什么回调，现在就是下跌途中，哭死”。看来还有一些投资者还没能有效区分上涨、回调、下跌、反弹这类概念。借此机会给这里大家捋一捋，首先，我们要界定一个分析周期，目前大家默认的是日线级别这个周期，其次，就是界定均线，30天均线不长也不短，比较合适。最后就是股指（或股价）在30天均线上方，顺着向上运行的30天均线的向上运动叫上涨，向下运动叫回调，反之，股指（或股价）在30天均线下方，逆着向下运行的30天均线的向上运动叫反弹，向下运动叫下跌。这样大家就不会出现误解的尴尬，当然，这里的30天均线也不是不可变的，可根据自己交易的周期长短来做相应的调整。 

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