指数上涨，赚钱效应下降
海顺投顾 
A股周五迎来周末收官，从盘中的休市来看，沪指上涨0.58%冲击3600点，创业板指小幅下跌。
盘面上，EDR概念、港口水运、电力行业、航天航空、煤炭、汽车芯片、水产养殖等板块涨幅居前。
另一方面，职业教育、电机、工业大麻、培育钻石等板块，则是表现不佳，领跌市场。
后市的话，以2-3个季度来看，以消费为代表的价值股仅是修复而非反转，市场主线则在于科技成长。
(1)宏观环境和风格轮动：根据复盘规律，宏观经济环境与市场风格具备较强相关性。展望后续，结合宏观组2022年展望，以2-3个季度时间维度看，预计剩余流动性有望向上改善，在此背景下风格偏向中小成长股。
(2)消费修复和科创主升：对消费而言，前期超跌叠加估值修复，四季度迎阶段修复，但基于基本面背景，整体难言反转；对科技成长股而言，一方面宏观背景开始进入有利于成长股的窗口，另一方面三季报落地后以半导体和国防为代表的结构牛市显性化。
行业配置：重视半导体和国防其一，战略重视科创牛市。半导体引领科创牛市，细分赛道关注半导体模拟设计、IGBT、设备材料。其二，积极布局国防装备。结合机械组观点，重点关注主机厂，相关公司有中航西飞、航发动力、洪都航空。其三，新能源链走向分化。结合产业链传导规律，后续应重点关注中下游环节，如储能、汽车智能化等。其四，传统行业结构为主。一方面以大众消费和农林牧渔为代表的CPI链，另一方面以机场、航空和酒店为代表的疫情受损板块。
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