机构展望下半年
多家券商表示,下半年中国通胀依然整体可控、政策继续放松。目前市场风险偏好未出现全面回暖,但Q2确认今年的盈利底部之后,增长预期切实改善的行业会迎来机会。
策略方面,有券商表示,下半年A股大势不悲观,市场在三季度有望再次上攻。行业配置以消费、军工、基建板块为主线。
展望下半年,中金公司认为,中国股市当前估值处在历史区间偏低水平,具备中线价值。下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战,上行空间需更多积极催化剂支持。建议投资者先求“稳”,而后伺机而“进”。此外,该机构预测下半年中国通胀依然整体可控、政策继续放松。宏观流动性有望保持宽松,利率水平可能稳中趋降,而股市流动性好转则依赖风险偏好的改善。
西部证券表示,从政策层面看,货币政策周期已经接近尾声,随着通胀的上行和外部因素的制约,下半年货币政策整体回归中性。对于A股市场而言,在经历了上半年的快速调整后,市场整体估值已经回归到相对合理状态,当前无论是从股债间的价值来看,还是从持有资产的收益率看,权益市场的投资价值都在上升。但是从另外一个角度来看,当前市场过度交易流动性与风险偏好等宏观因子,对于企业盈利变动的关注度明显不足,下半年市场的关注点有望重回盈利。
东兴证券认为,目前市场风险偏好未出现全面的回暖。除了考虑当下估值的绝对水位之外,十年期国债利率进一步下行空间不大、2022年的增量资金和过去两年相比继续下滑。无风险利率和增量资金都难以对估值提供正向作用。困境反转的逻辑并不适用于所有行业,但Q2确认今年的盈利底部之后,增长预期切实改善的行业会迎来机会。
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