即将回归A股 龙源添动力

港股经过5连跌后，市况出现好淡角力的场面，全日埋单小涨34点。大市暂欠方向感，惟炒股唔炒市仍为市场特色。事实上，“双碳”概念股的新能源板块昨日便不乏有表现的股份，当中龙源电力(0916)5连跌后，股价便以近高位的15.9元报收，升0.72元或4.74%，其近期的调整似有初步完成迹象，配合早前公布首9个月成绩表符预期，加上有回归A股上市的消息跟尾，亦可成为股价催化剂，都是该股后市续可留意之处。

今年首九个月，龙源录得收入255.87亿元（人民币，下同），按年增长28.02%。其中，风力发电分部的收入（不含特许权服务收入）达169.58亿元，按年增长17.87%；火力发电分部的收入共81.82亿元，按年大幅增长57.95%；而其他分部的收入3.71亿元，按年增长43.24%。期内，纯利为50.57亿元，按年增29.7%。

再生能源发电量增长强劲

营运数据方面，今年10月份，集团按合併报表口径完成发电量508.04万兆瓦时，按年增加13.2%，其中风电上升11.3%至430.08万兆瓦时，火电和其他可再生能源，分别增加17.8%和1.84倍。至于今年首10个月，集团累计完成发电量5,108.86万兆瓦时，按年增长20.4%，其中风电增长18%至4,133.17万兆瓦时，火电和其他可再生能源发电量分别增长26%和1.66倍。

另外，集团日前公布，有关拟换股吸收合併内蒙古平庄能源事项，获得中国证监会併购重组委审核有条件通过。本次合併完成后，平庄能源将终止上市。龙源电力的原内资股及为合併发行的A股股份将申请在深交所主板上市流通。龙源回归A股进入大直路，一旦落实将实现A+H两地上市，可以同时在H股市场和A股市场开展资本运作，打通境内外融资渠道。由于A股市场投融资工具不断创新，投融资活动十分活跃，且A股整体估值相较H股存在溢价，可为集团未来的业务发展和兼併收购提供有力的资本支持。

龙源现时预测市盈率17.19倍，市账率2.08倍，估值虽不算便宜，但作为行业龙头应可享较高估值。趁股价走势趋稳跟进，博反弹目标为52周高位的20.25港元，宜以失守15港元支持则止蚀。

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