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顺周期的逻辑,存在明显硬伤

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布衣周老板布衣周老板 2020-11-23 22:57:06 881
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包商银行进入破产程序,正式盖棺论定,大家又见证历史了!


这算是国内真正意义破产的第二家银行,上一家还是1998的海南发展银行,里程碑式的事件。


此前,包行宣布对已发行65亿“2015包行二级债”,连本带息都不还了。


这事儿引发热议,很多人担心,居民存款还拿得回来吗?


这次可以拿回,因为国家给兜底了,对个人存款和部分机构债券全额赔偿,所以钱会一分不少返回。


周末高层专门开会讨论,公司债不能逃废债的问题,算是给市场吃了一颗定心丸,今天银行股,证券股都有反应。


之前永煤债事件,对市场信心还是有影响的。


有不少债券基金,拿着各种各样的债,如果可以只还利息,不还本钱,大家估计都不愿意拿了。


然后海通还因为这个事情处罚了,当天股价大跌。后来陆续有券商被处罚。


所以这个债券事件如果任其发酵,对市场压制还是有的。然而有了高层定调,一切又不一样了。


包行的破产和债市零容忍,可以算是一个信号。国家要对金融体系动刀子。


从股市的角度,这反而是利空出尽是利好,意味金融市场,重新进入正轨的良性预期。


周末券商机构的研报,都是在说顺周期的机会,当下行情一个是顺周期的逻辑,还有的就是涨价逻辑的刺激


还记得17年的方大炭素,3个月涨了300%,18年19年的浙江龙胜新和成都是几倍的涨幅。


目前这一波有色、化工、钢铁、煤炭、有机硅、化纤等都有所表现。行情还没走完,主力资金还在加码,那么细分领域的核心龙头,还会继续表现。


明年全球制造业复苏,是大概率事件,化工涨价潮来袭,行业已进入业绩改善大拐点。


基本面大幅改善,行业景气度来临,估值合理,成长性凸显,这就是主力讲的 “硬逻辑”。


逻辑没毛病,但现实也存在各种不利的因素。


首先,现在市场的流动性并不宽裕。


周期三剑客中,对于纯周期股和周期成长股来说,低估值大金融有抽血的影响。


比如今天,大金融一启动,周期就纷纷跳水,就那么点钱,啥都想搞,这是不现实的。


其次,市场主流,对周期股长期逻辑,其实整体是分歧状态。


医药科技消费,讲起长期故事来,可以讲十年。


周期股多是讲点一两年内供需错配的逻辑,甚至可能只有小半年。


所以周期股涨太快,也本身会导致内部资金分化。


顺周期正式站上神坛,更缺乏复合增长的底气,也就意味着将来的杀跌会更加凄惨。


好时候要抓紧,我们在赛道崖底,等着你们凯旋,到时我们把酒言欢,共唱一曲,白酒,永远的神。


白酒就是这么任性,让人搞不懂。


茅台说要在四季度放量4160吨茅台酒,相当于近千万瓶酒!三个月放这么多量,难道不会对其他白酒造成冲击?


可是,今天白酒板块竟然涨了2%!茅台涨也就算了,因为肯定会增加4季度的利润。


市场就那么大,茅台放量,其他白酒销量肯定受影响!所以跟着茅台涨是个什么逻辑?跟习惯了吗?


深圳国资再度出手,帮助恒大地产度过难关,深圳和广州国资委下属企业,接盘中国恒大地产394亿战略投资。


其中200亿权益,由深圳市人才安居集团持有,100亿权益,由广州市城投投资有限公司持有。另外94亿权益,由深业集团及其他原战略投资者继续持有。


而在此之前,深圳国资刚以400亿美元接盘华为荣耀,“输血”华为。


有钱的城市,出手就是这么爽快。


最近川普的不靠谱的操作,很多人觉得退位前的乱来,觉得是临死前的挣扎。


从政者的头脑,以及背后的团队,怎么可能做无用功的事情。


如果他封杀中国企业,待到板凳上位,又取消,他不是自己给自己扮小丑。


如果他换国防部长,板凳又能换回来,不是白费功夫。


所以作为从政者,没有傻子,唯一的解释:不靠谱和板凳先生商量好的结果。


板凳先生上台后,基本不会走不靠谱先生的路子,但是有些又想限制发展。


于是乎,只有不靠谱先生来做黑脸。就像换部长一样,就算板凳先生也不满不靠谱的人,但是肯定不会换回之前的人。


所以来说,板凳先生也不是好对付的,至少对付我们的手段不会差。还没登基就已经有5眼联盟的摩擦。


回到大A来说,夹缝中生存,但是必须稳步,所以蚂蚁上市流产也是必然。既然稳步,那么缓慢上涨也是必然的了。


不管每次主流是什么,我还是坚持持有科技股,等待轮动。


今晚大排档,火锅。


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