3.18 黄金早评：美联储决议前夕谨慎情绪升温

  周三（03 月 18 日）黄金早盘延续区间震荡走势，当前价格报 5001.99 附近，核心受美联储 3 月 19 日利率决议前的谨慎情绪主导。

  基本面层面，最新 CME “美联储观察” 数据显示，美联储本周维持利率不变概率仍达 99.2%，4 月累计降息 25 个基点概率 6.9%，6 月累计降息 25 个基点概率 24.7%，年内降息预期持续收敛，高利率长期维持的市场共识进一步强化。

  当前，美联储偏鹰政策立场仍是黄金短期核心阻力，美国核心通胀粘性未改叠加中东地缘冲突推升油价，加剧通胀反弹担忧，令美联储宽松路径持续延后。

  高利率环境支撑美元指数站稳 100 关口，美债收益率高位运行，大幅提升无息资产黄金的持有机会成本，叠加前期冲高后获利盘了结，金价维持区间整理。但全球央行连续购金、主权债务风险、地缘政治不确定性等结构性力量，仍为黄金长期牛市提供坚实支撑，短期震荡并未逆转长期上涨逻辑。

  总体而言，黄金短期处于美联储决议前的情绪博弈期，价格围绕关键区间震荡，待政策信号明朗后有望选择方向，中长期牛市逻辑依旧稳固。

  美元指数

  图表显示目前美指为高位震荡偏强行情，依托 100 关键关口维持强势，对黄金形成计价与资金面的短期压制，但上行动能有所衰减，未形成单边逼空走势。

  黄金图表

  压力位：5038 附近（前期高点 + 多次测试阻力带）

  支撑位：4970 附近（近期回调低点 + 日线关键平台）

  MACD(12,26,9)：1 小时级别绿柱小幅放量，双线在零轴下方死叉向下，呈现短期弱势回调信号，整体仍处于区间震荡格局，未形成明确单边趋势。

  趋势判断

  目前黄金行情为区间震荡整理趋势，可布局支撑位企稳多单、压力位承压空单思路。

1.   黄金 1 小时技术图表显示当前 K 线支撑位 4970 附近，强支撑位 4960 附近，守住该区间则震荡修复趋势有望延续，跌破则打开进一步回调空间；

2.   黄金短期强压 5038 附近，为多头反攻关键阻力，未突破前反弹空间有限，5000 为重要心理关口，多空争夺激烈；

3.   1 小时 MACD 绿柱小幅放量、双线死叉向下，表明金价短期有回调需求，但下方支撑坚实，回调后仍有修复机会，区间震荡仍是主基调。